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2025环球网校一级建造师《建设工程经济》精题必练
第11章 筹资管理
【考点清单】
1.筹资主体
2.筹资方式
3.资金成本分析
4.资本结构分析
【考点】筹资主体
【例题1·单选】下列筹资方式中，属于以企业为主体进行内源筹资的是（ ）。
A.新增发行优先股股票
B.向商业银行申请贷款 8
7
1
C.企业债券筹资 9
4
D.变卖闲置的固定资产 3 8
信
【例题2·多选】企业外源筹资的筹资渠道主要包括（ ）。
微
A.权益筹资 系
联
B.短期筹资
题
C.长期筹资 押
准
D.债务筹资
精
E
【
A
B
D
E
A
C
【
B
C
.
.
.
.
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例
例
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是
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题
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筹
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3
4
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多
多
资
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产
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资
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产
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】
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下
行
贷
企
款
债
列
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证
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企
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项
筹
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资
资
融
融
金
资
资
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特
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点
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式
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，
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属
，
于
正
外
确
源
的
筹
有
资
（
渠 道
）
中
。
直 接筹资方式的是（ ）。
D.采用的信用结构比较固定
E.可以合理分配投资风险
【例题 5·多选】关于项目融资特点的说法，错误的有（ ）。
A.项目出 现问题，项目贷款人可以追索借款人除该项目以外的任何形式的资产
B.项目融资是一种需进入项目投资者资产负债表的贷款8形 式
7
C.可以将贷款的信用支持分配到与项目相关的各个方1面，提高债务承受能力
9
4
D.项目融资主要根据项目发起人的预期利润、抵押8资产状况安排融资
3
信
E.在项目初始阶段应合 理分配全寿命周期中的风险
微
【考点】筹资方式 系
联
【例题1·多选】与长期负债筹资方式相比，下列属于短期负债筹资特点的有（ ）。
一
A.限制条件较多 唯
B.筹资风险高
C.筹资难度大
D.筹资速度快
E.筹资成本较高
【例题2·多选】短期负债筹资最常用的方式有（ ）。
A.商业信用
B.融资租赁
C.长期借款
D.短期借款
E.优先股股票
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【例题3·多选】短期筹资方式中，商业信用的具体形式有（ ）。
A.应付账款
B.应付票据
C.其他应付款
D.预收账款
E.预付账款
【例题4·单选】采用周转信贷协定向银行借款时，企业（ ）。
A.可以周转使用信贷资金，贷款额度不受限制
B.在有效期和最高限额内，可在任何时候借款
C.可以周转使用信贷资金，不必偿还本金
D.必须按规定的周期和固定的金额借款 8
7
1
【例题5·单选】银行短期借款信用条件中的补偿性9余额条款是指（ ）。
4
A.借款人要对贷款限额未使用部分支付补偿费 3 8
信
B.借款人在银行中保持按实际借用额的一定比例计算的最低存款余额
微
C.银行如果不能及时向借款人贷款需要向系借款人支付补偿金
联
D.借款人如果不能按时还款需要向银行支付补偿金
题
【例题6·多选】下列关于融资租赁押的说法，正确的是（ ）。
准
A.融资租赁的出租人应将租赁资产列入其资产负债表
精
B
C
A
B
D
E
【
C
D
E
【
.
.
.
.
.
.
.
.
.
