A股的核心的是业绩!
节前最后一个交易日,寒武纪20%涨停,股价达1699元,市值冲破7000亿,超越源杰科技、碾压贵州茅台,登顶A股新股王。
节后首个交易日,寒武纪再涨15%,市值突破8000亿!
这波暴涨的底气,源于超预期的一季度财报和三大硬逻辑。
一、业绩炸裂,全面开花
4月29日盘后,寒武纪披露2026年一季报:单季营收28.85亿元同比增长159.56%,归母净利润10.13亿元同比增长185.04%,扣非净利润9.34亿元同比增长238.56%,三项核心数据均翻倍增长。基本面夯实,这也是其上市以来最优季度成绩单。
二、市占率飙升,巨头订单加持
2026年一季度,寒武纪在国内AI加速卡市场份额达8%,稳居国产阵营第二。核心产品思元590芯片适配DeepSeek V4,在金融、互联网、政务推理场景市占率超12%;字节跳动为最大客户,订单占比超50%,中国移动曾单笔采购7994台,金额达4.3亿元。
三、生态闭环,打破CUDA封锁
寒武纪完成DeepSeek V4零日适配,自主DTK框架与华为CANN、摩尔线程MUSA组成国产AI软件生态矩阵。这一突破可绕开CUDA封锁,推动国产AI芯片订单放量,寒武纪升级为国产算力生态核心玩家。摩根士丹利预测,其二季度出货量将显著增长。
寒武纪的强势崛起,必将带动整个产业链的共振。下面,我们就来系统梳理一下与“寒王”紧密相关的核心标的。

一、国产AI芯片对标及生态伙伴
1. 海光信息:
国内CPU+DCU双赛道唯一龙头,深算系列兼容CUDA生态,迁移成本最低。2026Q1营收同比+64.83%、净利润+118.68%,完成DeepSeek V4适配,跻身国产AI芯片一线。
2. 芯原股份:
一站式芯片定制龙头,9天新增AI芯片订单37.24亿元,2026Q1营收同比+114.47%,曾与寒武纪同步涨停,AI算力订单占比超91%。
二、上游核心材料与先进封装
1. 沪硅产业:
寒武纪核心供应商,提供12英寸大硅片(占其芯片成本5%),2026Q1 300mm硅片销量同比+90%,绑定寒武纪产能扩张。
2. 长电科技:
先进封装龙头,布局2.5D/3D等核心技术,已获AI芯片量产订单,将受益于国产AI芯片产能放量。
3. 强瑞技术:
寒武纪液冷测试设备供应商,已交付测试整线,液冷为AI高功耗芯片刚需,业绩增长确定性强。
三、算力基础设施与应用
1. 浪潮信息:
寒武纪GPU服务器主供应商,2020年达成战略合作,AI服务器龙头,兼容多平台芯片,受益于智算中心建设。
2. 智微智能:
推出适配DeepSeek的算力一体机,为宇树等提供算力硬件,2026Q1净利润暴增159%,算力业务贡献全部增量。
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