AI漫剧观察 · 第020期从短剧到院线:AI影视工业化元年与资本市场共振

核心摘要

AI影视正从手机小屏走向院线大银幕。国内首部AI院线电影《三星堆：未来往事》定档10月23日全国上映，片长100分钟，所有角色均为原创数字形象；芒果TV AIGC长剧《后西游记》8月上线、9月登陆湖南卫视，AI长内容首次进入电视台播出序列。资本市场同步共振：10月13日慈文传媒、新经典三连板，AI漫剧概念股全线爆发，慈文传媒涨停板封单超44万手。技术端，Vidu Q4 Preview把视频生成价格打到0.09元/秒并支持2K/4K输出，Seedance 2.5实现30秒单镜头原生生成，Wan3.0 Agent Teams开启多智能体协作创作；参考生视频减少80%分镜融图工作流、产能提高4-5倍。制作周期从“周/月”压进“天”级：《霍去病》4天成片、《万兽独尊》5人8天做出60集。全球图生视频模型能力榜前十名中国占七席。产业逻辑正从“拼产量”转向“拼精品”，变现密度从IAA广告向会员、电影票款逐级抬升，IP资产经营成为核心。

1　院线电影来了：AI影视的“从屏到幕”

1.1　首部AI院线电影定档10月23日

AI影视升级的标志性事件，是第一部AI院线电影正式定档。据中国证券报报道，博纳影业出品的AI电影《三星堆：未来往事》已取得国家电影局公映许可证，定档10月23日全国上映，片长100分钟，由博卡电影云片场生成制作，所有角色均为原创数字形象，不含真实演员的数字复制。监制曲吉小江表示，AI承担生成与执行，创意方向、叙事逻辑、考古考据和人文价值判断由专业团队把控——AI与电影工业的质量管理正在被组织成可持续迭代的生产流程。

1.2　AIGC长剧上星：从手机App到电视台

长内容同样在突破。芒果TV出品的《后西游记》8月上线、9月登陆湖南卫视，成为AI长剧进入传统电视台播出序列的代表；芒果申报的《花昭令（AIGC）》进入备案公示。从红果、抖音等App里刷不完的漫剧，到电视台黄金档的长剧，再到院线大银幕的电影，AI影视的播出形态在短短几个月内完成三级跳。

1.3　资本市场共振：概念股三连板与44万手封单

产业信号迅速传导至资本市场。10月13日，慈文传媒、新经典均收获三连板，富春股份“20cm”涨停，掌阅科技、引力传媒涨停，中文在线、芒果超媒等跟涨。据上海证券报报道，慈文传媒早盘涨停板上有超44万手封单。分析人士指出三大催化剂：一是出海数据爆发打开第二增长曲线；二是AI赋能使短剧制作周期从“周/月”缩短至“天”级别、成本下降80%以上；三是行业机构预估2026年国内微短剧及AI剧漫市场规模有望突破1200亿元。

表1　AI影视标志性事件时间线

 图1　从屏到幕：手机光河汇入院线银幕，AI影视跨入大银幕时代

2　模型军备竞赛：把价格打到“分”、把周期压进“天”

2.1　价格战：Vidu Q4 Preview 0.09元/秒、2K/4K输出

视频生成模型的成本正在指数级下探。据华泰证券研报，2026年10月生数科技发布Vidu Q4 Preview，支持最多15张参考图及2K/4K输出，首发价格低至0.09元/秒，在人物演绎、镜头调度及复杂视效方面进一步升级。随着模型性能、生成效率与使用成本同步改善，AI视频生成有望迎来产业拐点。

2.2　能力跃迁：参考生视频、主体库、30秒单镜头

能力的跃迁比价格更具革命性。即梦Seedance 2.5支持从单条文字提示原生生成30秒单镜头视频；Seedance 2.0的“全能引用模式”允许单次生成中自由混合并精确引用最多9张图片、3段视频、3段音频作为多模态参考。可灵3.0走“All-in-One”加“主体库”路径，输入一段剧情提示词就能自动拆解分镜，并在15秒镜头里保持主体外观与姿态一致。东方财富研报指出，参考生视频比图生视频减少80%分镜融图工作流，产能提高4-5倍，生成视频的一致性、资产复用能力显著提升。

2.3　中国模型全球领先：图生视频前十占七席

模型能力的全球格局同步改写。据东方财富研报，原生全模态成为主流，全球图生视频模型能力排行榜前十名中，中国占七席。字节的Seedance、快手可灵、生数Vidu、阿里Wan等构成第一梯队；海外方面，Utopai自研视频模型登上Artificial Analysis带音频文生视频榜单全球第二、美国第一，成为首个登榜的影视公司。中外模型在视频生成的连续性、可控性上进入贴身竞争。

表2　主流视频模型能力对比

3　工业化流水线：从“抽卡盲盒”到“一人一剧组”

3.1　成本革命：100分钟短剧低于3000美元

成本结构的改变是产业化的地基。财新报道，Seedance 2.0等AI工具将一部短剧的制作成本压至2万元以下；Fortune报道，中国工作室用字节与快手模型生成100分钟短剧的成本低于3000美元。对比传统真人短剧动辄数十万元的制作投入，AI把内容生产的门槛降到“任何人都有可能成为制片人”的量级——这正是内容供给爆发、行业竞争格局重组的根本原因。