例
例
融
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租
承
融
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出
题
题
资
资
赁
租
资
资
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赁
租
租
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租
资
人
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7
8
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·
赁
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资
据
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应
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酬
本
息
务
租
现
费
当
随
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赁
行
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利
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用
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需
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租
计
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租
长
金
准
企
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所
固
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列
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用
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一
权
扣
融
样
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资
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租
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政
说
策
法
计
，
提
正
租
确
赁
的
资
有
产
（
折 旧
） 。
A.租赁期满时，租赁资产的所有权可以转移给承租人
B.租赁期占资产可使用年限的大部分，通常等于或大于可使用年限的75%
C.租赁 资产如果不作较大改造，只有承租人才能使用
D.承租人 有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价格远低于行使选择权时租赁资产的公允价值
E.融资租赁的租金不包括出租人向承租人提供租赁服务8所 赚取的利润
7
【考点】资金成本分析 1
9
4
【例题1·多选】下列各项中，属于资金占用费的8有（ ）。
3
信
A.广告费
微
B.公证费 系
联
C.债券利息
一
D.代理发行费 唯
E.借款利息
【例题 2·单选】企业从银行取得一笔长期借款 2000 万元，年利率 8%，期限 3 年，每年末结息
一次，到期一次还本，借款手续费率0.2%，企业所得税25%，则该笔借款的资金成本率为（ ）。
A.6.01%
B.6.00%
C.8.02%
D.8.20%
【例题3·单选】企业拥有长期资本6000万元，其中长期借款1000万元，长期负债3000万元，
优先股2000万元，三种资金来源的资金成本率分别为6％、8％、10％。该企业综合资金成本率为（ ）。
A.7.51%
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B.8.2%
C.8.32%
D.8.7%
【例题 4·多选】某公司全部投资利润率为 5%，现存长期资本总额为 5000 万元，其中长期借款
为3000万元，长期债券为2000万元，期限均为3年，每年结息一次，到期一次还本。长期借款年利
率为6％，手续费率为2％；长期债券年利率为6.5％，手续费率为1.5％，企业所得税率为25％。则
下列关于该公司长期资本的说法正确的是（ ）。
A.该公司长期借款资金成本率为4.59%
B.该公司长期债券资本成本率为4.95%
C.该公司综合资金成本为率4.73%
D.该公司业绩欠佳 8
7
1
E.企业选择方案时通常选择综合资金成本最低的方9案
4
【考点】资本结构分析 3 8
信
【例题 1·多选】资本结构是指企业（或项目筹资方案中）各种长期资本来源的构成及其比例关
微
系。 对资本结构决策的方法有（ ）。 系
联
A.股东价值分析法
题
B.资金成本比较法 押
准
C.企业价值比较法
精
的
据
相
上
筹
长
长
关
述
D
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【
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.
资
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期
数
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先
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金
，
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%
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则
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案
仅
本
甲
根
合计 15000 15000
A.甲
B.乙
C.丙
D.丁 8
7
1
【例题3·多选】 企业最优资本结构应当是使（ ）9的资本结构。
4
8
A.资金成本最低 3
信
B.债务资金最大 微
系
C.企业的价值最大化
联
D.营运资金最小 一
E.股东每股收益最大 唯
第12章 营运资金管理
【考点清单】
1.现金管理
2.应收账款管理
3.存货管理
4.短期负债管理
【考点】现金管理
【例题1·单选】关于现金管理，说法正确的是（ ）。
A.现金是企业流动性最强的资产
B.企业持有一定量的现金用于保证月末职工的工资发放，这是为了满足预防性需要
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C.置存现金用于不寻常的购买机会，这是为了满足交易性需要
D.在经营中，企业经常面临的是现金不足的威胁，而非现金过量的威胁
【例题2·单选】企业置存现金的原因主要是（ ）。
A.尽可能提高企业资产的流动性
B.确定适当的现金持有量
C.在资产流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利益
D.满足交易性需要、预防性需要和投机性需要
【例题3·多选】下列可以提高现金使用效率的有（ ）。
A.推迟应付款的支付，充分利用供货方提供的信用优惠
B.争取使现金流入的时间晚一些，现金流出的时间尽可能早一些
C.尽可能多的将现金转换为有价证券，以获得更多收益8
7
1
D.制定收账政策时，缩短应收账款的时间 9
4
E.为避免发生银行存款的透支，企业不得使用现3金8浮游量
信
【例题 4·单选】某企业有四种现金持有方案，如下表，按成本分析模式选择的最佳现金持有量
微
为（ ）元。 系
联
现金持有方案及相关成本（单位：元）
题
现金持有量 60000 押 70000 90000 100000
准
机会成本 6000 7000 9000 10000
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短
A
B
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A
B
C
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金
