古尔曼爆料坐实!苹果狂挖软件服务“金矿”,77%毛利率的印钞机再提速

古尔曼爆料坐实！苹果狂挖软件服务“金矿”，77%毛利率的印钞机再提速

“苹果正在审视其软件和服务的所有领域，以挖掘更多变现机会。” 彭博社知名分析师马克·古尔曼在最新的《Power On》时事通讯中的这句话，精准点出了苹果2026年的核心战略方向。就在这则爆料发布前几天，苹果刚刚交出史上最猛财报——服务业务营收首次突破300亿美元大关，达到300.13亿美元，同比增长14%，而77%的超高毛利率，让这项业务成为比硬件更能赚钱的“利润印钞机”。

从免费功能付费化到AI服务套餐，从App Store抽成优化到全生态订阅打包，苹果正在软件服务领域展开一场全方位的“变现深耕”。这背后，是25亿台活跃设备构建的生态壁垒，是10亿订阅用户的付费基础，更是苹果穿越硬件周期、实现持续增长的核心底气。古尔曼的爆料，不仅揭开了苹果未来的盈利蓝图，更预示着一场围绕用户生态的价值挖掘战已经打响。

先看震撼数据：服务业务已成苹果“利润压舱石”

要理解苹果为何急于挖掘软件服务变现机会，先看一组来自2026财年第一季度财报的核心数据：总营收1437.6亿美元，同比增长16%；净利润420.97亿美元，同比大涨16%，双双创下历史新高。而撑起这份辉煌财报的，除了iPhone 17的热销，更关键的是服务业务的稳健发力。

本季度服务业务营收300.13亿美元，占总营收的比例达到21%，但贡献的毛利润却占公司总毛利润的33%。77%的毛利率意味着，每100美元的服务收入，扣除成本后能净赚77美元，这一比例不仅远超苹果46%的整体毛利率，甚至超过茅台的净利率，堪称“一本万利”的生意。更值得注意的是，服务业务的利润贡献率已经超过50%，成为苹果穿越行业周期的关键缓冲垫。

这一切的根基，是苹果庞大的生态用户池。目前全球活跃的苹果设备数量已超过25亿台，服务订阅用户突破10亿人。在中国市场，这一优势更为明显：2026财年第一季度，大中华区营收同比飙升38%，不仅为硬件营收贡献巨大，更成为服务业务的核心增长引擎。数据显示，中国区App Store的佣金贡献极其丰厚，“苹果税”在大中华区总营收中的占比达到10%，高于美国的8.8%和欧洲的4.6%，按比例推算，2025年大中华区“苹果税”收入高达500亿元人民币左右，毛利超385亿元。

庞大的用户基数、强劲的付费意愿、超高的毛利率，这三大要素共同构成了苹果软件服务的“黄金三角”，也让苹果有足够的底气在这一领域持续深耕变现。

拆解变现新方向：从免费功能付费化到AI服务套餐

根据古尔曼的爆料和苹果近期的动作，其软件服务变现的新方向主要集中在三个维度，每一个都精准瞄准了用户的核心需求，同时最大化挖掘生态价值。

第一个方向是免费软件功能付费化升级。这一变化已经在苹果的核心办公套件中显现。此前完全免费的iWork套件（Pages、Keynote、Numbers），在最新版本中新增了专属付费功能，比如搭载AI的图像生成、演示文稿智能排版等，这些功能被划入Apple Creator Studio订阅套餐，每月收费38元。更值得注意的是，系统自带的Image Playgrounds应用功能被刻意弱化，其核心的“生成图像”指令仅在付费的创意工作室版本中提供；而Numbers中的智能填充（Magic Fill）这类以往会免费推出的功能，如今也成了付费增值服务。

苹果的这一操作逻辑很清晰：用基础功能留住用户，用高级功能筛选高价值用户。对于普通用户，免费功能足以满足日常需求；而对于创意工作者、企业用户等对功能有更高要求的群体，付费套餐则能提供更专业的服务，从而实现“精准变现”。古尔曼分析指出，这种模式与Apple Creator Studio打包Final Cut Pro、Logic Pro等专业工具的思路一致，旨在吸引专业人群深度融入生态，培育长期付费用户。

第二个方向是AI技术赋能付费服务。人工智能的普及，为苹果的服务变现提供了全新的“合理契机”。目前市场上早已流传苹果将推出搭载AI的Apple Health+健康服务的传闻，预计将通过AI算法为用户提供个性化的健康管理方案、疾病风险预警等增值服务，这一领域的用户付费意愿极高，有望成为新的增长爆点。

事实上，苹果已经在部分服务中试水AI赋能。Apple Creator Studio中的图像与演示文稿生成功能，就依托了OpenAI的后端技术，让用户能够通过自然语言指令快速生成专业级内容。未来，AI技术还可能渗透到Apple Music（智能推荐、个性化编曲）、Apple TV+（智能剧情解析、个性化推荐）、iCloud（智能数据整理、隐私保护）等多个服务场景，通过技术升级提升服务价值，从而推动用户付费转化。

