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2025环球网校一级建造师《建设工程经济》考点精讲
第25讲-10.2财务分析方法
【课前学习建议】
本讲为第10章第2节的内容。
学习内容主要有：
①了解财务分析的方法：比率分析法、因素分析法；
②掌握企业偿债能力、盈利能力、发展能力和营运能力的各项指标，能够判别归属；
③掌握杜邦财务分析体系。
【考点】财务分析方法（重要）
【考频：2022补、2021、2020、2019】
1.比率分析法：以比率（相对数）反映经济活动的变动程度，是最基本、最重要的方法。
1）构成比率
构成比率是反映部分与总体的关系，如流动资产占资产总额的比率。
2）相关比率
相关比率是反映有关经济活动的相互联系、相互影响的关系，如资产净利率、存货周转率。
3）动态比率
基期指数就是各个时期的指数都是8以某一固定时期为基期来计算。
7
1
9
8 4 分析期数额
信
3基期指数
微 基期数额
系
环比指数则是各个时期联的指数均以前一期=为基期来计算×。10
0%
题
押
分析期数额
准
精 环比指数
前一期数额
2.因素分析法 = ×100%
因素分析法是依据分析指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对分析指标的影响方
向及程度的分析方法。
这种方法的分析思路是：当有若干因素对分析指标产生影响时，在假设其他各因素都不变的情况
下，顺序确定每个因素单独变化对分析指标产生的影响。
（1）连环替代法
（2）差额计算法
【课中知识拓展】 8
7
1
连环替代法：将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素4之9间的依存关系，顺次用
8
3
各因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值）信，据以测定各因素对财务指
微
标的影响。 系
联
差额计算法：是连环替代法的一种简化形式，它是利用各因素一的实际数与基准值之间的差额，计
唯
算各因素对分析指标的影响。
【考点清单】
1.概念题：判断哪些是比率分析法、哪些是因素分析法
【例题·单选】某施工企业8月份钢筋原材料的实际费用为22万元，而计划值为20万元，由于
钢筋原材料费由工程数量、单位工程量钢筋耗用量和钢筋单价三个因素乘积构成，若分析这三个因素
对钢筋原材料的影响方向及程度，适宜采用的财务分析方法是（ ）。【2016】
A.概率分析法
B.因素分析法
C.结构分析法
D.趋势分析法
【答案】B
【解析】因素分析法是依据分析指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对分析指标
的影响方向及程度的分析方法。
这种方法的分析思路是：当有若干因素对分析指标产生影响时，在假设其他各因素都不变的情况
下，顺序确定每个因素单独变化对分析指标产生的影响。
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【考点】财务比率分析（必会）
【考频：2024、2023、2022补、2022、2021、2020】
一、偿债能力比率
总资产=流动资产+长期资产
流动资产=速动资产+存货
速动资产 流动负债
8 速动资产
7
1
9
存货 长期8 4负债 速动资产
信 3 存货
微
系
联
长期资产 题所有者权益
押 流动负债 流动负债
准
精
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
指标 计算公式 唯 分析
从企业债权人角度看，资产负债率越低，
说明企业偿债能力越强，债权人的权益就
越有保障。从企业所有者和经营者角度
总负债 看，通常希望该指标高些，这有利于利用
资产负债率
总资产 财务杠杆增加所有者获利能力。但资产负
债率过高，企业财务风险也会增大。因此，
×100%
一般地说，该指标为50%比较合适，有利
长期偿债
于风险与收益的平衡。
能力
越大，表明企业所有者投入企业的资本占
全部资产的比重越小，企业负债的程度越
高；越小，表明企业所有者投入企业的资
权益乘数（股 指资产总额相当于企业所
本占全部资产的比重越大，企业的负债程
本乘数） 有者权益总额的倍数
度越低，债权人权益受保护的程度就越
高。该指标通常被认为是资产负债率的另
一种表现形式。
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利息保障倍数越大，利息支付越有保障，
正常情况下利息备付率应当大于1，一般
息税前利润 情况下，利息备付率不宜低于2，而且需
利息备付率
当期应付利息 要将该利息备付率指标与其他同类企业
进行比较，来分析决定本企业的指标水
平。
正常情况偿债备付率应当大于1，并结合
可用于还本付息的资金
偿债备付率 债权人的要求确定，一般情况下，偿债备
当期应还本付息金额
付率不宜低于1.3。
不存在标准的、统一的流动比率数值，生
流动资产 产性企业合理的最低流动比率为 2，太
流动比率
流动负债 低，可能出现财务风险，太高，资产结构
不合理
