英伟达 AI 服务器涨价事件国产供应链梳理

2026 年 8 月 23 日英伟达传出 AI 服务器产品上调价格，涨幅普遍在 15% 以上，下面整理的这份英伟达国产配件供应商清单，全部只选取已经有实际供货、拿到官方认证或是有公告佐证的标的，那些单纯炒概念的公司没有纳入进来。

这里先说清楚这次涨价的底层逻辑：本轮涨价根源在于 HBM 成本上涨，并不是下游需求爆发带来的提价。目前高端 AI 服务器里面，HBM 的成本占比已经从原先 15%，直接拉升到 30%-40%。就算英伟达本身有 75% 的毛利率，也扛不住 HBM 的成本压力，只能把成本压力转嫁到下游云厂商头上。

落到产业现实就是，云厂商预算不变的情况下，能够采购到的服务器数量会变少，整个配套硬件原本的量增预期，需要向下修正。这一轮的利润增量，基本被 SK 海力士、三星、美光这几家 HBM 原厂拿走，其余产业链配套公司，会同时面对需求走弱、下游压价的双重局面。

一、上游材料（CCL / 树脂 / 填料 / 增强材料）

南亚新材 688519大陆为数不多进入英伟达 M10 测试名单企业，6 月份已经正式送样，流通市值约 290 亿，年内涨幅 261%，是 M10 国产替代的核心标的。

生益科技 600183M9 覆铜板从 2026 年二季度开始批量给英伟达供货，流通市值 1330 亿，年内涨幅 82%，英伟达核心 CCL 供应商，同时也是高端电子布第一供应商。

东材科技 601208全球拿到英伟达认证的 M9/M10 碳氢树脂第一供应商，流通市值 460 亿，年内涨幅 67%，属于树脂体系卡脖子环节。

昊华科技 60037899.999% 高纯 PTFE 已经批量供给生益科技，用于 M9 级别原料，流通市值 470 亿，年内涨幅 46%，中昊晨光高纯产线已经满产。

联瑞新材 688300球形硅微粉完成斗山、生益、台耀、南亚多家企业认证，M10 专用粉体已经送样，流通市值 1450 亿，年内涨幅 129%，M10 硅微粉接近准独供的格局。

菲利华 300395承接台光电 M10 Q 布独家研发任务，产品已经送样英伟达测试，流通市值 880 亿，年内下跌 14%；市场有预期后续 Q 布会被 Low Dk 玻纤布替代，压制股价表现。

胜宏科技 300476英伟达 Tier1 一级供应商，GB300 OAM 模块独家供货，显卡 PCB 全球市占率达到 50%，流通市值 2195 亿，年内整体几乎零涨幅，阶段最高涨幅 44%。公司英伟达订单占比超过 70%，前期股价已经把预期打得比较满，现阶段处于回调阶段。

沪电股份 002463英伟达核心 PCB 合作方，官方公开信息确认联合开展 M10 CCL 材料测试，流通市值 2200 亿，年内涨幅 60%，是观察 M10 推进进度的关键标的，预计 2027 年下半年实现量产。

景旺电子 603228M9 级 PTFE 板批量供货英伟达 GB200，2023 年拿到英伟达合格供应商认证，流通市值 931 亿，年内涨幅 23%，22 层 PTFE 线路板已经完成装机。

深南电路 002916全球服务器、通信 PCB 核心厂商，和英伟达有多维度深度合作，流通市值 2300 亿，年内涨幅约 15%，封装基板叠加 PCB 两条业务线同步发力。

中际旭创 300308英伟达 800G、1.6T 光模块第一梯队企业，拿下 Spectrum‑X 交换机 CPO 光模块 80% 的订单，3.2T 产品完成认证，流通市值 11000 亿，年内涨幅约 101%。全球光模块龙头，2026 年一季度净利润同比增长 262%。

新易盛 300502英伟达 Tier1 核心供应商，1.6T LPO、CPO 全系列产品完成认证，拿下 GB300 光模块 40% 份额，流通市值 5544 亿，年内涨幅约 77%，海外业务占比高，毛利率在行业里处于靠前水平。

