谈股论金之每日分享:鸥玛软件

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导言：

作为国内考试与测评信息化领域的领先企业，鸥玛软件专注于提供考试信息化解决方案及相关服务，涵盖国家教育考试、公务员考试、职业资格考试等多个核心领域。2025年，公司完成实控人变更，并在行业政策红利和重大项目中标的推动下，基本面持续优化，具备长期投资潜力。

核心优势：

实控人变更与国资赋能： 2025年11月，鸥玛软件完成了股权无偿划转，实控人由山东大学变更为山东省国资委，控股股东则变为山东国投。作为省级国有资产运营平台，山东国投拥有丰富的产业投资和资源整合经验，能够为公司带来政策支持、资金保障及业务拓展便利，从而进一步巩固政企客户资源优势。这一变更顺应了高校校属企业改革的政策方向，并为公司治理的规范化提供了坚实基础。

重大项目中标与业绩增长： 2025年，鸥玛软件成功中标了多个关键项目：其中，12月中标了5760万元的证券业协会水平评价测试服务项目（占2024年预计营收的27.11%）；9月中标了1667万元的河北省教育考试评卷服务项目（占2024年预计营收的7.85%）。这些项目的实施周期将覆盖2026至2028年，验证了公司在核心技术方面的实力，并为未来三年的营收增长提供了稳定支撑。此外，鸥玛软件与多部委和行业协会保持长期合作，客户粘性强，业务拓展潜力巨大。

稳健的财务结构与卓越的盈利能力： 截至2025年前三季度，公司实现营收1.38亿元，归母净利润4450万元，同比增长6.3%。尽管营收略微下滑2.6%，公司却在净利润上实现逆势增长，显示出其卓越的成本控制能力。财务指标表现出色，毛利率高达63.18%，远超行业平均水平；资产负债率仅为2.95%，流动比率为26.83%，显示出强劲的偿债能力和抗风险能力，为公司未来的业务扩张提供了坚实的保障。

持有理由：

在政策与技术的双轮驱动下，考试系统行业的市场空间广阔。根据预测，2025-2030年，考试信息化行业的年复合增长率将达到12.6%。政策方面，教育信息化2.0及AI赋能教育政策推动了考试智能化的升级；技术方面，AI监考、智能阅卷等技术的渗透率不断提高，进一步打开了增量市场。鸥玛软件深耕行业多年，拥有雄厚的技术积累，未来有望充分受益于行业增长的红利。

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