3.2　天级周期：《霍去病》4天、《万兽独尊》8天60集

模型可用率与可控性的提升，把单集交付周期从一年前的5到7天，压进“天”级。今年年后出圈的《霍去病》从筹备到完成约4天，核心团队仅3人；《万兽独尊》使用字节“小云雀AI短剧Agent”全流程制作，5个人8天做出60集内容，搭载的正是Seedance 2.0；清明节刷屏的AI短片《纸手机》用可灵3.0 Omni模型，仅3天完成从创意到成片。

3.3　多智能体协作：Agent Teams拆解创作全流程

8月31日，阿里千问创作上线Agent Teams功能，首发接入Wan3.0视频生成模型，并汇集Qwen-Image-3.0等模型。编剧、导演、美术、视频生成等不同角色Agent分工协作，用户提出故事设想，系统依次完成剧情扩写、角色设定、分镜设计、画面生成到成片。创作方式从“写提示词”扩展为“多智能体主动拆解执行”，专业内容生产的门槛被进一步削平。字节漫剧的日Token消耗已突破7000万元，首次超过真人短剧——烧真人、烧场景、烧周期的产能，正在被算力账单替代。

表3　制作周期与成本对比

 图2　工业化流水线：齿轮传动与沙漏飞逝，制作周期被压进“天”级

4　从漫剧到长剧：内容生态的升级路径

4.1　变现密度升级：IAA广告→会员→电影票款

内容形态升级的背后是变现密度的跃迁。东方财富研报指出，高度精品化的内容对应更高程度的用户直付：从IAA广告模式，到长视频会员，再到电影票款，AI+影视的变现密度大幅提升，也反哺AI影视走向精品化。2026年AI短剧市场规模有望突破400亿元（DataEye数据），随着内容向长剧、电影演进，AI影视总盘子有望进一步扩容。

4.2　IP资产经营：数字角色资产跨作品复用

AI影视的产业核心正从内容生产转向IP资产经营。制作中形成的角色、场景和道具等数字素材，可以为后续内容开发提供基础——一个原创数字形象可以同时出现在电影、剧集、动画和互动内容中，边际成本趋近于零。影视投资也从单项目押注转为低成本“期权组合”：一次生成多个数字资产，哪个跑通就加注哪个。华泰证券判断，AI影视的产业价值不仅在于降本增效，更在于提升IP复用效率，推动影视生产从单项目制向标准化、规模化演进。

4.3　全球竞争：Netflix收购AI影视公司、Utopai预售1.1亿美元

全球产业同步提速。2026年3月，Netflix宣布收购AI影视技术公司InterPositive；10月，Utopai制片平台PAI上线约60天后ARR突破1100万美元，《Space Nation》与《Cortés》潜在预售收入合计最高达1.1亿美元；《西游记：失落的五百年》由华策影视制作、Utopai负责中国以外发行，日本DeNA也将PAI引入实验性动画制作流程。海外AI影视正从模型能力竞争延伸至制片工具商业化与跨境内容发行。

表4　AI影视变现模式对比

5　风险与展望：热闹背后的冷思考

5.1　一致性难题与专业把关

技术红利不等于作品成功。中国证券报采访的从业者普遍认为，AI正在改变分镜设计、镜头生成和后期制作环节，但完整作品的叙事、表演和质量管理仍需专业团队把关。可灵AI产品及运营负责人温园旭指出，影视作品对一致性的要求会随作品类型和品质标准提高而增加：人物不仅要“长得一样”，性格、神态、语言和表演也要贯穿始终；从简单场景转向复杂场景，模型在画质、可控表演和连续性等方面面临的挑战都会增加。

5.2　从“拼产量”到“拼精品”：双轨并行

短期看，市场仍将以AI漫剧、短剧为基本盘——微短剧制作复杂度相对较低，是AI应用的试验场；长期看，精品化是唯一出路。火山引擎9月27日发布Seedance影视合作计划，面向专业创作支持资源、技术与工具，单个项目激励最高可达100万元，合作作品涵盖电影长片、系列剧集、动画作品和创意短片。行业正在形成“短剧走量验证、长剧电影精品化”的双轨格局。

5.3　密集验证期：2026Q4至2027H1

东方财富研报提示，2026年第四季度到2027年上半年进入密集验证期：AI长内容备案情况与市场反响将决定产业想象空间能否兑现。AI电影的票房、AIGC长剧的会员留存、漫剧精品化的商业回报，都将在这三个季度接受市场的检验。技术的“会不会”已经解决，商业的“能不能”正在作答。

表5　风险与验证清单

图3　价值阶梯：从广告到会员到票房再到IP王座，变现密度逐级升级

6　趋势总结

第一，AI影视完成从“屏”到“幕”的形态跃迁。首部AI院线电影定档、AIGC长剧上星，内容形态在一年内从手机App走向电视台与电影院。

第二，模型成本与能力双拐点到来。视频生成价格打到0.09元/秒、30秒单镜头原生生成、多智能体协作，全球图生视频前十中国占七席。

第三，工业化生产重塑成本结构。100分钟内容低于3000美元、天级交付周期，“一人一剧组”从概念成为现实。

第四，变现密度逐级抬升。从IAA广告到会员、电影票款再到IP资产经营，精品化与IP复用成为穿越周期的核心。

第五，2026年四季度至2027年上半年进入密集验证期，票房、留存与分账数据将检验AI影视的商业成色。

表6　趋势总结