AI 工具越来越好用，也就带来越来越多的个人投资者，开始琢磨怎么用 AI制作自己的投资策略。但是，普通人既不是投资专家，也不是 AI 专家，弄懂一个都没做好，现在还要弄懂两个，犯错的概率其实是更大了。所以，是不是应该有一些专业的人已经琢磨出了专业的AI 选股的策略，开放出来给到普通人就可以买的模式？按道理来说，有需求就应该有市场。这样的需求应该是很大的，所以我就找了一下，还真发现已经有很多不错的完全由 AI 自动化控制的 ETF 产品。大致可以分为两种，一类是无人工干预，完全 AI 自动选股，一类是 AI 选股，但有人工做风险检查的。一、纯 AI 选股 ETF（无人工干预）
AI 系统自己筛选股票、自己决定每只股票买多少、到时间自己调仓，基金经理这个岗位在这里基本是名义上存在。市场上这样的 ETF 不多，规模也都不大，但它们是"AI 当基金经理"这件事最纯粹的样本。AIEQ：全世界第一只 AI 当家的 ETF
它是全世界第一只真正把选股权交给 AI 的 ETF，2017 年 10 月上市，到现在已经连续跑了 8 年多。AIEQ 的故事得从 IBM Watson 说起。2011 年，IBM 的超级计算机 Watson 在美国智力问答节目《Jeopardy!》里，当着全国观众的面，把人类历史上最强的两位冠军选手摁在地上摩擦。那一场比赛，让 Watson 成了 AI 圈的国民级明星，也让 IBM 认定，这玩意儿不该只在电视里答题。问题是，Watson 后来被 IBM 塞进了各种不太成功的场景——诊断癌症、帮医院看片、做企业客服——结果一地鸡毛。真正让 Watson 在金融领域活下来的，是一家叫 EquBot 的小公司。EquBot 两位创始人是 IBM Watson 项目的老工程师，他们在 2017 年联合 ETF Managers Group，一起做出了 AIEQ。底层用的就是 Watson 的自然语言处理能力，每天扫描 6000 多只美股的新闻、财报、社交媒体讨论、分析师报告，自己算出一份持仓单，然后自动换仓。人类基金经理做什么？人类基金经理只负责按按钮确认 AI 给的指令合法合规，不能否决 AI 的选股判断。AIEQ 上市那天非常高调，号称"AI 要让人类基金经理失业"。结果 8 年跑下来，故事比宣传朴素得多：长期业绩
相比标普 500，AIEQ 并没有稳定跑赢。有些年份跑赢，有些年份跑输，比如 2022 年到 2023 年一度明显落后大盘。波动特征
换手率比普通被动 ETF 高得多，AI 会主动切换赛道，所以业绩曲线比较"跳"。费率
0.75%，在主动型 ETF 里算中等，但比宽基指数 ETF 贵不少。规模
长期在 1 亿美元量级上下浮动，从来没做到真正意义上的"爆款"。AIEQ 最有意思的地方不是它赚了多少钱，而是它把一件事证明了：AI 可以连续 8 年，7×24 小时，在真实市场里独立管钱不出大事故。不炸、不跑路、不被证监会叫停。QRFT：韩国人做的"AI 选股"
AIEQ 之后，接棒最积极的是一家韩国公司 Qraft Technologies。Qraft 的创始人 Robert Hyungjoon Kim 是个典型的韩国工科男，首尔大学背景，出来之前在高盛做量化。他在 2016 年回韩国创业，一开始就认准一件事——AI 选股不是噱头，是下一代资管的基建。Qraft 先在韩国本土做了几只 AI ETF，跑出一些成绩之后，2018 年 6 月把旗舰产品 QRFT（Qraft AI-Enhanced U.S. Large Cap ETF）放到了美国市场。AIEQ 主要靠 Watson 做新闻和文本理解，更偏情绪面和消息面。QRFT 用的是自研的深度学习模型，每天分析超过 1000 只美股，把技术面、基本面和另类数据（卫星图像、信用卡交易数据等）一起喂给模型，每月再平衡一次，持仓大概 40 到 60 只大盘股。据公开披露，QRFT 近年规模在 3 亿美元量级，费率 0.75%，业绩相对标普 500 长期打平，在 2023 年之后的 AI 行情里跑出了一点超额收益。Qraft 还做了一件让传统资管不太舒服的事——2022 年，它把自己的 AI 模型授权给了日本最大券商之一的野村证券，让野村用 AI 来管一部分自有资金。一家成立才几年的韩国小公司，反过来给日本金融老贵族当技术供应商，这在亚洲金融圈里算是个小爆点。AIAJ：日本市场的 AI 基金经理
