能源和软件实际油价从“备忘录还没影和海峡还没有解封迹象”的时候，就开始下跌了。欧佩克增加产量；阿联酋推出欧佩克；海峡刚开通，各国的石油还没有补完库存，价格就回到了战争前；沙特阿美大幅下调对亚洲客户的时候价格等等，这些现象都指向一个结论：石油过剩的主要原因是来自中国需求的减少：中国通过汽车电动化大幅减少了汽油的消耗，同时大力发展煤化工减少对石油的依赖。另外，这次危机后，各国（尤其是日韩等东南亚国家）会增加自身的石油来源，这也会对未来全球石油的竞争格局发生影响。特朗普也应该是看到了“封锁海峡对油价的影响没有那么大”，觉得可以继续对伊朗施加军事压力。还可以通过中东的不稳定去销售美国销售的能源。对于中国来说，继续进行石油替代和完善石油储备，煤化工2025/2026/2027三年投产都是大年，每年投产消耗煤炭约4000万吨，相当于替代石油超过1500万吨。因此对于煤炭的需求，增长来自煤化工，减少来自建材使用减少和火电发电的减少。而煤化工的增长主要在新疆和内蒙古地区，当地的富煤产量主要瓶颈是运输。虽然有山西煤矿矿难，附件煤矿大整顿，但煤价并未出现明显上涨的显现。中国最新的十五五电力规划，增量原则上来源于新能源，要求系统调节能力需满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳需求。从今年底开始抽水蓄能电站会陆陆续续开始投产，会大大缓解当前的新能源电力消纳问题。同时新型电力系统建设也会是重中之重。对于未来能源的判断：原油主要在60-70区间波动（不排除欧佩克降价竞争，有大幅下跌的时候）；煤炭价格相对稳定（调节供应控价）；光伏和风电稳定增长；储能大幅增加；新型电力系统大力建设适应新的能源结构。最近一直关注AI对软件的影响，虽然长期来看，对软件行业的负面影响巨大，但对部分软件公司反而会受益于AI的加持。比如某些专业领域的软件，由于需要懂业务流程，大模型虽然可以学习，但始终不会那么好用，这类软件公司反而可以利用AI模型提高软件的效率。这里公司被替代的风险要小一些。但有些通用数据的软件，相对被替代的风险就大一些。比如安全软件公司，刚刚周末有个案例：一个用AI写的网站受到了48小时的网络攻击，但公司创始人利用大模型进行攻防，境外把攻击方给击退了，他还不是专业的软件人员。全能扫描王这样的软件也是，随便用个大模型软件都是精准的识别，虽然有些方便使用和管理扫描文件的功能，但这些都是短流程的功能，用Agent很容易实现相关功能。腾讯WorkBuddy这种软件，应用于工作流比较复杂且长期数据积累的场景，壁垒应该会比较大。传统软件业的逻辑是：软件写好以后，多一个人用，边际成本很低。公司买一个授权，员工用得越多越划算。
但 AI 不一样，每一次生成的背后都在消耗算力，都在积累账单。打个比方，传统软件卖的是“座位”，AI 卖的像“燃料”。
夜雨聆风
