AI主题热度延续,美股继续走高

大盘综述

周四，美股继续走强，全线上涨。人工智能相关交易热度延续，推动主要股指再创新高。市场整体参与度改善。

市场情绪继续受到 AI 交易升温、企业盈利表现强劲以及经济数据展现韧性的支撑。美国 4 月零售销售连续第三个月增长，显示消费者需求仍具韧性。同时，油价整体保持相对稳定，也缓解了市场对中东局势升级的担忧。Cisco Systems (CSCO) 业绩及前瞻指引强劲，反映 AI 基础设施需求持续加速，股价大幅上扬，成为推高道指及科技板块的重要力量。 NVIDIA (NVDA)获批准其 H200 芯片向十家中国公司销售，进一步提振 AI 主题情绪。

标普 500 十一大板块多半收涨。科技板领涨，除 CSCO、NVDA 表现强劲外，AI 芯片公司Cerebras Systems (CBRS) 上市首日大幅飙升，进一步强化市场对纯 AI 基础设施资产的追捧。原材料与房地产信托板块则表现落后。

宏观层面

美国 4 月零售销售环比增长 0.5%，符合市场预期，前值由 1.8%下修至 1.6%。其中，加油站销售增长 2.8%，主要受到伊朗战争推动油价上涨影响。体育用品、电子产品、线上零售、食品饮料及餐饮服务等类别销售均录得增长，而家具、服装及汽车销售则有所下滑。用于 GDP 计算的核心零售销售同样增长 0.5%。

截至 5 月初当周，初请失业金人数增加 1.2 万人至 21.1 万人，高于市场预期的 20.5 万人。持续领取失业金人数增加至 178.2 万人，但仍低于市场预期。整体来看，美国就业市场依然维持稳健，裁员水平保持低位。

4 月出口价格环比上涨 3.3%，高于市场预期的 1.1%，创 2022 年 3 月以来最大单月涨幅。工业用品、资本 goods 及消费品价格上涨抵消了汽车相关产品价格下跌的影响。农业出口价格上涨1.6%，主要受到水果及肉类价格上升带动。出口价格同比上涨 8.8%，为 2022 年 9 月以来最大年度涨幅。

进口价格环比上涨 1.9%，同样高于市场预期，并创 2022 年 3 月以来最大涨幅。燃料及润滑油价格大涨 16.3%，其中石油及石油制品价格飙升 19%。非燃料进口价格也有所上涨，资本goods、工业用品、消费品及食品价格均出现上升。

商品期货

原油价格在每桶 100 美元附近震荡。白宫表示，中美首脑一致认为，霍尔木兹海峡必须保持开放，以保障全球能源运输畅通。分析师认为，高油价持续时间仍是市场高度关注的问题，未来走势与霍尔木兹海峡是否持续关闭，以及中东地区石油和天然气基础设施是否在冲突中进一步受损密切相关。

黄金价格走低，美元继续走强使以美元计价的黄金对其他货币持有者而言更加昂贵。分析师表示，如果中东冲突最终得到解决，黄金价格存在明显回调风险。同时，市场对美联储降息预期明显降温，而更高利率通常对无息资产黄金形成压力。

华尔街观点

eToro 的 Bret Kenwell 表示，4 月零售销售与近期企业财报释放的信息一致，美国消费者在油价大涨下依然展现出韧性。但当前真正主导股市走势的仍然是科技板块，而非消费需求。
资深策略师 Louis Navellier 表示，在市场存在不确定性的环境下，基本面强劲的优质股票依然是最有效的防御选择。他指出，数据中心与 AI 相关企业的订单积压持续增加，因此未来一个季度的盈利预期可能进一步增强。
Bloomberg Intelligence 汇编数据显示，市场对企业盈利持续增长的预期，已经抵消了投资者对于能源成本上升可能推高通胀及压制消费者信心的担忧。标普 500 指数成份公司第一季度利润预计同比增长约 27%，实现连续第六个季度双位数增长。
Bellwether Wealth 的 Clark Bellin 表示，美国企业已经越来越擅长适应各种经济环境。对于此前错过 3 月战争引发市场回调买入机会的投资者而言，现在仍不算太晚。
Clark Bellin 还表示，当前市场依然处于“忧虑中上涨”的阶段，市场情绪尚未出现真正狂热，投资者仍然存在大量怀疑情绪，这意味着本轮牛市仍可能继续延续。

个股动态

CSCO (Cisco Systems)

思科 (CSCO) 财报后大涨并创历史新高，公司第三季度业绩及第四季度指引均明显超预期，主要受 AI 基础设施需求强劲带动。公司同时宣布 AI 重组计划，将资源进一步集中于芯片、光学、安全及 AI 业务，并裁员近 4000 人。
第三季度网络产品订单同比增长超过 50%，数据中心交换机、园区网络、无线及企业路由业务全面增长。与 AI 部署相关的 Nexus 交换机订单环比增长近 50%，园区网络订单创历史新高。超大规模客户 AI 基础设施订单达到 19 亿美元，年内累计已超过全年目标。公司预计 2026 财年相关订单规模将大幅增长。虽然毛利率受存储器成本影响有所承压，但管理层表示已趋于稳定。市场同时看好交换机、路由器及 Wi-Fi 7 需求持续增长。

IBD 观点

美股继续上涨，道指收涨 0.8%，重新站上 50000点整数关口。小盘股同样出现反弹，罗素 2000指数上涨 0.7%。
纳指上涨 0.9%，再度刷新历史收盘新高，进一步远离 50 日均线及短期均线。
标普 500 指数上涨 0.8%，收于新高；目前较其上行趋势的 50 日均线高出近 9%。
标普 500 指数还出现一个积极技术信号。由于指数已经较 4 月 23 日与 4 月 28 日收盘价高出超过 5%，这两个“机构抛售日”已被移除，仅余下一个。如果指数周五继续上涨，5 月 4 日的机构抛售日也有望被消除。
市场宽度表现良好，两市上涨个股均明显多于下跌股。纳斯达克成交量增加，而纽交所成交量则有所下降。