000062,业绩激增90%,AI芯片分销龙头,国产替代核心,数字化生态王者!

深圳华强2026年第一季度财报显示，其业绩实现高速增长：营收77.01亿元，同比狂飙47.28%；归母净利润2.01亿元，同比暴增90.28%。

01、业绩爆发的背后：AI与存储的双轮狂飙

从其营收构成来看，增长主要来源于两大业务板块。一是AI算力驱动的昇腾芯片分销，二是存储芯片分销业务。

根据公司2025年年报及行业分析，其华为/海思/昇腾相关芯片业务规模已达约50亿元，同比增长150%，其中昇腾AI芯片分销约30亿元。更重要的是，公司是华为海思全系列授权分销商、昇腾APN金牌部件伙伴。2026年第一季度，公司存储类产品线出货额同比增幅约250%，成为授权分销业务增长的主要引擎。

相关业务的增长，与全球AI算力需求的增长态势相关。SEMI数据显示，2026年全球AI基础设施支出将达4500亿美元，推理算力占比首次超过70%，直接拉动了GPU、HBM及高速网络芯片的强劲需求。存储芯片更是供不应求，2026年HBM市场规模预计增长58%至546亿美元，产能缺口高达50%-60%。

公司的长尾现货采购业务在报告期内收入同比增幅超300%，这反映了其长尾现货业务模式的特点，即服务于分散、零星的元器件需求市场。

02、隐秘的护城河：三位一体生态与数字化壁垒

公司的业务运营依托于线上线下相结合的生态体系。

华强北，这个全球最大的电子元器件实体集散地，是公司线下流量的天然入口和品牌信任的基石。而线上，其运营的“华强电子网”累计注册用户超175万，覆盖元器件型号超1500万，是全球排名第二的电子元器件B2B平台。公司自主研发的EBS系统，智能选型、替代料推荐准确率已达95%，日均处理交易超10万笔。

这种数字化能力，在元器件型号浩如烟海、供应链波动频繁的当下，让公司摆脱了传统分销商对人力经验和关系的过度依赖，转向了以数据和算法驱动的精准服务。

03、毛利率表现与业务结构

在电子元器件分销行业，公司2025年整体毛利率为8.2%。其存储分销毛利率为10%-12%，长尾现货业务毛利率为15%-20%。

首先，是业务结构的持续优化。公司正主动出清低毛利的传统电子市场及物业业务（占比已压缩至1%以下），全力聚焦高增长的芯片分销赛道。2025年，其国产芯片产品线营收占比已突破60%。高毛利的国产芯片和长尾业务占比提升，直接拉高了整体盈利水平。

其次，是技术增值服务。公司并非简单的“搬箱子”，而是提供了基于FPGA+昇腾NPU双芯驱动的NeuSemi-Ascend边缘AI计算系统等解决方案。

04、业务拓展：产业链相关投资与数据应用探索

财报显示，公司参股了EDA企业芯愿景、拥有卫星基带芯片技术的星思半导体，以及机器人关节模组企业脉塔智能。东莞松山湖的封测基地也已投产，可承接车规芯片封测需求。

与此同时，公司正在推进AI大模型本地化部署与Agent开发，探索其沉淀的海量交易数据资源的变现可能。

05、风险提示

当然，阳光之下必有阴影。公司的快速增长也伴随着挑战：2025年经营活动现金流净额为-9.9亿元，有息负债达82.46亿元，规模扩张期的资金占用特征明显，需持续关注回款压力和债务结构。此外，分销行业竞争激烈，若上游原厂逐步拓展直销渠道，或行业价格战加剧，可能压缩公司的盈利空间。公司业绩也高度依赖上游原厂的产能分配和配额政策，存在一定的业务依赖性。06、

06、结语

综上所述，深圳华强在报告期内业绩增长显著，其数字化平台与产业链布局构成了其业务发展的特点。    

免责声明：本文信息基于公开资料整理，仅供参考，碧湾力求准确但不保证无误，亦不构成投资建议，请审慎决策。

本文仅整理以上公司的基础信息，若想使用更多服务，请点击下方卡片进入小程序：

END

点击左下方“阅读原文”，即刻领功能权益