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懂王怒斥AI危险论
懂王怒斥AI危险论
昨天大A明显疲软，三大指数低开低走，沪指跌0.54%报3864.28点，深证成指跌0.72%，创业板指跌1.15%，全市场超4300只个股下跌。但科创50涨了1.55%，北证50也红了0.65%。成交额16253亿，跟上日比又缩了177亿，持平2026年4月7日的年内最低单日成交记录。 
仔细看看，其实钱也没走，就是从消费和农业那边撤出来，又折腾进了半导体和风电。 半导体昨天涨得最硬气。气派科技20cm涨停，臻宝科技涨超12%，中晶科技、大为股份10cm涨停，华海清科、恒烁股份涨超8%，行业资金净流入44.61亿排全场第一。催化因素挺有意思——特朗普在洛杉矶All-In峰会现场，直接给正在台上发言的黄仁勋打了个电话。黄仁勋当场把电话切到免提，全场都听到了特朗普的声音。特朗普在电话里说AI失控风险“就是一场骗局”，机器人不会接管世界，还顺手把AI危险论跟“全球变暖骗局”相提并论。黄仁勋本人一直反对AI行业监管，当场表态支持特朗普，说“你是对的，美国不会让这种事情发生”。这个信号对全球半导体情绪的提振非常直接，但靠海外情绪传导撑起来的行情，持续性还是要观察。 真正有基本面支撑的是存储这条线。苹果已经接受了三星2027年一季度的存储芯片报价，DRAM接近2.0美元/Gb，NAND接近0.33美元/Gb，比今年三季度涨了30%到40%。注意这里有个细节需要说清楚——苹果接受的不是“明年一季度”，而是三星电子2027年一季度的报价，时间跨度比直觉上要长。核心关注点在于，苹果作为业内采购规模与议价能力最强的买家，“连苹果都接受了这个价格，国产厂商没有不接受的理由”，安卓阵营的谈判空间被进一步收窄。这才是实打实的量价齐升，不是光靠一通电话就能解释的。 风电那边昨天也炸了。大金重工、吉鑫科技、天顺风能封板，振宏股份涨超13%，海力风电涨超12%。驱动逻辑来自挪威咨询机构Rystad Energy的一份分析：欧洲海上风电扩张正面临结构性供应约束，自2020年以来海上风机整机售价按MW计已经涨了40%到45%，而同期制造成本只涨了20%到25%。这个价差说明欧洲本土产能跟不上了，国内做风电零部件和整机的企业出口毛利改善的预期非常强。国内这边，今年前八个月央国企风电项目整机集采定标累计容量已经达到约105.98GW，量摆在那里。 PCB和电子化学品也跟着半导体一起嗨。西陇科学、华正新材、大为股份、澳弘电子、诺德股份10cm涨停，斯迪克涨超9%。逻辑链条是之前就提过的——电子布在涨价。9月4日到10日，电子纱G75成交均价23137.50元/吨，周环比涨3.35%；7628电子布成交价在11.5元到12.1元/米，部分中小客户提货价更高。涨价的核心原因说白了就是AI服务器把电子布用量拉起来了——单台AI服务器的电子布用量是传统服务器的三到五倍，厂商又把产能往薄布、低介电布这些高附加值产品上倾斜，普通电子布的供给反而被挤压了。这种供需错配短期内很难缓解，涨价传导到下游PCB厂商的节奏也在加快。 但另一边，大消费跌得没眼看。农业股连续第四天回调，秋乐种业跌超12%，敦煌种业、国投丰乐、新农开发10cm跌停。旅游酒店更惨，华天酒店、张家界、桂林旅游、天目湖全跌停，西安饮食跌超8%。零售那边中百集团、南宁百货、百大集团也跌停了。 双节旺季本来是个催化窗口，但今年的预期明显偏淡。这背后有个更大的底色——8月社融数据刚出来，社会融资规模增量1.66万亿，同比少增9083亿，社融存量增速从7月的7.4%降到7.2%；8月新增人民币贷款只有600亿，同比少增5300亿，本来一致预期是3800亿，实际值连预期的零头都不到。金融体系里不缺流动性，但居民和企业主动加杠杆的意愿就是起不来。 网络安全概念昨天也崩了，ST荣科跌超15%，ST信源跌超10%，声迅股份、*ST易录跌超8%。这个板块前期炒了一波AI安全监管的预期，结果特朗普一通电话直接把逻辑打穿了，资金跑得比谁都快。 华泰证券最新策略给了一个偏积极的判断。他们认为美国8月通胀超预期升温之后，9月加息的预期已经接近充分定价，A股的风险溢价也到了阶段高位，随着本周FOMC会议落地，短期A股的胜率和赔率都在提升，可以适度加仓进攻。短期方向看光通信、PCB、CXO，中期关注造纸链和部分化工品，红利继续当底仓。 还有一组不好看的数据——截至昨天，A股破净股数量已经升到465只，上涨的只有70只，下跌的有360只，整个板块跌了1.19%。9月初那会儿破净股才448只，半个月多了17只。这跟半导体、风电那边涨停潮形成了强烈的反差。很明显，市场的钱在往极少数高景气赛道集中，大部分股票其实是在被抽血的。 另外叨叨两句，紫金矿业8月底发的半年报业绩创了同期新高，但公告里出现了多处低级错误，公司在9月5日发了更正公告，说这些错误“不涉及财务数据”——业绩没问题，就是写的时候没走心。我尼玛这草台班子啊！“木头姐”凯瑟琳·伍德上周花了2790万美元增持Meta，同时卖掉了谷歌母公司Alphabet的8万多股，方舟基金在科技巨头之间的调仓方向，其实也反映了市场对AI应用端和基础设施端的不同定价逻辑。 总的来看，1.62万亿的成交额下，行情只能是结构性的。半导体和风电有实打实的产业逻辑支撑——一个是苹果接受三星2027年存储报价带来的量价齐升预期，一个是欧洲供应链约束带来的出口毛利改善逻辑，这两个方向短期还是资金的主战场。消费和农业被社融数据压着，短期内很难有像样的反弹。破净股数量持续攀升这个信号也值得留意，它说明市场的结构性分化还在加深。接下来最关键的是看成交量能不能放出来，光靠存量博弈，指数的空间十分有限。
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