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量
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本
佳
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三
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有
项
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而
量
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系
增
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3
5
加
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最
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说
0
0
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0
法
是
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加
现
正
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金
确
现
持
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金
有
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量
（
转
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3
2
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0
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0
0
度
是
0
0
。
最 佳现金持有量
3 0
0
0 0
【例题 6·单选】利用成本分析模式确定最佳现金持有量时，因缺少必要的资金，不能应付业务
开支所需 ，并使企业蒙受损失，是指（ ）。
A.缺货 成本
B.机会成本
C.管理成本 8
7
1
D.短缺成本 9
4
8
【例题7·多选】关 于用成本分析模式确定企业现3金最佳持有量的说法，正确的是（ ）。
信
A.管理成本与现金持有 量之间无明显的比例关微系
B.现金的机会成本随现金 持有量的增加而增系加
联
C.运用成本分析模式确定现金最佳持有量的目的是加速现金周转速度
一
D.企业持有现金的成本有机会成 本、唯管理成本和沉默成本
E.常用的确定现金持有量的方法有 成 本分析模式、存货模式和随机模式三种
【例题8·单选】某企业有四个现金持有方案，各方案的现金持有量依次是60000元、70000元、
80000 元、92000 元，机会成本是现金持有量的 10%，管理成本均为 5400 元，短缺成本依次是 8100
元、5000元、2500元和0元。采用成本分析模式进行现金持有量决策，该企业应采用（ ）方案。
A.甲
B.丙
C.丁
D.乙
【考点】应收账款管理
【例题1·单选】关于企业的应收账款管理，说法错误的是（ ）。
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A.应收账款是企业的一项资金投放，是为了扩大销售和盈利而进行的投资
B.应收账款的信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策
C.在信用政策中，使用“5C”是为了对顾客的资产状况进行评估
D.一般来讲，拖欠时间越长，形成坏账的可能性越大
【例题2•多选】企业应收账款管理中，以下不属于制定现金折扣政策主要目的有（ ）。
A.吸引顾客为享受优惠而提前付款
B.合理制定应收账款政策和收款方式
C.缩短企业销售款的平均收款期
D.扩大顾客量进而借此扩大销售量
E.合理确定信用期间和信用标准
【考点】存货管理 8
7
1
【例题1·单选】下列关于企业存货管理的说法中，9正确的是（ ）。
4
A.存货是企业在非正常生产经营过程中为销售或3者8耗用而储备的物资
信
B.存货管理的目标是最大限度地降低存货成本
微
C.存货不具有明显的流动性，不属于流动系资产
联
D.存货占用资金是有成本的，占用过多会使利息支出增加并导致利润的损失
题
【例题2·单选】存货的成本由取得押成本、储存成本和（ ）构成。
准
A.订货成本
精
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A
B
C
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【
A
B
C
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.
.
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题
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本
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成
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本
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产
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储
损
欠
所
由
失
发
存
需
于
变
货
材
存
动
损
料
货
成
失
年
供
本
采
应
为
购
中
1
总
.
断
8
量
而
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为
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。
成
16
则
的
00
此
损
00
材
失
吨
料
，
，
的
不
材
经
包
料
济
括
单
采
（
价
购
为
批
）
9
量
0
。
0
为
元
（
， 一
）
次
吨
订
。
货 变
B.8000
C.12000
D.6000
【例题5· 单选】某企业生产所需的一种材料单价为200元/吨，一次订货总成本为400元，其中
订货固定成本为320元，每吨材料的年平均储存变动成本为8 1元。已知该材料的经济采购批量为800
7
吨，则企业该种材料的年度采购总量为（ ）吨。 1
9
4
A.4000 8
3
信
B.3200
微
C.1600 系
联
D.800
一
【例题6·单选】施工企业所需的某唯种材料，年度采购总量为2000吨。材料单价为1000元/吨。
一次订货变动成本为 1000 元，材料的经 济采购批量为 200 吨，每次的储存固定成本为 10000 元，则
该材料每采购一次的储存成本为（ ）元。
A.100
B.10000
C.20000
D.30000
【例题7·单选】企业生产所需某种材料，年度采购总量为8000吨，材料单价为4000元/吨，一
次订货的变动成本为 3000 元，每吨材料的平均储存变动成本为 300 元。则该材料每年最经济的采购
次数为（ ）次。
A.20
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B.200
C.400
D.40
【例题8•单选】采用ABC分析法实施存货管理时，对于种类较繁多、资金占用很少的存货，宜采
取的措施是（ ）。
A.对其经济批量认真规划，严格控制
B.根据数量标准划分，分类别一般控制
C.根据存货是否容易保存，给予相当的重视
D.根据经验确定订货批量，适当控制
【考点】短期负债管理
【例题1·单选】某企业在销售合同中规定的信用条件8是 ：1/15，n/30。合同中信用期限是（ ）。
7
1
A.15天 9
4
B.20天 3 8
信
C.30天
微
D.45天 系
联
【例题 2·单选】某企业按照 2/30，n/45 的条件购入 100 万元材料，同期银行贷款的年利率为
题
4.35%，若该企业在第45天付款，则企业押放弃现金折扣的成本是（ ）。
准
A.4.35%
精
金
借
上
款
，
期
A
B
C
D
【
B
C
D
【
.
.
.
.
.
.
.
计
内
例
例
1
3
4
7
1
2
4
0
8
8
8
2
4
8
算
使
题
题
.
.
.
