写在之前:个人认为还是偏保守了
一、核心结论
GS在最新两篇报告中上调800G及以上光模块需求预测,并维持对行业景气度的积极判断。
核心变化包括:
上调800G及以上光模块出货预测 1.6T进入规模部署阶段 3.2T进入预测模型 AI服务器需求仍是主要驱动力
GS上调800G以上光模块出货量预测:
GS预计:
800G以上产品占高速光模块比例:
从结构来看,行业正在进入新一轮速率升级周期。
二、AI服务器需求仍是高速光模块增长的核心驱动
GS预计AI服务器出货量仍将保持较高增长:
相比之下:
传统服务器需求增长较为平稳:
GS指出:
AI服务器对网络能力依赖程度更高。
随着AI模型规模扩大,集群内部通信需求同步增加,带动高速光模块需求提升。
三、速率升级仍是行业最核心变量
GS认为:
光模块行业速率升级路径较为明确:
800G → 1.6T → 3.2T
速率升级反映的是:
单链路带宽持续提升。
随着AI服务器规模扩大,需要更高带宽连接不同计算节点。
高速率产品占比持续提升:
行业结构正在向更高速率产品迁移。
四、800G仍是当前主流产品
GS预计:
800G仍将在未来几年保持较高出货量:
800G仍是当前AI集群部署的主流方案。
GS上调800G需求预测,主要反映AI服务器建设节奏仍快于此前预期。
五、1.6T进入规模部署阶段
GS预计:
1.6T出货量将持续增长:
从市场规模看:
1.6T市场规模已超过800G:
说明:
1.6T正在成为新的主要增长来源。
六、3.2T进入预测模型
GS预计:
3.2T将在预测期后期开始出货:
GS提到:
Rubin Ultra将推动3.2T adoption。
意味着:
更高速率产品已经进入产业规划阶段。
七、市场规模变化
GS预测高速光模块市场规模如下:
单位:USD mn
1.6T市场规模持续扩大。
八、AI集群对高速光模块的需求
GS在NVL72架构测算中指出:
AI服务器将采用不同速率光模块以满足网络需求。
GS认为:
随着AI服务器规模扩大,
高速光模块需求将持续增长。
九、硅光渗透率变化
GS预计:
硅光渗透率将持续提升:
GS表示:
更高速率模块需要更高激光器密度。
十、总结
GS两篇报告核心信息:
AI服务器需求持续增长,
推动高速光模块需求上修。
800G仍处放量阶段,
1.6T进入规模部署区间,
3.2T进入预测模型。
高速光模块需求预计将持续增长。
最后 附上一张GS基于旭创的分析图

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