估值建模前,Excel需要进行基础检查和选项卡设置:
一、打开Excel选项卡:快捷键 & 鼠标点击
▶️使用快捷键Alt+T+O,直接打开选项卡
▶️鼠标点击文件>>选项(File>>Options),打开选项卡
二、公式计算模式:选项卡中公式选项(Formula)
勾选「自动(模拟运算表除外)」

▶️ 为什么不选「全部自动」?
模拟运算表(数据→模拟分析)是估值建模常用工具(双因素如敏感性分析),但包含大量嵌套公式。若启用全部自动计算,每次操作都会触发其重算,导致模型卡顿(尤其多变量模拟)。
▶️ 建议设置:公式→计算选项→「除模拟运算表外,自动重算」,保持普通公式实时更新,模拟运算表手动刷新。
三、迭代计算:勾选启用迭代计算
当模型出现循环引用情形,Excel默认报错,故需手动开启迭代计算进行规避报错情形。

▶️ 设置路径:公式→启用迭代计算
▶️ 关键参数设置:
最多迭代次数:默认100次(基础模型够用);复杂模型可增至1000次,提升收敛精度。
最大误差:建议保留0.001。
⚠️ 注意:迭代次数并非越多越好,1000次会增加计算耗时,普通建模100次足够。
四、加载项Add-ins:链接到外部数据库
国外常用加载项包括Bloomberg、CapitalIQ等,国内常用加载项Wind:
▶️ 加载项启用

文件→选项→加载项→确保相关加载项已启用(File-Options-Addins)。启用后Wind加载项如图。
▶️ 插件修复,以Wind为例
若加载项灰色/功能缺失:Wind菜单栏→开始→插件修复→「修复Excel插件」(适用于数据链接失效、函数无法调用等问题)

1. 公式计算:
「除模拟运算表外,自动重算」
2. 迭代计算:
启用+100次迭代+0.001误差
3. Wind加载项:
启用+定期修复
夜雨聆风