全球AI狂欢,A股科技独自挨打6月1日，韩国综合指数收涨3.68%，报8788.38点（一度超越珠穆朗玛），再创收盘历史新高，年内累涨108.54%，继续牛冠全球。盘中韩国交易所因KOSPI200期货上涨5%直接触发熔断机制，程序化交易暂停5分钟。三星电子收涨10%，再创历史新高，年内累计涨幅191%；SK海力士收涨1.29%，年内累计涨幅达263%；LG电子逼近30%涨停，年内累计涨幅超310%。美股那边也不甘示弱。标普、道指、纳指上周五全线刷新历史纪录。费城半导体指数虽然上周五有所回落，但此前两个月已暴涨69%，5月单月涨逾22%。道指更是首次站上51000点。全球AI狂欢的烈度，丝毫不亚于任何一轮历史上的大主线行情。存储芯片的供需紧张逻辑被高盛不断强化，预期甚至被推演至2028年。6月1日，上证指数跌0.27%报4057.74点，深成指跌1.51%，创业板指跌2.15%，科创50指数大跌5%。科创50在上一个交易日大跌5.04%的基础上，今天再次收跌5%，连续两天跌幅均超过5%。从5月26日科创50指数盘中创下的1901点阶段高点算起，到今天收盘的1663点——四个交易日，跌幅高达229个点。半导体板块是今天大盘承压的主因。半导体设备ETF单日收跌5.84%，中微公司跌超8%，拓荆科技跌超7%，北方华创跌超6%，寒武纪、中芯国际均跌超5%。长川科技、海光信息、华海清科等多股纷纷回调。资金面上，今日全市场主力资金净流出规模较大，电子板块单日净流出268.79亿元，成为资金撤离最集中的板块之一；计算机板块净流入41.58亿元，传媒板块净流入39.64亿元，逆势居前。资金从硬件端撤退，扑向了AI应用端。
今日盘面最值得关注的异动，来自AI应用端的逆势走强。
9点40分，AI应用逆势卡位，视觉中国秒板；掌阅科技紧随其后，快速封板。此后，AI应用端持续扩散：光云科技、新炬网络直线涨停，中科金财、税友股份、天地在线等多股先后上板。易点天下涨超12%，蓝色光标同步拉升。
高切低的逻辑在今天的盘面上演得淋漓尽致。但问题是，高切低真的能持续吗？看得懂的钱，才赚得到
不否认它们在低位，涨幅很强势，视觉中国涨停，掌阅科技涨停，易点天下涨超12%，这些账面上的波动都是真实的。但扪心自问，这些软件公司的营收确定性在哪里？在AI这条赛道上，真正能跑出来的商业模式目前有几个？短期资金讲故事和长期业绩兑现，完全是两码事。今天冲进去的资金，到底是基于对基本面的深度研究，还是仅仅看到一条消息、一个涨停就盲目跟风？我们一贯的原则是：看不懂的钱不赚。应用端的确定性现在确实没法下结论，等这个方向真的能跑出来再说。高切低不一定能一直持续，也许明天它继续涨，但今天这个节点贸然追进去，逻辑支撑不足。相比之下，今天科技军团的集体回调，恰恰需要理性看待。跌了不要恐慌：持股优于做T
首先看一个大背景：半导体行业的基本面没有发生实质性变化。机构明确指出，"经连续2个月持续上涨之后，A股半导体板块或进入短暂休整，但AI需求仍然强劲，行业基本面风险不大"。兴业证券也判断，短期技术性休整不改长期趋势，随着6-7月科技领域重要会议和产业进展集中落地，全球共振的亮点和焦点仍在科技板块。其次，机构资金正在借道ETF逆势"捡筹"。上周半导体类ETF合计迎来超百亿资金流入，挂钩科创芯片指数的ETF总规模单周合计增逾53.13亿元。科创芯片ETF国泰近10个交易日累计获资金净流入超1.2亿元，科创半导体ETF华夏近5天连续净流入，合计"吸金"8.37亿元。中长期配置资金正在逢低布局的信号已经相当明确了。最后，科创50指数四个交易日回调超200点，从技术面看已属于较为充分的调整。短线交易者在恐慌中频繁操作，大概率的结果是高买低卖——今天上午割肉，下午反弹，两头吃亏。在剧烈震荡中，持股耐心大概率优于频繁做T，守住仓位等待反弹方向确认是更稳妥的选择。韩国的存储三巨头能涨到熔断，中国的半导体产业链也同样身处这轮全球AI浪潮之中。产业逻辑没有变，变的只是短期的市场情绪。越是极端行情，越要相信自己的判断和纪律。不追看不懂的，不弃信念中的。
夜雨聆风