2
2
9
出
用
4
4
8
4
3
%
%
%
·
·
贷
了
单
单
款
5 0
选
选
的
0 0
】
】
本
万
在
某
息
元
分
企
和
，
期
业
，
则
等
向
要
该
额
银
求
企
偿
行
企
业
还
申
业
应
贷
请
在
向
款
一
贷
银
的
年
款
行
情
的
期
支
况
周
内
付
下
转
分
的
，
信
期
承
银
贷
偿
诺
行
额
还
费
要
度
本
为
将
为
息
（
根
之
8 0
据
和
0
）
0
名
的
万
万
义
金
元
元
利
额
，
。
率
，
承
属
计
诺
算
于
费
借
的
费
款
利
率
利
息
为
息
加到
的
0.
支
贷
6%
付
款
，
本
方
在
法中的（ ）。
A.贴现法
B.收款 法
C.利随本 清法
D.加息法 8
7
【例题5·单选】某施工企业需要从银行借款400万1元，期限1年，有甲、乙、丙、丁四家银行
9
4
愿意提供贷款，年利率为8%，但利息支付方式不同：甲8要求采用收款法；乙要求采用贴现法；丙、丁
3
信
均要求采用加息法，并且丙 要求12个月内等额还本利息，丁要求12个月内等额本金偿还，利息随各
微
期的本金一起支付，其他贷款 条件都相同，则该系企业借款应选择的银行是（ ）。
联
A.甲
一
B.丙 唯
C.乙
D.丁
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参考答案及解析
第11章 筹资管理
【考点】筹资主体
1.【答案】D
【解析】企业内源筹资资金来源主要包括企业自有资金、应付息税以及未使用或者未分配专项基
金。其中，自有资金主要包括留存收益、应收账款以及闲置资产变卖等；未使用或未分配的专项基金
主要包括更新改造基金、生产发展基金以及职工福利基金等。ABC选项均属于外源筹资。
2.【答案】ADE
【解析】企业外源筹资渠道主要包括权益筹资、债务筹资以及混合筹资。其中，权益筹资包括普
通股筹资和优先股筹资，权益筹资形成企业所有者权益，将对企业股权结构产生不同程度的影响，甚
至影响原有股东对企业的控制权；债务筹资包括借款筹资和8 债券筹资，筹资后企业需按时偿付本金和
7
1
利息，企业的资本结构可能产生较大的变化，企业负债率9的上升会影响企业的财务风险；混合筹资主
4
要包括可转换债券和认股权证，混合筹资是同时兼备3权8益筹资和负债筹资特征的特殊筹资工具。
信
3.【答案】AE
微
【解析】直接筹资方式是指筹资主体不通系过银行等金融中介机构而从资本市场筹集资金，比如发
联
行股票和企业债券筹资。在市场经济条件下，间接筹资方式是指筹资主体通过银行等金融中介机构向
题
资金提供者间接筹资，比如向商业银行申押请贷款、委托信托公司进行证券化筹资等。
准
4.【答案】BE
精
个
款
项
其
起
规
人
目
贷
的
定
除
资
款
，
（
5
【
（
【
（
.
范
该
产
的
因
解
解
1
3
2
【
）
）
）
围
项
负
析
数
此
析
答
以
合
有
】
】
内
目
债
案
量
，
项
理
限
项
对
资
表
】
项
、
项
目
分
追
融
目
公
产
之
A
目
目
为
B
配
索
资
融
私
、
外
融
融
D
主
投
贷
成
资
合
现
融
资
资
体
资
款
本
具
具
作
金
资
是
，
风
。
的
有
双
流
；
有
以
项
险
项
高
以
方
量
5
项
以
目
.
。
目
低
下
进
以
目
灵
下
融
在
的
以
特
活
行
及
为
特
资
项
贷
及
点
点
的
追
政
主
主
目
款
融
：
信
索
府
：
体
要
决
人
资
1
用
。
承
的
根
.
策
可
结
以
除
结
诺
融
据
阶
以
构
项
此
构
义
资
项
段
在
的
目
之
。
务
活
目
应
贷
设
为
外
之
动
的
尽
款
计
主
，
外
。
预
早
的
都
项
体
的
期
地
某
是
目
；
任
收
确
个
与
出
2
何
益
.
定
特
项
现
有
形
、
哪
定
目
资
任
限
式
些
阶
的
产
何
追
的
基
段
现
以
问
索
资
础
对
及
金
题
贷
产
设
项
流
政
，
款
。
施
目
量
贷
府
；
项
借
款
和
扶
3.
目
款
人
资
持
合
能
人
均
措
产
理
够
实
不
价
施
分
进
行
能
值
的
配
行
追
追
直
力
风
项
索
索
接
度
险
目
，
到
来
联
投
融
或
项
系
安
资
目
资
在
在
排
；4
一
，
借
，
一
.
