夜雨聆风
一季度开始之际，A股市场对于新兴产业的疑虑依然突出。语势科技基于大模型的AI叙事分析模型对正规财经叙事（这个很重要）进行了深入分析，系统性确认了生成式AI、通信网络、战略矿产、半导体、商业航天五大季度重点主题。在动荡的一季度，这个主题在A股和美股展现的主题选择超额收益确认了叙事计算的优势。我们在文章末尾也展示了基于当前国内主流中文叙事计算的二季度重点主题。
语势季度重点主题（股票池）走势
不论对于哪种风格的投资者，计算市场整体认知的能力对于前瞻性布局和更广泛的横向关联都具有巨大意义。关注市场信念的叙事计算正在超越传统舆情的能力，以为其前瞻性来自于对大众信念的把握，而不在乎单个信息的快慢。特朗普一天发帖超百条，量化基金秒级响应的情况下，证券市场的传统信息“圈子”早就失去了前瞻性。与之相对的是，凝聚大众信念的主流、广泛传播正在变得更为重要。一季度，基于大模型的正规叙事计算再次强调了大国博弈是驱动市场的主线，这深刻影响着资产配置的基调不会是“避险”，也预判了ETF等资产规模增长突出的方向，比如战略矿产、商业航天等。
2025年四季度末，语势科技对过往一个季度的主流媒体新闻进行计算和分析，由此得到的预期差叙事指向的主题得到广泛验证，前瞻性凸显。随着中美在科技、资源、能源和航天领域的竞争加剧，主题快速轮动，波动加剧。与之相对的是，机构关注的美国政府关门、联储措辞等因素对市场影响相对有限。AI叙事计算对中、美市场的结构化焦点均展现出良好的前瞻性效果。
l战略矿产：包括铜、锂、稀土和白银，是中美博弈的核心战场。美国持续强调关键矿产的控制权，中国则主导全球加工链条。一季度，各国政策领袖们呼吁加速AI、能源和技术的资源控制，推动矿产相关板块成为季度最强主线，ETF规模也在快速膨胀。根据语势科技的主题股票池计算，一季度战略矿产主题平均涨幅高达13.91%（72只股票），在五大主题中领跑，充分体现了地缘风险张力下的资源安全诉求。
l通信网络：作为大国科技竞争的基础设施领域，主题展现出显著的韧性。5G/6G迭代、数据传输安全及跨境网络布局的叙事持续发酵，叠加大模型算力需求外溢，板块获得资金青睐。语势科技主题股票池平均涨幅8.60%（88只股票），成为除战略矿产外表现最突出的方向之一，凸显了“硬科技基建”防御与进攻双重属性。
l半导体：始终是全球科技竞争的核心领域，也是季度初争议较大的主题方向。一季度，中美半导体供应链重构、芯片自主化进程加速的叙事持续发酵。尽管面临一定外部压力，大国博弈的叙事继续支持产业创新与国产替代逻辑。语势科技半导体主题股票池平均涨幅2.69%（涉及100只股票）。
l生成式AI：延续了技术前沿的叙事主线。一季度，多家科技巨头大模型迭代提速，AI资本支出与应用落地讨论热度不减。尽管板块出现阶段性调整，语势科技数据显示生成式AI主题平均回撤2.92%（涉及78只股票），但在整体市场下跌背景下，其韧性仍超出部分机构预期，软件与硬件龙头仍在震荡中凸显结构性机会。
l商业航天：作为大国博弈在太空领域的延伸，一季度虽面临发射成本、供应链波动等短期压力，但低轨卫星、商业火箭及太空基础设施建设的叙事驱动下，长期逻辑并未动摇。语势科技主题股票池平均回撤6.75%（涉及86只股票），为五大主题中表现相对偏弱的方向。
一季度，五大重点主题股票池整体平均涨幅3.11%，ETF指数涨幅为0.3%，均好于基准。在突发事件不断、主题快速轮动的情况下，季度配置如果结合语势科技的月度和日度计算，结果可以有明显提升。作为单一计算维度，上述主题选择再次验证了AI叙事计算的前瞻价值：在大国博弈与叙事驱动的基调下，精准捕捉的主题组合能够有效对冲市场波动，为投资者提供超越指数的超额收益。
语势科技AI计算一季度主题主题指数和股票涨跌幅情况
重点主题指数收益情况 | 重点主题股票涨跌幅情况 |
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数据来源：语势科技
值得注意的是，这些主题选择同时呈现了全球结构性共振的情况。一季度，生成式AI主题CHAT一季度上涨近5%，战略矿产方向SETM涨幅超14%， 稀土REMX涨幅接近20%， 通信板块更是与能源等名列表现最好的主题方向。 Space相关ETF（如Procure Space ETF (UFO)）因SpaceX IPO传闻、卫星网络、商业火箭等催化而吸引大量资金流入，被视为季度亮点板块之一。iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA)等广义航天国防ETF也有稳健表现。
语势科技的AI叙事计算模型正是在这种全球共通的叙事框架下，提供跨市场前瞻参考。不论A股还是美股，主题计算精准捕捉了大国博弈与技术前沿主题，都能帮助投资者在复杂环境中实现更好的动态资产配置，聚焦长期增长的方向。二季度，根据一季度事件的AI计算，重点主题包括能源保障、软件服务、新型电力系统、算力网络和军事科技。
语势科技二季度重点关注主题
数据来源：主题蜂（www.themepica.com），语势科技
展望未来，语势科技将继续深化在投资分析领域的技术创新和应用，进一步提升主题预测的准确性和前瞻性。我们一直展示AI叙事计算可以产生的结果，当然也可以直接衔接交易（需要合作伙伴），目前的月度和季度和年度主题选择均可实现自动计算、提取。
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