短期偿债 速动资产=流动资产-存货；
能力 速动资产=货币资金+交易性金融资产+应
7
8速动资产
收票据+应收账款+其他应收款
1
速动比率 9
4
3 8 流动负债 不同行业的速动比率差别也很大
信
微 低于1说明偿债能力不强，为1或以上说
系
联 明企业具有偿债能力
题
押
准
精
*建集团 *铁集团 Moutai
类别 指标 2021年第 2018年 2021年第 2018年
2021年三季度
三季度 三季度 三季度 三季度
流动比率 1.31 1.29 1.04 1.09 4.43
偿债能力指标 速动比率 0.77 0.63 0.76 0.83 3.73
资产负债率 73.97 % 78.63% 74.37% 78.65% 19.53%
二、营运能力比率、盈利能力比率和发展 能力比率
1.营运能力比率：衡量企业资产管理效率的 指标。
1
7 8
9
指标 计算公式 分析
信
3 8
4
备注
微
总资产周转率 营业收入/资产总额 系资产总额取期初期末平均值
联
流动资产周转率 营业收入/流动资产总额
“周转 率”
唯
一
流动资产总额取期初期末平均值
实则为周 转
营业收入（营业成本）/存货总
次数，均为
存货周转率 存货总额取期初期末平均值
额
越大越好。
应收账款周转率 营业收入/应收账款总额 应收账款总额取期初期末平均值
周转天数=计算期天数/周转次数
2.盈利能力比率：企业赚取利润的能力。
指标 含义 分析
指标越高，表明股东权益的利
权益净利率 净利润 用效率越高，说明企业在增加
（净资产收益率） （期末权益总额 期初权益总额） 收入和节约资金使用等方面取
得了良好的效果
+ /2 指标越高，表明企业资产的利
净利润 用效率越高，同时也意味着企
总资产净利率
（期末资产总额 期初资产总额） 业资产的盈利能力越强，所以
该指标越高越好。
+ /2
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3.发展能力比率：又称成长能力，是指企业在经营活动过程中表现出的增长能力。
指标 含义 分析
该指标若大于零，表明企业本
期的营业收入有所增长，指标
本期营业收入增加额 值越高，表明营业收入增长速
营业增长率
上期营业收入总额 度越快，企业市场前景越好；
反之则说明企业市场份额萎
×100%
缩。
该指标越高，表明企业的资本
积累越多，企业资本保全性越
本期所有者权益增加额
资本积累率 强，应对风险、持续发展的能
年初所有者权益
力越强；该指标如为负值，表
×100% 明企业资本受到侵蚀
*建集团 *铁集团 Moutai
类别 指标 2021 年第三 2018年三 2021年第三 2018年三季
7 8 2021年三季度
9 1季度 季度 季度 度
4
8
总资产周转率 信 3 0.59 0.50 0.6 0.56 0.35
微
营运能力指标 存货周转率系 1.68 1.24 3.35 2.20 0.22
联
应收账款周题转率 6.56 5.26 6.06 3.57 72
押
准
净资产收益率 11.88% 11.50% 8.22% 8.56% 21.68%
精
盈利能力指标
总资产 收益率 2.41% 2.24% 1.75% 1.50% 18.07%
发展能力指标 营业增长 率 24.25% 9.03% 11.83% 4.97% 10.75%
三、财务指标综合分析（杜邦财务分析体系）
利用各主要财务比率指标之 间的内在联系对企业财务状况和经营成果进行综合系统评价的方法。
该体系是以权益净利率为核心指标， 以总资产净利率和权益乘数为两个方面，重点揭示企业获利能
力及财务杠杆应用对权益净利率的影响 ，以及各相关指标之间的相互作用关系。
8
1
7
9
8
4
信
3
微
系
联
一
唯
传统的杜邦财务分析体系
权益净利率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数
其中的营业净利率和总资产周转率反映企业的经营战略，而权益乘数可以反映企业的财务政策，
在总资产净利率不变的情况下，提高财务杠杆可以提高权益净利率，但同时也会增加财务风险，因此
如何配置财务杠杆是企业最重要的财务政策。
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8
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1
9
4
8
3
信
微
系
联
题
押
准
精
【考点清单】
1.概念题：各种指标的归类
2.概念题：短期偿债能力和长期偿债能力的概念和计算
8
3.概念题/计算题：营运能力指标的概念和计 算 9 1
7
8
4
4.概念题：盈利和发展能力指标的概念 信 3
微
5.概念题/计算题：杜邦财务分析体系的概念和计算 系
【例题·单选】某企业 2021 年末的流动资产构成为： 货币资金一
联
800 万元，存货 500 万元，交易
唯
性金融资产300万元，应收账款450万元，其他应收款200万 元， 流动负债为1050万元，该企业2021
年末的速动比率是（ ）。【2022】
A.1.67
B.1.05
C.1.24
D.2.14
【答案】A
