夜雨聆风
很多人都在讨论AI、讨论GPU 显卡。结果A股里涨得最猛的一批公司，却和光模块有关，看似和AI丝毫不搭边，对吧。这些公司既不造大模型，也不造GPU。为什么AI越火，它们反而越赚钱？
光模块是什么？
很多人第一次听到这个名字的时候都会想：光模块？听着挺高级。到底是干什么的？
其实说白了。它就是AI服务器之间的“高速快递员”。你可以想象一下。现在有两台服务器。里面装着最先进的GPU。每天都在疯狂计算。
但问题来了。计算完的数据，总得传给别人吧？于是就需要一个东西负责传输数据。
这个东西，就是光模块。
光模块工作原理
那光模块到底怎么工作呢？其实原理没有想象中复杂。
服务器里面的数据，本质上都是电信号。但电信号有个缺点。传得远了容易衰减。速度越快损耗越大。
所以工程师就想了个办法。既然电跑得不够快，那咱们换光。于是光模块诞生了。
它干的事情特别简单。先把电信号变成光信号。通过光纤高速传输。到了另一端，再把光信号变回电信号。
整个过程，就像一个翻译官，把电的语言翻译成光的语言，再翻译回来。
所以行业里经常说：GPU负责计算，光模块负责通信。一个负责干活，一个负责传话。缺一不可。
光模块为什么会火？
那问题来了，以前互联网时代也有服务器。为什么最近光模块突然火了？
因为AI的数据量，实在太夸张了。
过去的数据中心，可能几十台服务器一起工作，问题不大。但现在训练一个大模型，动不动就是几千张GPU，甚至上万张GPU同时协作。
这时候最怕什么？不是GPU不够猛。而是消息根本就传不出去。
光模块的发展
于是这些年，光模块开始疯狂升级。
从100G，到200G，到400G，再到今天主流的800G。甚至行业已经开始讨论1.6T。数字越来越大，意味着单位时间传输的数据越来越多。
就像高速公路不断拓宽，从双车道，变成八车道，再变成十六车道。
目的只有一个：让GPU不要等数据。
事实上，现在很多AI数据中心里，GPU的算力已经不是最大瓶颈了，数据传输才是。所以市场才会如此关注光模块。
因为AI时代，不仅需要超级大脑，还需要超级神经网络。而光模块，就是连接这些“大脑”的神经系统。
光模块产业链
当然了，光模块背后也站着一整条光通信产业链。
◆最上游有光芯片、负责发光。DSP芯片，也就是数字信号处理器，负责清洗数据，修复高速光信号在传输中的损伤。
◆而中间有光纤光缆，负责传输数据。
◆下游则连接着数据中心、AI服务器、交换机和云计算。
国内的一些光模块厂商，在800G以上占据了全球份额的半数以上。（来源：LightCounting，注：仅为举例不代表个股推荐，不构成投资建议。）
可以说抓住了中国的光模块，就抓住了AI时代数据传输的命脉。
那问题来了。如果看好光通信，我们该怎么参与呢？
很多人会想到通信ETF富国（159583）还有对应的场外ETF联接——富国中证通信设备主题ETF联接，跟踪通信设备主题指数，权重股中包含了较多的光模块、CPO概念股。
数据来源:Wind，截至2026年6月5日。指数成分股中属于光模块(CPO)概念上市公司权重占比超56%。仅为节点数据，指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成分的构成和权重可能会动态变化
不过AI产业链变化很快，今天是光模块，明天可能就是光芯片或者交换机。
没错，相比只押注一个方向，主动基金的优势就在于能够动态寻找整个产业链的机会。
罗擎
基金经理罗擎管理的富国创新科技混合（A类002692；C类：011120），目前从该基金一季度报告来看，截至一季末布局涉及光芯片、光模块、光纤光缆等多个环节。
数据来源：基金2026年一季报，截至2026年3月31日。持仓数据仅为过往时点数据，不确定具体买卖日期，不构成投资建议，不代表基金当前持仓的承诺或未来投资的预测，亦不构成投资建议或收益保证。本基金为主动管理型基金，具体投资范围及标的由基金经理根据法律文件及市场情况确定，不必然投资于上文提及的板块，请投资者谨慎做出投资决策。市场有风险，投资需谨慎。
简单来说，ETF是在买赛道，而主动基金是在赛道里寻找最有机会的选手。如果AI继续发展，数据流量持续增长，受益的可能就不只是光模块，而是整条产业链。
小富豹总结一下。
GPU负责思考，光模块负责交流。GPU决定AI有多聪明。光模块呢，决定AI之间沟通有多快。
而随着AI模型越来越大，数据中心规模越来越大，光模块的重要性，可能才刚刚开始。
可是为什么大家都将光模块和CPO联系起来？CPO又是什么呢？
下一期，咱们接着聊。
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