第三个方向是全生态订阅套餐优化。Apple One订阅套装作为苹果整合全生态服务的核心产品，一直广受青睐。未来，苹果可能会推出更多细分领域的订阅套餐，比如针对家庭用户的“家庭娱乐套餐”、针对职场人士的“办公效率套餐”、针对学生群体的“学习教育套餐”等。通过更精准的场景化打包，提升用户的订阅意愿和ARPU值（每用户平均收入）。

此外，苹果的广告业务也在持续扩张，成为服务收入的重要增长点。2024年苹果广告收入已达110亿美元左右，其中美国地区收入62亿美元，同比增长21%，过去三年翻了一倍。未来，苹果可能会在App Store、Apple TV+、Apple News等更多场景中优化广告植入，平衡用户体验与商业变现。

机遇背后的挑战：监管压力与用户体验的平衡

尽管苹果在软件服务领域的变现前景广阔，但也面临着两大核心挑战：全球监管的“降税潮”压力，以及商业化与用户体验的平衡难题。

首当其冲的是监管压力。目前全球多地已掀起对抗“苹果税”的浪潮：美国法院判令苹果开放第三方支付并免收佣金，欧盟、澳大利亚、日韩等地也通过立法或司法判决迫使苹果做出改变。古尔曼直言，苹果每年能从App Store赚取200亿美元，但如果全球“苹果税”政策被迫大规模调整，其每股收益可能面临2%至6%的下跌风险。更关键的是，一旦美国的政策调整形成“多米诺效应”，其他地区必然跟进，苹果即便作为3万亿美元市值的巨头，也难以承受这种规模的法律战。

但在全球监管趋松的背景下，苹果在中国市场的“苹果税”政策却依然“铁板一块”，维持着30%的标准佣金（年收入100万美元以下的中小开发者享受15%优惠费率），并严格禁止第三方支付。这种封闭政策已引发争议，上海法院在2024年对苹果“市场支配地位”的司法认定，为后续的民事诉讼与行政处罚埋下了伏笔。有投诉者已明确要求苹果开放第三方支付、开放iOS应用获取渠道，并降低中国市场的“苹果税”比例。

第二个挑战是商业化与用户体验的平衡。古尔曼警告称，过度商业化很容易陷入“过犹不及”的滑坡效应。如果苹果所有应用都充斥着付费增值功能和升级推销弹窗，其软硬件一贯的高端质感将会大打折扣。目前这种趋势已经显现：iWork套件中的付费功能弹窗、Image Playgrounds的功能阉割，都让部分用户感到不满。对于苹果而言，如何在挖掘变现机会的同时，保持“简洁、安全、隐私保障”的核心优势，是必须解决的关键问题。

此外，苹果的服务变现策略还面临着开发者的抵触风险。30%的“苹果税”早已让不少开发者怨声载道，尤其是在游戏、直播打赏等虚拟商品交易场景中，高额抽成几乎吞噬了大部分利润。以用户100元的直播打赏为例，经苹果IAP系统扣除30元后，剩余部分还要扣除支付通道费和平台分成，最终落到创作者手中的不足50元。如果苹果继续在更多领域推进付费化，可能会进一步激化与开发者的矛盾，影响生态的健康发展。

未来走向：降低抽成或成必然，生态价值仍是核心

面对监管压力与开发者抵触，古尔曼给出了一个“反直觉”的建议：苹果若想不落后，最好的办法是降低“苹果税”抽成比例。他认为，15%到30%的抽成比例过高，而Stripe、PayPal等第三方支付平台仅收取3%左右的费用，苹果提供的附加服务并不值这么多额外费用。事实上，苹果已经开始做出微小让步，比如推出的“App Store Mini App Partner Program”，允许符合条件的开发者享受15%的抽成减免，但该计划限定条件严苛，并未实质性改变主流App的30%抽成比例，更像是一次“战略性缓兵之计”。

从长远来看，随着全球监管的收紧，苹果降低“苹果税”、开放第三方支付可能成为必然趋势。但这并不意味着苹果会放弃软件服务的变现机会，反而会倒逼其提升服务质量，通过更优质的生态体验而非“强制抽成”来吸引用户和开发者。比如，通过AI技术提升App Store的推荐精准度、为开发者提供更完善的数据分析工具、优化订阅服务的用户体验等。

对苹果而言，软件服务的核心竞争力永远是其庞大的生态闭环。25亿台活跃设备、10亿订阅用户、无缝衔接的软硬件体验，这些都是其他厂商难以复制的壁垒。未来，苹果的软件服务变现将更加依赖“价值驱动”：通过AI赋能提升服务附加值，通过场景化套餐满足不同用户需求，通过优质体验增强用户粘性。