【解析】速动比率是指企业的速动资产与流动负债之间的比率关系。其中，速动资产是指能够迅
速变现为货币资金的各类流动资产，通常有两种计算方法：一种方法是将流动资产中扣除存货后的资
产统称为速动资产：即速动资产=流动资产-存货；另一种方法是将变现能力较强的货币资金、交易性
金融资产、应收票据、应收账款和其他应收款等加总作为速动资产：速动资产=货币资金+交易性金融
资产+应收票据+应收账款+其他应收款。在企业不存在其他流动资产项目时，这两种方法的计算结果
应一致。
速动比率=速动资产/流动负债=（800+300+450+200）/1050=1.67。
【例题·单选】下列财务指标中，属于杜邦财务分析体系核心指标的是（ ）。【2022】
A.资本积累率
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B.净资产收益率
C.销售净利率
D.总资产周转率
【答案】B
【解析】杜邦财务分析体系是以权益净利率为核心指标，以总资产净利率和权益乘数为两个方面，
重点揭示企业获利能力及财务杠杆应用对权益净利率的影响，以及各相关指标之间的相互作用关系。
权益净利率，也称净资产收益率。
【例题·单选】某企业上年初所有者权益总额为 5000 万元，年末所有者权益相对年初减少 200
万元。本年末所有者权益总额为5500万元，则该企业本年度的资本积累率为（ ）。【2021】
A.10.00%
B.10.42%
C.14.58%
D.14.00%
【答案】C
【解析】资本积累率=本年度所有者权益增长额/年初所有者权益×100%=[5500-（5000-200）]/(5
000-200)=14.58%。
【例题·单选】在流动资产总额一8 定的情况下，关于速动比率的说法，正确的是（ ）。【2019】
7
1
A.预付账款占流动资产比例越低4 9，速动比率越高
8
3
B.存货占流动资产比例越低信，速动比率越高
微
C.应收账款占流动资产比系例越高，速动比率越低
联
D.交易性金融资产占流题动资产比例越高，速动比率越低
押
【答案】B 准
精
【解析】速动比率是 指企业的速动资产与流动负债之间的比率关系。其中，速动资产是指能够迅
速变现为货币资金的各类流动资产，通常有两种计算方法：一种方法是将流动资产中扣除存货后的资
产统称为速动资产：即速动资 产=流动资产-存货；另一种方法是将变现能力较强的货币资金、交易性
金融资产、应收票据、应收账款和 其他应收款等加总作为速动资产：速动资产=货币资金+交易性金融
资产+应收票据及应收账款+其他应收款。在企业不存在其他流动资产项目时，这两种方法的计算结果
应一致。
速动比率=速动资产/流动负债
预付账款占流动资产比例越高，速动比率越高，A错误。
存货占流动资产比例越低，速动比率越高， B正确。 8
1
7
9
应收账款占流动资产比例越高，速动比率越高 ，C错误。
8
4
信
3
交易性金融资产占流动资产比例越高，速动比率越高，D错误。
微
【例题·单选】企业2023年营业收入6000万元，年 初应收账款
系
600万元，年末应收账款800万
联
一
元，请问2023年的应收账款周转率是（ ）。【2024】
唯
A.4.92
B.8.57
C.7.5
D.10
【答案】B
【解析】应收账款周转率=营业收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]=6000/[（600+800）
/2]=8.57。
【例题·多选】下列财务分析指标中，属于反映企业发展能力的指标有（ ）。【2024】
A.偿债备付率
B.利率备付率
C.营业收入增长率
D.总资产周转率
E.资本积累率
【答案】CE
【解析】企业发展能力又称成长能力，是指企业在经营活动过程中表现出的增长能力。企业发展
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能力的指标主要有：营业收入增长率和资本积累率。
【例题·单选】某企业2023年的营业净利率15%，总资产周转率0.9，权益系数1.4，该企业2023
年的权益净利率为（ ）。【2024】
A.18.9%
B.13.5%
C.16.7%
D.21.0%
【答案】A
【解析】权益净利率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数=15%×0.9×1.4=18.9%。
【例题·多选】企业财务分析中，用于衡量资产管理效率的指标有（ ）。【2017】
A.应收账款周转率
B.总资产净利率
C.存货周转率
D.资本积累率
E.资产负债率
【答案】AC
【解析】营运能力比率是用于衡量8 公司资产管理效率的指标。常用的指标有总资产周转率、流动
7
1
资产周转率、存货周转率、应收账款4 9周转率等。
8
3
【课后回顾总结】 信
微
系
联
题
押
准
精
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9
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4
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