AI硬件与AI电力是当下最优解？

---

作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白

随着一季报的逐步披露，部分年内表现优异的基金经理的持仓情况也随之浮出水面，平安基金的林清源便是其中之一。

（来源：天天基金网）

林清源2015年在融通基金开始担任基金经理，随后2023年11月加入平安基金。在超过十年的职业生涯中，他共管理过9只基金，目前掌管的5只产品任职回报均实现正收益。

（来源：天天基金网）

平安鼎越混合（LOF）（167002.OF）是林清源在任期间业绩最好的基金，其任职以来累计收益率达168.3%。其中，2025年该基金净值大涨82.7%，今年以来收益率已接近30%，超额收益显著。

（来源：Choice数据）

那么，林清源具体布局了哪些方向，从而斩获了这般亮眼的成绩？

（来源：市值风云APP）

坚定看好AI硬件与AI电力

自2023年接管平安鼎越混合（LOF）以来，科技始终是林清源投资策略的压舱石，他先后重仓配置传媒、通信、电子三大板块。2025年末，该基金对电子的配置权重已接近40%。

在重仓科技的同时，他还配置约5个权重超过5%的行业，以保持组合的均衡。例如，2023年配置了机械设备、交通运输、轻工制造；2024年则配置了电力设备、纺织服饰、轻工制造和商贸零售。

2025年末，除电子外，电力设备、机械设备、有色金属、国防军工、医药生物、汽车板块的配置权重居前。

（来源：Choice数据）

再来看个股配置，林清源的持仓风格高度集中。

2026年一季度末，前十大重仓股占股票市值比例高达71.05%，占净值的比例也超过60%。从目前持仓来看，平安鼎越混合（LOF）在电力设备板块的配置权重应该还在进一步提升。前十大中，有5只个股来自该板块。

（来源：Choice数据）

同时，该只基金还具备高换手的特点，一季度有7只个股新进。从过往数据看，林清源上任以后，基金换手率处于300%-500%之间。

（来源：天天基金网）

而一季度，林清源重仓的个股正好踩中燃气轮机概念的风口。市场交易的逻辑在于AI算力中心对电力的需求激增，以及由此引发的全球燃气轮机供需失衡。

平安鼎越混合（LOF）前十大中，中国动力、东方电气、杰瑞股份、应流股份和万泽股份与该概念相关。年内股价纷纷强势上涨，均大涨超70%。

（来源：Choice数据）

整体来看，一季度林清源的配置思路在AI硬件和AI电力上，这也是当下两个热门赛道。

除上述5只个股外，他仍拿着沪电股份和生益科技两只个股，一个是AI服务器高速PCB核心供应商，一个是AI服务器所需的高端覆铜板供应商。

同时，前十大个股中，固德威兼具AI数据中心和储能双轮驱动，而思源电气则是特高压叠加储能再叠加出海三重共振，二者年内股价表现不俗，均大涨40%左右。

（来源：市值风云APP）

一季报中，林清源强调将继续围绕AI电力与AI硬件进行深度布局。

他认为电力仍是AI扩张中最核心的“硬约束”。在全球数据中心建设持续提速，电力需求呈现高速增长的情况下，他通过押注燃气轮机概念股以及电网设备相关标的，贡献了组合主要正收益。

他提到，全球主流燃气轮厂商的订单已经排至2030年，成为整个AI产业链中最紧张、最紧缺的环节。

另外，林清源看好OpenClaw带来的正反馈循环，他认为这将进一步放大对AI硬件与电气的长期需求，持续强化整个AI生态的规模化扩张。

配置高波动基金，切勿忽视风险

林清源的持仓在短期内仍会维持高度集中的特征，组合波动率相应较高。自2021年末至今，平安鼎越混合（LOF）的最大动态回撤已出现多次突破40%的情形。

（来源：Choice数据）

但其优异的业绩表现也获得市场认可，平安鼎越混合（LOF）的基金规模在今年一季度实现大幅增长，其合并规模从2025年末的1.29亿元迅速攀升至16.99亿元。

与此同时，机构资金也纷纷布局，截至一季度末，机构投资者持有比例已接近20%。

整体来看，林清源当前持仓高度聚焦AI电力产业链，从发电端的燃气轮机、AI上游的算力金属，到供电端的变压器、分接开关，再到依托储能赋能的绿色AI相关方向，均被其纳入布局。

看好这一方向的投资者可持续关注其管理的基金，但需留意该基金高弹性的特点，高仓位、高集中度的持仓结构，也意味着相应的风险水平较高。

注：本文数据截至2026年4月19日。