夜雨聆风
CPU作为计算机与服务器的“大脑”，是数字经济与AI算力的核心基础设施。受AI算力需求推动，AMD、英特尔消费级CPU价格3月上涨5%-10%，服务器CPU涨幅达10%-20%。供应链消息称短缺将贯穿至2027年，2026年第三季度恐迎新一轮调价。
一、CPU设计核心龙头
海光信息（688041）
海光信息是国内唯一获得AMDX86永久授权的高性能处理器厂商，其CPU业务是公司基本盘，在国产X86服务器CPU市场市占率超70%，金融信创领域渗透率超60%，CPU业务占总营收71.6%。公司采用“CPU+DCU双轮驱动”战略，CPU产品已迭代至海光五号，DCU产品迭代至深算四号。
龙芯中科（688047）
龙芯中科是全自主指令集CPU概念的绝对龙头，作为国内唯一实现CPU指令集、处理器IP核全栈自主可控的上市企业，彻底摆脱X86/ARM架构的外部技术依赖，是国家信息安全的“压舱石”。其基于自研LoongArch指令集构建了覆盖服务器、桌面、嵌入式三大场景的完整产品矩阵，其CPU产品在党政信创市场市占率超50%。
中国长城（000066）
中国长城持有飞腾公司28.035%的股份，是其第一大股东。飞腾是国产CPU设计的“国家队”，其设计的“飞腾系列”芯片是国内信创市场的主力军，尤其在政务、金融、能源等关键行业占据主导份额。公司构建了国内少有的“芯-端-云”全产业链自主安全体系，从CPU设计（飞腾）到整机制造（长城）再到系统应用，形成闭环生态。
国芯科技（688262）
国芯科技是嵌入式CPU概念绝对龙头，专注于自主可控嵌入式CPU技术研发与产业化，拥有8大系列40余款CPU内核，累计为120+客户提供250+次定制服务，芯片量产数亿颗。目前产品主要应用于信创与信息安全、汽车电子与工业控制、人工智能与先进计算三大领域。国家集成电路产业投资基金作为第二大股东持股6.47%。
北京君正（300223）
北京君正是嵌入式CPU概念核心龙头，同时是全球车规级存储芯片领军企业（SRAM全球第一、DRAM全球第二），依托完全自主可控的XBurst（MIPS架构）+Victory（RISC-V架构）双核技术矩阵，在智能安防、AIoT、汽车电子等嵌入式场景市占率领先。
二、CPU产业链核心配套企业
通富微电（002156）
通富微电是CPU封测概念核心龙头，全球第四、中国大陆第二大半导体封测企业（全球市占率约7.8%-8%），深度绑定AMD（承接其超八成的封测订单），是国内唯一实现5nmChiplet量产的封测企业，掌握FCBGA、2.5D/3D、Chiplet等全系列先进封装技术，为Zen5CPU、MI系列AIGPU等核心产品提供封测服务。公司计划2026年在生产设施和设备、IT、技术研发等方面投资共计91亿元。
长电科技（600584）
长电科技是CPU封测概念绝对龙头，全球第三、中国大陆第一大半导体封测企业（全球市占率约12.2%），封装解决方案已全面覆盖CPU、GPU、BP、ASIC等各类处理器芯片。公司依托自主研发的XDFOI多维异构集成平台，实现4nm节点Chiplet稳定量产，为英特尔至强、AMD锐龙/霄龙、国产CPU（海光、龙芯等）提供全流程封测服务。
中芯国际（688981）
中芯国际是CPU概念核心龙头，全球纯晶圆代工第二、中国大陆第一大半导体制造企业（全球市占率约6.5%，国内市占率超80%），是国产CPU产业链唯一具备全节点（55nm-7nm）代工能力的核心企业，为海光、龙芯、飞腾、兆芯等国产CPU龙头提供从成熟制程到先进制程的全流程晶圆制造服务，同时承接部分国际CPU厂商的成熟制程订单。
华虹公司（688347）
华虹公司是中国大陆第二大纯晶圆代工厂（全球市占率约3.2%），同时是成熟制程嵌入式CPU与RISC-VCPU代工领域绝对龙头。公司核心CPU相关业务聚焦40nm-90nm嵌入式CPU代工、RISC-V芯片制造、安全CPU工艺平台，为国内CPU设计公司（如龙芯、紫光展锐）与国际巨头（如ST）提供高可靠性、高性价比的成熟制程解决方案。
芯原股份（688521）
芯原股份是为CPU及各类AI芯片提供核心IP和定制设计服务的“卖铲人”，同时是中国大陆第一、全球第八的半导体IP授权服务商（全球市占率约2.5%）。2025年9月，公司通过收购芯来科技补齐CPUIP短板，成为国内唯一、全球少有的具备"CPU+GPU+NPU+VPU+DSP+ISP+Display"全栈异构计算IP能力的服务商。
澜起科技（688008）
澜起科技是全球内存接口芯片与高速互联芯片的领军者——它为CPU搭建起与内存、外部设备高效沟通的“高速公路”，是AI算力与CPU生态中不可或缺的“卖铲人”。公司掌握CXL、PCIe5.0/6.0、MRDIMM等新一代CPU互连技术，CXLMXC芯片全球市占92%，为AI服务器CPU与GPU提供高速数据通道，是AI算力爆发的核心受益方。客户涵盖全球CPU巨头、存储厂商、AI芯片公司、服务器厂商、金融机构等。
股道箴言：选好一个题材，剩下的就是买点和卖点。会买懂卖，才能远离当韭菜的命。懂得止损，也不赚最后一个铜板！不要去满仓梭哈一支票。要学会耐心等待，等待也是一种交易。学会敬畏市场，才能在这个市场生存下去！
