夜雨聆风
市场热点
本周，AI硬件板块持续爆发，PCB、CPO、存储芯片等科技题材领涨，带动主要股指集体飘红。
AI大模型进入全面迭代与规模化落地阶段，算力需求重心从模型训练加速转向海量应用推理场景。当下算力竞争逻辑彻底改变，行业告别单一芯片性能比拼，迈入芯片、存储、互联、软件、集群协同的系统级竞争新阶段。
AI硬件，这个涵盖AI芯片、AI服务器、光模块、PCB、液冷等数十个细分领域的庞大产业集群，正在用一份份炸裂的一季报和持续攀升的股价，宣告自己已成为A股最核心的投资主线。
消息面上：
1，三大芯片巨头集体发布新一代AI终端硬件，AI PC、AI一体机、便携AI终端全面迭代，硬件端迎来全面换机潮。
2，字节跳动上调全年AI硬件资本开支至2000亿，大幅加码AI终端、AI服务器整机采购，硬件订单规模同比大增25%以上。
3，国内头部整机厂商官宣，下半年全线搭载本地AI大模型，国产AI硬件渗透率即将迎来拐点，硬件国产化替代全面加速。
后市机会
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《AI硬件核心王者企业名单》.pdf
大家都知道科技是今年市场的绝对大主线，今年以来AI算力、光模块、PCB、存储轮番大涨，涨幅已经十分充分，高位资金兑现压力越来越大。
而AI硬件作为科技最后一块低位洼地，前期长时间横盘滞涨，叠加近期展会催化、巨头新品发布、整机订单爆发多重利好，刚好接力高位算力方向，有望成为最强接棒题材。
过去两个月内，包括联想、戴尔、华硕、微星在内的8家全球一线硬件厂商，全部发布新一代AI硬件产品，行业出货量环比持续走高，全球AI PC出货量连续3个月保持两位数增长。
而本轮AI硬件行情最核心的炒作逻辑，就是算力从后端服务器，向前端终端硬件全面下沉。此前市场一直炒后端大模型、服务器算力，现在产业风口正式切换到看得见、摸得着、可直接放量出货的AI终端硬件，业绩落地更快，炒作逻辑更扎实。
我们深度调研了产业链，挖掘出3家核心企业，我已经把名单整理在了这份《AI硬件核心王者企业名单》里：
核心逻辑如下
01
第一家，AI服务器全球龙头。云计算业务2026年第一季度营收同比增长1倍，继续担当整体增长的主引擎。公司正在从传统服务器代工向整机柜出货模式转变，柜内附加多项高值组件，单体价值量相比传统服务器大幅提升。
2026年第一季度，归属净利润105.9亿，同比增长102.55%。
02
第二家，AI服务器PCB之王。全球刚性覆铜板销售总额第二、国内第一的CCL龙头，其控股子公司在AI服务器、800G交换机等高端PCB领域全面放量。全面拥抱AI浪潮机遇，高附加值产品快速放量，盈利能力显著提升。
2026年第一季度，归属净利润11.58亿，同比增长105.47%。
0303
最后一家，光模块全球龙头。800G市占率连续两年全球第一，公司1.6T光模块产品已开始逐步上量，800G和1.6T的硅光技术占比已超过一半以上。在全球AI算力建设长期扩张逻辑下，高速光模块行业景气周期仍具备延续基础。
2026年第一季度，归属净利润57.35亿，同比增长262.28%。
大家都知道科技是今年市场的绝对大主线，今年以来AI算力、光模块、PCB、存储轮番大涨，涨幅已经十分充分，高位资金兑现压力越来越大。
而AI硬件作为科技最后一块低位洼地，前期长时间横盘滞涨，叠加近期展会催化、巨头新品发布、整机订单爆发多重利好，刚好接力高位算力方向，有望成为最强接棒题材。
过去两个月内，包括联想、戴尔、华硕、微星在内的8家全球一线硬件厂商，全部发布新一代AI硬件产品，行业出货量环比持续走高，全球AI PC出货量连续3个月保持两位数增长。