并且可以在项目的初始阶段就较合理地分配项目整个生命周期的风险，而且风险将通过项目评估时的
定价而变得清晰。
（4）项 目资产负债表之外的融资。项目融资是一种在资产负债表之外的融资。根据有限追索原
则，项目投资 人承担的是有限责任，因而通过对项目投资结构和融资结构的设计，可以帮助投资者将
贷款安排为一种非公司负债性融资，使融资不需进入项目投8资 者资产负债表的贷款形式。
7
（5）灵活的信用结构。采用项目融资的项目一般具有1灵活的项目结构，可以将贷款的信用支持
9
4
分配到与项目有关的各个方面，提高项目的债务承受能8力，减少贷款人对投资者资信和其他资产的依
3
信
赖程度。
微
【考点】筹资方式 系
联
1.【答案】BD
一
【解析】短期负债筹资通常具有的特唯点包括筹资速度快、筹资弹性好、筹资成本较低、筹资风险
高。
2.【答案】AD
【解析】短期负债筹资最常用的方式是商业信用和短期借款。BC属于长期负债筹资。E属于长期
股权筹资。
3.【答案】ABCD
【解析】商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款、其他应付款项等。
4.【答案】B
【解析】周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。在协定
的有效期内，只要企业的借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。企
业享用周转信贷协定，通常要就贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。
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5.【答案】B
【解析】补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一
般为10%～20%）的最低存款余额。从银行的角度讲，补偿性余额可降低贷款风险，补偿遭受的贷款损
失。对于借款企业来讲，补偿性余额则提高了借款的实际利率。
6.【答案】BCE
【解析】融资租赁的出租人不能将租赁资产列入资产负债表。与此相适应，也不能对租赁资产中
的固定资产提取折旧。承租人作为融资活动的债务人，应当采用与自有固定资产相一致的折旧政策计
提租赁资产折旧。A选项错误C选项正确。
融资租赁租赁费中的利息、手续费以及融资租赁设备的折旧费均可在税前扣除，可以减轻所得
税负担。B选项正确。
融资租赁是以融通资金和对设备的长期使用为前提，租8 赁期相当于设备的寿命期，具有不可撤销
7
1
性、周期长等特点。D选项错误。 9
4
融资租赁是一种融资与融物相结合的筹资方式，3能8够迅速获得所需长期资产的使用权。E 选项正
信
确。
微
7.【答案】ADE 系
联
【解析】融资租赁的租金包括三大部分：①租赁资产的成本，大体由资产的购买价、运杂费、运
题
输途中的保险费等项目构成；②租赁资产押成本的利息，即出租人向承租人所提供资金的利息；③租赁
准
手续费，包括出租人承办租赁业务的费用以及出租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润。
精
分
选
就
的
值
销
租
类
择
可
（
租
人
大
为
权
以
通
赁
。
【
8
另
融
部
.
融
，
合
常
对
③
解
外
资
【
分
所
资
理
解
析
，
出
承
租
答
（
订
一
】
赁
租
确
释
租
租
案
通
立
项
赁
定
为
根
人
人
的
】
常
的
租
：
承
≥
造
有
A
据
租
解
B
购
①
赁
租
9
成
能
《
金
C
释
0
D
买
在
存
人
企
%
的
力
包
为
）
价
租
在
业
括
将
损
以
≥
。
款
赁
下
行
会
三
失
远
7
⑤
5
与
期
列
使
由
低
计
大
%
租
）
预
届
一
该
承
于
准
部
赁
。
计
满
项
选
则
租
市
分
资
④
行
时
或
第
择
：
人
场
产
在
使
，
多
①
权
承
水
2
性
租
租
选
1
项
租
。
担
平
质
赁
号
赁
③
择
迹
赁
。
的
特
开
②