天孚通信 300394CPO 光引擎、激光源龙头，A 股里英伟达外部激光源唯一合作企业，流通市值 2400 亿，年内涨幅约 20%，光器件壁垒高，是 1.6T 光引擎核心供应商。

源杰科技 688498100G/200G EML 高速光芯片龙头，切入 CPO 以及 Spectrum‑X 供应链，流通市值 1950 亿，年内涨幅约 127%。2026 年一季度净利润同比大涨 1153%，毛利率 77.8%。

工业富联 601138英伟达全球核心代工厂，HGX、GB200 这类高端 AI 服务器主力订单都由其承接，市占率超 35%，流通市值 1.25 万亿，年内涨幅约 44%，属于产业链中军，订单已经排到 2027 年。

浪潮信息 000977国内 AI 服务器龙头，依托英伟达芯片整套方案，主要服务国内互联网大厂以及运营商客户，流通市值 1100 亿，年内涨幅约 50%，液冷服务器市占率 26% 左右。

英维克 002837拿到英伟达 NPN Tier1 液冷认证，国内 GB300 液冷机柜份额接近 50%，UQD 产品完成英伟达 200 万次插拔测试，流通市值 612 亿，年内涨幅约 8%。国内少有的液冷全链条自研企业，在手订单 85 亿。

领益智造 002600英伟达 GB200、300 系列核心液冷部件供应商，拿到 AVL、RVL 双重认证，流通市值 881 亿，年内涨幅约 6%，通过收购立敏达切入这条赛道，同时也是白牌 AIPC 代工主力。

晶丰明源 688368国内唯一通过英伟达 OpenVReg（OVR16/OVR4‑22）电源规范认证企业，列入英伟达官方推荐供应商名单，流通市值 160 亿，年内涨幅约 81%。多相控制器、DrMOS 已经批量供货，订单覆盖到 2026 年底。

麦格米特 002851英伟达官方划定的四十多家数据中心部件供应商之一，参与 Blackwell GB200 系统的创新设计，流通市值 630 亿，年内涨幅约 83%，直接受益 800VDC 架构迭代。

铂科新材 300811英伟达芯片电感软磁粉芯独家供货，流通市值 259 亿，年内涨幅约 68%。芯片电感订单充足，惠东一期新产能已经投产，毛利率 37.1%。

大普微 301666英伟达 Rubin 服务器唯一国产 SSD 供应商，2026 年二季度开启小批量供货，流通市值 111 亿，年内涨幅约 92%，后续存在戴尔、浪潮、超聚变 ODM 大规模预装的预期。

和林微纳 688661英伟达 GPU 芯片上游核心探针供应商，探针需求和 GPU 产能直接挂钩，流通市值 153 亿，年内涨幅约 84%。MEMS 探针新品实现突破，但一季度业绩表现承压。

淳中科技 603516英伟达 GPU 转接卡、液冷老化检测设备独家供应，流通市值 80 亿，小市值公司，聚焦设备验证环节。

博杰股份 002975英伟达板卡检测设备供应商，流通市值 60 亿，布局测试设备赛道。

1、涨价不等于全产业链受益。这次涨价是 HBM 成本推上去的被动涨价，云厂商同样预算之下采购服务器数量会下降，PCB、光模块、散热这类配套硬件采购量预期，大概要下调 15%-20%。

2、绝大部分利润增量被 HBM 厂商拿走。SK 海力士、三星半导体单季度营业利润率分别达到 72%、73%，成本上涨源头以及利润最大受益者就是存储原厂，其余环节不要抱有量价齐升的幻想。

3、不少龙头个股股价已经提前反应预期。中际旭创、新易盛、胜宏科技这些企业年内涨幅很大，当前估值处于历史高位，一旦需求收缩，股价会很容易受冲击。

4、就算有实际供货，也不代表股价弹性就一定高。工业富联、胜宏科技虽然手握大额订单，但盘子大、毛利率偏低；反观南亚新材、联瑞新材这类小市值材料标的，年内的上涨幅度反而更高。

5、纯概念炒作风险。没有真实订单、没有官方认证、没有对应营收兑现的英伟达概念股，等到业绩验证阶段，很容易出现业绩、估值双杀。

以上内容仅为行业信息整理，不构成任何投资建议。