而本轮AI硬件行情最核心的炒作逻辑，就是算力从后端服务器，向前端终端硬件全面下沉。此前市场一直炒后端大模型、服务器算力，现在产业风口正式切换到看得见、摸得着、可直接放量出货的AI终端硬件，业绩落地更快，炒作逻辑更扎实。
我们深度调研了产业链，挖掘出3家核心企业，我已经把名单整理在了这份《AI硬件核心王者企业名单》里：
核心逻辑如下
01
第一家，AI服务器全球龙头。云计算业务2026年第一季度营收同比增长1倍，继续担当整体增长的主引擎。公司正在从传统服务器代工向整机柜出货模式转变，柜内附加多项高值组件，单体价值量相比传统服务器大幅提升。
2026年第一季度，归属净利润105.9亿，同比增长102.55%。
02
第二家，AI服务器PCB之王。全球刚性覆铜板销售总额第二、国内第一的CCL龙头，其控股子公司在AI服务器、800G交换机等高端PCB领域全面放量。全面拥抱AI浪潮机遇，高附加值产品快速放量，盈利能力显著提升。
2026年第一季度，归属净利润11.58亿，同比增长105.47%。
0303
最后一家，光模块全球龙头。800G市占率连续两年全球第一，公司1.6T光模块产品已开始逐步上量，800G和1.6T的硅光技术占比已超过一半以上。在全球AI算力建设长期扩张逻辑下，高速光模块行业景气周期仍具备延续基础。
2026年第一季度，归属净利润57.35亿，同比增长262.28%。
大家都知道科技是今年市场的绝对大主线，今年以来AI算力、光模块、PCB、存储轮番大涨，涨幅已经十分充分，高位资金兑现压力越来越大。
而AI硬件作为科技最后一块低位洼地，前期长时间横盘滞涨，叠加近期展会催化、巨头新品发布、整机订单爆发多重利好，刚好接力高位算力方向，有望成为最强接棒题材。
过去两个月内，包括联想、戴尔、华硕、微星在内的8家全球一线硬件厂商，全部发布新一代AI硬件产品，行业出货量环比持续走高，全球AI PC出货量连续3个月保持两位数增长。
而本轮AI硬件行情最核心的炒作逻辑，就是算力从后端服务器，向前端终端硬件全面下沉。此前市场一直炒后端大模型、服务器算力，现在产业风口正式切换到看得见、摸得着、可直接放量出货的AI终端硬件，业绩落地更快，炒作逻辑更扎实。
我们深度调研了产业链，挖掘出3家核心企业，我已经把名单整理在了这份《AI硬件核心王者企业名单》里：
核心逻辑如下
01
第一家，AI服务器全球龙头。云计算业务2026年第一季度营收同比增长1倍，继续担当整体增长的主引擎。公司正在从传统服务器代工向整机柜出货模式转变，柜内附加多项高值组件，单体价值量相比传统服务器大幅提升。
2026年第一季度，归属净利润105.9亿，同比增长102.55%。
02
第二家，AI服务器PCB之王。全球刚性覆铜板销售总额第二、国内第一的CCL龙头，其控股子公司在AI服务器、800G交换机等高端PCB领域全面放量。全面拥抱AI浪潮机遇，高附加值产品快速放量，盈利能力显著提升。
2026年第一季度，归属净利润11.58亿，同比增长105.47%。
0303
最后一家，光模块全球龙头。800G市占率连续两年全球第一，公司1.6T光模块产品已开始逐步上量，800G和1.6T的硅光技术占比已超过一半以上。在全球AI算力建设长期扩张逻辑下，高速光模块行业景气周期仍具备延续基础。
2026年第一季度，归属净利润57.35亿，同比增长262.28%。
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⭕近10年股市经验
⭕国内多家财经节目客座嘉宾
⭕现担任中广云首席投资顾问
【本文所载观点、结论及策略仅代表投资顾问基于特定时点的市场信息所作出的个人判断，投顾观点仅供参考，任何投顾观点不能作为您的投资依据，您须独立审慎作出投资决策，风险自担！】中广云智投-投资顾问胡佳:编号A0260622070004。