—
资
资
权
象
资
租
殊
始
资
—
产
产
时
的
产
金
，
日
产
租
的
的
租
，
的
继
如
，
余
赁
所
所
赁
也
成
续
果
租
值
》
有
有
资
可
本
租
不
赁
的
，
权
能
权
产
，
赁
作
收
公
一
转
分
大
虽
的
至
较
款
允
项
移
类
体
然
公
下
大
额
价
租
给
不
允
为
由
一
改
的
值
赁
承
转
价
融
资
期
造
现
波
存
租
资
产
移
值
间
，
值
动
在
人
租
的
，
相
。
只
几
所
但
下
。
赁
购
比
有
乎
产
②
租
列
足
：
买
承
相
承
生
赁
一
①
够
价
租
当
租
的
期
种
若
、
低
人
于
人
利
或
占
承
运
，
才
租
有
得
租
因
多
租
杂
能
赁
购
或
赁
而
种
人
费
使
资
买
损
资
在
情
撤
、
用
产
运
租
失
产
租
形
销
。
的
输
赁
归
的
使
赁
租
公
资
途
属
，
用
开
赁
允
产
寿
始
中
于
通
，
价
命
日
撤
承
的
的
常
保险费等项目构成；②租赁资产成本的利息，即出租人向承租人所提供资金的利息；③租赁手续费，
包括出租人承办租赁业务的费用以及出租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润。
【考点 】资金成本分析
1.【答案 】CE
【解析】资金占用费是指企业占用资金支付的费用，如8银 行借款利息和债券利息等。筹集费用是
7
指在资金筹集过程中支付的各项费用，如发行债券支付的1印刷费、代理发行费、律师费、公证费、广
9
4
告费等，它通常是在筹集资金时一次性支付，在使用资8金的过程中不再发生。
3
信
2.【答案】A
微
【解析】资金成本率=资 金占用率/筹资净额系；筹资净额=筹资总额-筹资费=筹资总额×（1-筹资
联
费率）
一
资金成本率=8%×（1-25%）/（1-0.唯2%）=6.01%。
3.【答案】C
【解析】计算综合资金成本，既要考虑负债资金，也要考虑权益资金，借款、债券、优先股的资
金成本均纳入综合成本计算，且应按照各种来源资金的份额加权平均计算。
综合资金成本率可按两步测算：第一步，计算各种长期资本占全部资本的比例。
长期借款资金比例=1000÷6000×100%=17%
长期负债资金比例=3000÷6000×100%=50%
优先股资金比例=2000÷6000×100%=33%
第二步，测算综合资金成本。
综合资金成本=6%×17%+8%×50%+10%×33%=8.32%
4.【答案】ABCE
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【解析】长期借款的资金成本=3000×6％×（1-25％）÷[3000×（1-2％）]=4.59％；长期债券
的资金成本=2000×6.5％×（1-25％）÷[2000×（1-1.5％）]=4.95％；长期借款占比60％，长期债
券占比为40％，综合资金成本=4.95％×40％+4.59％×60％=4.73％。
资金成本还可用作衡量企业经营业绩的尺度，即全部投资的利润率应高于资金成本率，否则表明
企业业绩欠佳，需要改善经营管理。在不考虑其他因素的情况下，通常选择综合资金成本最低的方案。
【考点】资本结构分析
1.【答案】BCD
【解析】资本结构决策常用的分析方法有资金成本比较法、每股收益无差别点法和企业价值比较
法。
2.【答案】A
【解析】筹资方案甲的资金成本为：1000/15000×7.5%8+ 4000/15000×8%+3000/15000×12%+7000
7
1
÷15000×13%=0.5%+2.13%+2.4%+6.07%=11.1%。 9
4
综上比较，甲的综合资金成本最低，故从最优资3本8结构的角度选择筹资方案甲。
信
3.【答案】AC
微
【解析】企业最优的资本结构应当是使企业系的价值最大化，同时，资金成本也是最低的资本结构，
联
而不一定是每股收益最大的资本结构。
题
押第12章 营运资金管理
准
【考点】现金管理
精
短
给
受
银
现
要
缺
企
另
行
金
是
现
业
一
汇
以
指
1
企
2
【
企
.
.
