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AI长短剧(AI传媒)产业链梳理
AI长短剧(AI传媒)产业链梳理1、AI传媒板块整体观点 AI应用核心赛道，受益于国产大模型性能持续迭代升级，尤其是多模态能力提升带动相关应用落地。近期多家厂商密集发布多模态相关模型，技术升级与落地进展显著： 1）DeepSeek：8月21日上线多模态视觉理解模型VC Flash专业版，该模型在视觉理解Agent Benchmark上较前代DeepSeek V4 Flash实现大幅跃升，多模态Agent能力接近Anthropic旗下Claude Opus 4.8，API支持Chat Completion、completionsmessages、responses三种格式调用，同时支持图文混合输入、base64内联、外部URL三种图片传入方式，方便接入各类Agent工具。 2）智谱：8月26日上线并开源GLM5系列首个原生多模态模型GLM5.3flash，总参数3200亿、激活参数180亿，采用线性注意力与稀疏注意力混合架构，注意力计算量较GLM5.3降低3.01倍、KV缓存大小降低4.44倍，定价为GLM5.3的1/10，限时折扣期间为1/20，实现高性能与低价格的结合。 3）阿里：8月24日正式上线视频生成模型万相3.0，在生成时长、万能创作、全能参考及真实世界还原维度全面升级，单次可生成30秒视频。 4）腾讯：8月28日发布混元4Preview版，总参数7700亿、结构参数490亿，上下文长度1兆，在软件工程、办公分析、游戏开发及科学研究等真实生产力任务方面取得进展，具备较强多模态能力。 5）MiniMax：旗下H3 Max模型生成5秒768P音视频耗时不到3秒，跨过实时直播所需速度门槛，8月31日基于该模型的24小时AI直播网站正式上线，同时H3 Max 768P、480P版本接入开放平台与MiniMax design，有望打开多模态AI商业化空间。 国产多模态模型发展前景：国产模型厂商在多模态领域具备核心竞争优势，字节、快手、阿里、腾讯等厂商积累了全球领先的短视频、电商、社交、游戏等多模态语料数据，相较推理端国产模型仍在追赶海外头部厂商、蒸馏训练模式难有进一步突破的现状，多模态领域是国产模型具备原生研发优势的赛道。当前随着模型能力持续提升、算法架构优化、厂商算力资源与国产算力能力不断匹配，多模态模型已经进入能力爆发与商业化应用的关键基点，有望进入快速爆发阶段，也将成为后续各大模型厂商竞争角逐的核心领域。 2、AI影视内容行业发展进展 ·AI短剧/漫剧发展现状：22、23年真人短剧刚兴起时主打短平快爽感，演员多为素人，场景制作粗糙、成本偏低，内容质量与精品长剧、电影存在较大差距。近两年真人短剧向AI短剧进化，以字节C点系列为代表的视频生成模型能力大幅飞跃，AI短剧/漫剧的画面分辨率、精细度、物理规律符合度、叙事逻辑一致性、镜头空间转换能力均显著提升，内容质量已达到真人长剧甚至电影级别。同时AI制作相比真人实拍成本大幅压缩，有效提升了短剧/漫剧的产能与制作效率，推动供给端明显爆发。当前AI短剧/漫剧在抖音、红果等平台占比已经非常高，成为行业主流，市场规模达数百亿量级。目前AI短剧/漫剧题材已从早期集中在穿越、玄幻等品类拓展到多元内容，覆盖人群也从特定年龄段向全年龄段延伸，已出现系列化、分季内容，逐步沉淀IP打造系列剧集。 3、AI长剧落地标志性事件 AI长剧领域出现重要标志性事件，芒果超媒旗下芒果TV的AIGC创新内容制作中心出品、博景文化承制的全AIGC长剧《后西游记》正式上线。该剧18点上线芒果TV，20点登陆湖南卫视黄金档，是国内首部登陆卫视的全AIGC长剧。该作品基于家喻户晓的西游记大IP制作，将AIGC视频生成从随机抽卡模式转变为有目的、有方法的标准化制作流程，行业标志性意义突出。此外，该剧创作过程中产出的角色、场景、道具都将沉淀为后续内容创作的重要资产，可实现东方神话故事与东方美学的高效复用与传播，标志着AI生成内容已正式切入长剧集制作赛道。 ·AI电影发展与行业价值：AI电影领域也实现重要突破，博纳影业在戛纳电影节上展示的AI电影《三星堆》进展领先，是国内首个拿到国家电影局龙标的AI电影，预计2026年正式登陆院线，将成为国内首部全AI制作的院线电影。AI技术对影视行业核心价值突出，在视频生成模型能力持续升级、保障内容制作质量的前提下，可大幅压缩影视制作周期、降低制作成本。以光线传媒哪吒系列为例，2025年上映的《哪吒之魔童闹海》跻身全球影史票房榜前4，成为全球动画电影票房冠军，但其制作周期距2019年前作间隔6年，后续IP续作也需较长制作周期，未来采用AI技术制作后将大幅缩短经典IP影视化周期，让观众能更高频次看到优质IP内容。整体来看，AI影视内容已形成从AI短剧/漫剧到AI长剧再到AI院线电影的清晰落地路径，商业化空间将全面打开，作为多模态AI的重要应用赛道，未来发展潜力值得重点关注。 4、多模态AI及核心标的 视频模型工具类标的：AI视频模型工具是AI剧赛道的“卖水人”角色，当前已大量应用的主流视频生成模型包括字节CDS、快手可灵、MiniMax H3、海螺AI等。未来随着AI剧整体市场规模不断扩大，AI生成的影视内容持续增多，AI视频模型工具的需求将持续旺盛，直接拉动相关AI模型工具的token消耗量及模型本身的收入增长，该方向是AI剧赛道的核心直接受益方向，建议投资者积极布局，重点标的包括快手、腾讯、MiniMax、阿里巴巴、智谱。 AI影视内容类标的：AI影视内容赛道建议优先布局布局较深、具备先发优势，同时具备IP储备优势或自身平台流量优势的影视内容类核心龙头企业，按细分赛道梳理如下： 1）AI短剧/漫剧赛道：重点推荐积累了大量IP储备、在海内外拥有自有短剧漫剧平台及流量优势的阅文集团，受益标的包括中文在线、昆仑万维、掌阅科技； 2）AI长剧赛道：重点推荐推出首个上卫视AI剧、拥有芒果TV流量平台、在影视内容领域积累了大量IP和内容沉淀的芒果超媒，公司在AI长剧赛道具备流量、IP及先发优势，后续AI内容有望进一步驱动平台流量增长，加快广告、会员付费等商业化变现节奏； 3）AI电影赛道：当前赛道尚处于刚刚起步阶段，受益标的包括拿到首个AI电影龙标（三星堆项目）的博纳影业、7月将开拍原生AI电影的掌阅科技，以及具备IP储备优势的头部制片发行、院线公司光线传媒、万达电影，建议投资者重点加大该赛道相关标的的布局力度。 
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