9.15早餐 深夜AI巨头集体刹车!10年美债破5%,接下来是风险还是机会?

宝子们，早上好！

昨天的行情你说它跌了吧，上涨3000多家；你说它涨了吧，成交又缩到1.64万亿，小资金有情绪，大资金按兵不动，小盘翻红，大盘不动。感觉主力一直在装睡！

周末加息板上钉钉、AI巨头呼吁放缓、沙特输油管道停运油价破百。结果呢？石榴姐早上讲的mlcc ，PCB，储能这些板块，还是有了一定修复。所以炒股这件事，还是不能太悲观，大家情绪越悲观失望的时候，反而应该用逆向思维考虑问题，反之也一样。

但有几个问题是非常重要的，关系到后续的盘面节奏把控，先列在这儿，今天一个个说：

① 10年美债飙到5%，加息预期被推向高潮，很多人怀疑科技牛是不是就此结束了？

② 黄金最近还值不值得入手？

③ 现在的科技，是机会还是该割肉？

先看昨夜美股：AI巨头一句话，半导体崩了

美东时间周一，AI行业领袖对安全问题的担忧升温，呼吁放慢AI开发步伐。Anthropic CEO阿莫代伊提议独立审计机构监督AI实验室，OpenAI奥尔特曼、马斯克纷纷表示支持。

结果呢？费城半导体指数重挫5.9%，创7月1日以来最大跌幅。康宁跌逾13%，Coherent跌超12%，Lumentum跌约10%，SK海力士、迈威尔跌超7%，英特尔、美光跌超5%，英伟达跌3.4%。

但有意思的是，AI发展放缓反而让软件股松了口气。ServiceNow、Adobe、Workday涨4%到7.4%，网络安全股CrowdStrike涨13.85%，派拓网络涨13.1%。逻辑很简单：AI基础设施资本开支没那么猛了，软件公司反而不用担心被拖累。当然最重要还是因为（蒸馏问题）

另外，10年期美债收益率一度突破5%，为2023年以来首次。CME显示，交易员预计本周加息25个基点概率达到90%。

随后纳指-0.56%，标普-0.48%，道指跌-0.29%。（其实算可以了，开盘大跌但修复了一部分，大科技盘后还是涨了点）中概股还不错，纳斯达克金龙中国指数涨0.36%，小米涨4.1%，理想涨3.2%。

回到大家最关心的几个问题；

科技牛结束了吗？先给结论：产业逻辑没变，问题在资金面

先说一句可能不太中听的话：放眼现在，有什么行业比现在的AI景气度更高吗？反正我目前没有发现。

AI巨头喊“放缓”，我觉得有点不太现实，不说ai以后会不会反噬人类的问题，单从人性来讲就不太可能放缓，你想想，第一名休息了，那第二名第三名还不赶紧跟上？第一名看后排都跟上了，自己还敢歇吗？

所以科技股的产业逻辑没有任何问题。问题出在筹码端，最主要还是是资金面。

1.6万亿成交额，这种量能，撑不起动不动大几百亿甚至上千亿市值的硬件板块。所以这样的情况下很多机构面临的情况也是一样的，就算做了非常多功课和调研，把账也算得很明白，可股价就是涨不起来，还一直在调整。

其实不是基本面问题，是市场被没完没了震荡磨灭了耐心，开始虚脱了。

黄金还值不值得入手？盯两个东西

上周五CPI公布后，金价先跌后涨，表现蛮强。但到今天，美元和美债收益率重新走强，金价跌到4300附近。

现在黄金最重要的是要看高通胀最终把实际利率和美元推到什么位置。通胀增加黄金避险需求，但利率越高，持有不生息黄金的机会成本也越高。

所以可以看美债实际利率和美元。 如果哈，当然概率不大，本周美联储继续扛着不加息，市场会担心它压不住通胀、信用丢失，强美元逻辑就受损了，黄金可能走出上升的单边行情。

现在的科技是机会还是割肉？

我的看法：不是割肉的时候，但也不是猛冲的时候。

日线周线月线同时走坏，趋势偏空。能改变趋势的只有量，至少回到2万亿维持几天吧，昨天修复的板块领涨的都是小盘股，说白了还是资金体量带不起来，量没上来，否则都是反抽。到没有放量之前，反抽降降仓位没啥可说的。

但另一方面，今天出现了地量十字星，成交1.64万亿是年内第二低。只要稍微有利好推动，就能放量上涨。如果回调到一定的性价比，左侧还是有机会！

所以策略很简单：不到2万亿，不急着证明自己。有性价比不等于马上进入主升。

最近有宝子问石榴姐：为什么7月大科技破位后一直没进场？

这个问题问得好。如果像我一样耐心，就不会深陷这样磨人的行情。

答案很简单：我遵守自己的交易系统。 7月大科技趋势破位，系统告诉我趋势向下，我就不进场。这让我躲过了很多下跌和震荡。现在回头看，那些当时觉得“跌够了”“该反弹了”的人，大部分还在被磨。

弱市里最大的幻觉，是觉得只要足够敏感和勤奋，就能把每一次轮动都抓住。实际上，很多亏损恰恰来自过度敏感或者勤奋。

板块简评，快速过

保险：和银行一样，长线资金底仓配置，缩量环境避风港。

红利：银行红利讲了两个月了，压仓石逻辑没变。科技跌它涨，科技反弹它回踩。

农业：昨天又回调，但这两天可以期待一下反弹修复，我观察两天。

半导体：产业逻辑没动，但A股跟不跟看量能。英伟达大跌对情绪有压制，观察为主。

AI/CPO：产业逻辑在美股不断验证，但A股趋势走弱。反弹降仓位为主。

创新药：跌了很久，今天较强，但还在龙和妖范围，个股可关注，板块整体概率低。

现在的行情，说白了就是无聊行情。缩量、轮动、没主线、没持续性。你不用每天都操作，也不用每天都赚钱。真正的交易高手，不是天天都在交易的人，而是知道什么时候该休息、什么时候该出手、什么时候该认输的人。

今天盘中我也会及时观察发文。

祝各位宝子好运！

每周一周五7:30前早评，盘中有记录，偶尔产业链分析。

以上仅为石榴姐个人复盘笔记分享，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。