金
造
些
票
满
置
业
解
业
【
【
缺
成
成
损
析
等
置
足
存
答
答
乏
存
本
信
失
案
】
。
企
现
案
现
必
，
用
。
】
现
业
金
】
金
主
A
的
在
日
用
D
要
金
是
要
损
实
常
于
的
的
企
包
原
业
不
现
失
际
业
括
金
因
。
中
务
寻
流
如
丧
，
，
的
常
企
动
果
失
主
将
支
的
业
性
企
价
要
不
经
付
购
最
业
是
格
能
常
需
买
强
置
满
优
应
要
机
面
的
存
惠
足
付
临
。
会
资
预
过
的
交
业
。
现
产
防
量
购
易
务
金
。
性
的
买
性
开
不
具
需
现
需
时
支
足
体
要
金
机
要
，
和
包
是
使
，
、
、
现
括
又
失
预
企
指
金
：
会
去
防
业
置
过
库
因
提
性
蒙
存
量
存
这
前
需
受
现
两
现
些
付
要
金
损
方
金
资
款
和
以
失
面
、
金
的
投
。
防
的
各
不
企
机
价
发
威
种
能
业
格
性
生
胁
形
投
由
折
需
意
。
式
入
此
扣
要
外
的
周
而
，
。
的
银
甚
交
转
造
支
行
易
至
无
成
付
存
因
性
法
的
需
款
不
需
取
损
要
、银
要
能
得
失
。
行
是
及
盈
投
，称
本
时
指
利
机
票
付
而
性
之
置
遭
需
、
为
存
款
【解析】企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。交易性需要
是指置存现金以满足企业日常业务的支付需要。预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付需要。
投机性需要 是指置存现金用于不寻常的购买机会。
3.【答案 】AD
【解析】为达到企业现金管理的目标，常采用如下的现8金 管理做法：
7
（1）力争现金流量同步。企业要尽量使其现金流入和1现金流出发生的时间趋于一致，这样可以
9
4
使其持有的交易性现金余额降低到最低水平。 8
3
信
（2）使用现金浮游量 。从企业开出支票到收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业
微
账户，中间需要一段时间。现 金在这段时间的占系用称为现金浮游量。在这段时间里，企业已开出了支
联
票，但仍可动用活期存款账户上的这笔资金。不过，在使用浮游量时要控制好时间，以免发生银行存
一
款的透支。 唯
（3）加速收款。主要是指缩短应收 账款的时间。企业要在如何利用应收账款吸引客户又缩短收
款时间之间找到平衡点，实施妥善的收账策略。
（4）推迟应付款的支付。企业应在不影响自己信誉的前提下尽可能地推迟应付款的支付期，充
分利用供货方提供的信用优惠。
4.【答案】A
【解析】机会、管理、短缺三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。
现金持有量 60000 70000 90000 100000
机会成本 6000 7000 9000 10000
管理成本 3000 3000 3000 3000
短缺成本 6000 5000 2000 0
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总成本 15000 15000 14000 13000
5.【答案】D
【解析】成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。企业持有
的现金，将会有三种成本：
机会成本随现金持有量的增加而增加，随现金持有量的下降而下降。
管理成本一般视为固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。
短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。
三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。
6.【答案】D
【解析】现金的短缺成本，是因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受损失或
为此付出的代价。 8
7
1
7.【答案】ABE 9
4
8
【解析】管理成本是一种固定成本，与现金持有3量之间无明显的比例关系，A选项正确。
信
现金的机会成本随现金持有量的增加而增加微，B选项正确。
成本分析法是通过分析持有现金的成本，系寻找持有成本最低的现金持有量，C选项错误。
联
企业持有的现金，将会有三种成本：（1）机会成本。（2）管理成本。（3）短缺成本。D选项错
题
误。 押
准
常用的确定现金持有量的方法有成本分析模式、存货模式和随机模式三种，E选项正确。
精
现
机
管
短
故
1
8
【
【
金
总
.
.
会
理
缺
本
解
【
【
考
持
成
成
成
成
题
析
答
答
点
有
本
本
本
本
应
】
案
案
】
量
机
该
】
】
应
会
C
C
选
收
成
丁
账
本
。
款
、
管
管
理
理
1
6
6
5
8
9
0
成
0
4
1
甲
5
0
0
0
0
0
0
本
0
0
0
0
0
和 短缺成本三项
1
7
7
5
5
7
0
成
0
4
0
乙
4
0
0
0
0
0
0
本
0
0
0
0
0
之和最小为现金
1
8
8
5
2
5
0
的
0
4
5
丙
9
0
0
0
0
0
0
最
0
0
0
0
0
佳现金持有量。
1
9
计
9
5
4
2
2
4
丁
0
6
0
算
0
0
0
0
0
0
0
0
如 下：
【 解析】企业发生应收账款的主要原因是扩大销售，增强竞争力，从性质上来看属于企业的一项
资金投放 ，即为了扩大销售和盈利而进行的投资。A选项正确。
应收账款赊销的效果好坏，依赖于企业的信用政策。信用政策包括：信用期间、信用标准和现金
折扣政策。B选项正确。
所谓“5C”系统，是指评估顾客信用品质的五个方面。8C 选项错误。
7
1
一般来讲，拖欠时 间越长，款项收回的可能性越小。9形成坏账的可能性越大。对此，企业应实施
4
8
严密的监督，随时掌握回 收情况。实施对应收账款回3收情况的监督，可以通过编制账龄分析表进行。
信
D选项正确。 微
系
2.【答案】BE
联
【解析】现金折扣是企业对顾 客在商品一价格上所做的扣减。向顾客提供这种价格上的优惠，主要
目的在于吸引顾客为享受优惠而提前 付款唯，缩短企业的平均收款期。另外，现金折扣也能招揽一些视
