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新股资讯:「AI基础设施软件提供商」星环科技
新股资讯:「AI基础设施软件提供商」星环科技9月11日消息，星环科技 (06727.HK)发布公告，于9月11日-9月16日招股，公司拟全球发售约1401.08万股股份，预期将于9月21日上市，一手认购金额6161.51港元。 1.公司概况 公司是中国领先的AI基础设施软件提供商。公司主要通过向企业及政府客户销售AI与大数据基础设施软件产品以及相关服务产生收入。通过深度融合人工智能、大数据与云技术，公司助力企业高效构建AI基础设施软件，推动各行业智能化转型与商业模式创新。在当今环境下，数据呈指数级增长、技术瓶颈风险日益加剧、企业级数字化与智能化升级需求迫切，构建安全、高性能、自主研发的AI与大数据基础设施软件，已成为国家、产业及企业层面的战略要务。本公司的创立，正是为了满足这一需求，为技术创新构建安全、自主的数据基础设施。 公司是中国首批专注于AI与大数据基础设施软件研发的企业之一，已建立显著的先发优势和深厚的技术实力。公司提供覆盖数据全生命周期的企业级AI基础设施软件及服务，涵盖数据集成、存储、治理到建模、分析、挖掘与流通等环节。 2.财务概况 于2023年、2024年及2025年，公司分别录得收入人民币490.5百万元、人民币370.8百万元及人民币447.1百万元。同期公司的毛利分别为人民币256.7百万元、人民币178.7百万元及人民币236.0百万元。 
3.行业概览 AI软件指面向企业设计的软件产品，借助人工智能技术，通过私有部署助力业务流程优化、决策支持、产品创新及运营效率提升。这类软件包括支持数据处理、模型训练与部署的AI基础设施软件，以及针对各类业务场景定制的AI应用软件。AI软件广泛应用于金融、制造、零售、政府等多个行业，是企业数智化转型的关键技术支撑。 AI软件价值链包括三个关键环节。上游环节主要由IT供应商组成，提供服务器、网络及存储等硬件。中游环节主要包括我们这类AI基础设施软件供应商（提供具备数据集成、数据清洗、处理与存储等核心功能的工具，以支持后续AI开发能力）及AI应用软件供应商（提供运用AI技术解决具体业务场景的应用软件）。下游环节涵盖采用AI软件的企业，可进一步细分为金融、能源、政府、电信及其他行业领域。 
4.筹资用途 筹资用途方面，星环科技预计全球发售所得款项净额约7亿港元（假设超额配售选择权未获行使，以发售价中位数55港元计算）。根据招股书，星环科技拟将全球发售募集资金用于下述用途： 所得款项净额的约30.0%预计将用于提升及优化公司整个产品和解决方案堆栈的研发及创新能力，通过「人工智能×数据」推动全链技术升级； 所得款项净额的约20.0%预计将用于升级及扩展公司的产品及解决方案堆栈，主要集中现有产品及解决方案的商业化、迭代增强及针对特定市场适配； 所得款项净额的约15.0%预计将用于加强公司在中国及海外重点市场的销售渠道和团队建设； 所得款项净额的约5.0%预计将用于提升公司的商业化能力及品牌影响力； 所得款项净额的约20.0%预计将用于进行战略投资； 所得款项净额的约10.0%预计将用作营运资金及其他一般公司用途。 5.新股观察（个人观点，仅供参考） 星环科技是国产AI和大数据基础软件厂商，长期未盈利，已在A股科创板上市，对应A股（688031.SH）今日收市价为人民币98.26元，港股招股价49.0-61.0港元，相对A股折价超40%。 保荐人：海通国际 整体协调人：海通国际+申万宏源+富途 2名基石投资者共占比9.58%，无绿鞋。 可打可不打。