折扣为减价出售的顾客前来购货，借此 扩 大销售量。
【考点】存货管理
1.【答案】D
【解析】存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括材料、燃料、低值
易耗品、在产品、半成品、产成品、协作件、商品等。存货属于流动资产。过多的存货要占用较多的
资金，并且会增加包括仓储费、保险费、维护费、管理人员工资在内的各项开支。存货占用资金是有
成本的，占用过多会使利息支出增加并导致利润的损失；各项开支的增加更直接使成本上升。进行存
货管理，就要尽力在各种存货成本与存货效益之间做出权衡，达到两者的最佳结合。这也就是存货管
理的目标。
2.【答案】D
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【解析】存货的成本，包括取得成本、储存成本和缺货成本，其中取得成本又包括订货成本和购
置成本。
3.【答案】C
【解析】缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成
品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失（还应包括需要主观估计的商誉损失）；如果
生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入成本（紧急
额外购入的开支会大于正常采购的开支）。变质损失属于储存成本。
4.【答案】B
【解析】经济采购批量 吨。
5.【答案】A
= �2×160000×360/1.8=√6408 00000=8000
一次订货的变动成本 存货年需要量 7
【解析】经济批量 ，1
单位储存变动成本 9
= �
2× ×
信 3
8 4
其中一次订货的变动成本=400-320=80元，则企业该种材料的年度采购总量为800×800/（2×80）
微
=4000吨。 系
联
6.【答案】D
题
押
一次订货的变动成本 存货年需要量
【解析】经济批量 准 吨。
单位储存变动成本 单位储存变动成本
2× 精 × 2×1000×2000
�
定
对
2
成
其
×
本
经
则
【
订
7
8
【
3
.
.
+
济
单
解
货
解
【
【 0
储
0
位
析
次
析
批
答
答 0
存
×
储
】
数
】
案
案
量
变
8
经
】
】
存
等
从
进
0
动
0
济
A
D
行
变
于
财
0
成
订
认
动
存
务
/
本
3
货
成
货
管
真
0
=
0
量
1
本
年
理
规
=
=
0
=
0
需
的
划
=
�
2
4
0
，
0
要
角
×
0
�
+
0
实
1
量
度
1
2
吨
0
0
×
除
来
施
0
0
，
×
0
一
以
看
严
×
2
次
0
每
，
格
2
0
0
订
=
控
次
0
A
3
0
货
类
制
0
进
÷
0
的
存
（
0
货
；
0
货
变
2
量
C
元
0
种
动
类
0
，
。
×
成
类
存
故
2
虽
货
本
0
每
0
然
虽
）
×
年
=
=
较
然
存
最
10
�
少
种
货
经
0
类
，
年
元
济
繁
但
需
/
的
吨
占
多
要
采
，
用
，
量
购
每
资
但
/
次
采
单
占
金
数
购
位
=
用
较
=
一
储
8
2
多
资
0
0
次
存
0
0
，
金
0
的
变
/
应
很
4
储
动
0
少
集
0
存
成
=
，
中
2
成
本
0
主
不
次
本
=
要
必
。
=
精
耗
储
费
力
存
过
，
固
多的精力去分别确定其经济批量，也难以实行分品种或分大类控制，可凭经验确定进货量；B类存货
介于A类 和C类之间，也应给予相当的重视，但不必像A类那样进行非常严格的规划和控制。
【考点 】短期负债管理
1.【答案 】C
【解析】1/15意思是15天内付款，享受销售折扣1%，8n /30意思是30天付款，无折扣。所以合
7
同中信用期限是30天。 1
9
4
2.【答案】D
3
8
信
【解析】放弃现金折扣 成本=[折扣百分比/（1-折扣百分比）]×[360/（信用期-折扣期）]=[2%/
微
（1-2%）]×[360/（45-30） ]=48.98%。 系
联
3.【答案】A
一
【解析】周转信贷协定是银行具有法唯律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。在协定
的有效期内，只要企业的借款总额未超 过 最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。企
业享用周转信贷协定，通常要就贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。
（8000-5000）×0.6%=18（万元）。
4.【答案】D
【解析】加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。在分期等额偿还贷款的情
况下，银行要将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期
内分期偿还本息之和的金额。由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，
却支付全额利息。这样，企业所负担的实际利率便高于名义利率大约1倍。
5.【答案】A
【解析】甲：收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法（名=实）；乙：贴现法是银行向企
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业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业则要偿还贷款全部本金的一种计息方法
（实＞名）；丙丁：加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法，企业所负担的实际
利率便高于名义利率大约1倍，（实＞名）。选择支付利息最小的银行，即甲银行。
8
7
1
9
4
8
3
信
微
系
联
题
押
准
精
8
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3
信
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