说到日本，就得提 AIAJ（Lion-Nomura Japan Active ETF, Powered by AI）。这只 ETF 2021 年 10 月在新加坡上市，是东南亚第一只 AI 选股 ETF。背后是两家机构：Lion Global Investors（新加坡最大资管之一），和上面刚提到的野村资管。AIAJ 的有趣之处在于，它要处理的是日本市场。而日本市场最大的特点就是——信息不对称极严重，而且核心信息全是日语。一家日本中小型企业的财报、公告、地方新闻、社长在电视节目里的发言、2ch 论坛上员工的匿名爆料，这些东西外国投资者几乎读不到，就算雇翻译也跟不上速度。AIAJ 干的事就是让 AI 每天把日本东证主板上的所有股票，连同日语文本一起扫一遍，做情绪分析和价值评估。理论上，它比一个坐在纽约的基金经理更懂丰田车间传出的风声。据公开披露，AIAJ 规模在 1.5 亿美元量级，费率 0.65%，是几只纯 AI ETF 里费率最低的。业绩上它跑赢了同期日经 225，但并没有拉开特别夸张的差距——本质上它证明了 AI 可以处理一个非英语、强地方化的市场，这件事在方法论上比业绩本身更值钱。AIUP：新晋选手，主打多模型融合
如果说 AIEQ 是老大哥，QRFT 是技术流，AIAJ 是区域派，那 AIUP（FINQ First U.S. Large Cap AI-Managed Equity ETF）就是 2026 年刚刚上桌的新玩家。AIUP 是以色列 AI 资管公司 FINQ 在 2026 年 2 月推出的新产品。FINQ 本身不是做 ETF 起家的，它之前做的是"AI 给股票打分"的 SaaS 产品，卖给对冲基金和私人银行。打了几年分之后，FINQ 想通了一件事——与其卖打分工具，不如自己下场做 ETF，让 AI 直接操盘。AIUP 的技术架构号称是多模型融合，Transformer 做语义理解，强化学习做仓位管理，几个模型投票决定买卖。费率 0.95%，是几只纯 AI ETF 里最贵的，FINQ 的解释是"模型开发和算力成本都要由持有人分担"。规模方面，AIUP 上市 3 个月规模做到 2750 万美元量级，增速算是不错，但离真正爆款还差一个数量级。FINQ 还同步推出了一只市场中性版 AINT，做多做空同时进行，专门给想对冲的投资者。这两只产品的真正考验还得等到第一次像样的回调出现。二、AI 增强型 ETF（AI 辅助决策）
AI 依然是选股的核心大脑，但方向盘旁边坐着真人基金经理，有权在极端情况下叫停 AI。规模做大、流动性好、费率更低，但也因此没有那么"纯粹"。大多数普通投资者要买 AI ETF，其实最后买的都是这一类。BAI：贝莱德出手，一出手就是 90 亿美元
BAI（iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF）是全球最大资管贝莱德（BlackRock）2021 年 12 月推出的主动型 ETF，也是目前规模最大的 AI 相关主动 ETF，据公开披露规模在 90 亿美元量级。这也是AI 类 ETF 里观察下来，涨幅/波动风险 比表现最好的一只。贝莱德做这只 ETF 的逻辑非常"贝莱德"——不赌哪家公司是下一个英伟达，而是把 AI 当成一条产业链来打包，上游算力、中游算法、下游应用一网打尽。AI 负责在全球范围内筛选候选，人类团队负责盯紧风险和合规。截至公开披露数据，BAI 前五大持仓是英伟达、微软、博通、谷歌、AMD，基本就是市场过去三年公认的 AI 领头羊。费率 0.55%，比纯 AI ETF 都便宜。BAI 的真实吸引力不在它多聪明，而在它流动性好、管理人靠谱、费率可以接受。对大多数个人投资者来说，这三件事比"AI 黑箱有多酷"重要得多。AIVL：价值投资遇上 AI，结果居然不错
AIVL（WisdomTree AI Enhanced Value ETF）是美国智慧树资管（WisdomTree）2020 年 3 月联合 Voya Investment Management 推出的产品。智慧树这家公司本来就是"因子投资"派的代表，它一直相信价值、质量、低波动这些因子可以跑赢市场。问题是，传统价值因子有个致命缺陷——它只看财务报表，看不到藏在报表之外的东西。一家公司可能账面估值很低，但行业正在衰退，或者管理层已经把公司掏空，报表是最后一个知道的人。AIVL 干的事就是让 AI 去"读懂财报之外的信息"，比如供应链舆情、行业周期信号、管理层言论一致性，然后再结合传统价值指标一起做选股。据 WisdomTree 公开披露，过去 5 年 AIVL 跑赢了标普 500 价值指数，超额收益在几个百分点的量级。规模做到 8.5 亿美元量级，费率 0.58%。AIVL 其实在证明一件事：AI 在价值投资这个经典风格里的改造空间，可能比在"追涨概念股"里更大。因为价值投资最吃的是"看得见别人看不见的信息"，这恰好是 AI 擅长的。AIXR：老贵族 T. Rowe Price 的 AI 转身
AIXR（T. Rowe Price AI Enhanced Equity ETF）是传统主动管理巨头 T. Rowe Price 在 2022 年 10 月推出的 AI 增强产品。T. Rowe Price 是美国 1937 年成立的资管老字号，管理资产超过 1.5 万亿美元，旗下基金经理平均任期是业内最长的几家之一。这家公司以前对 AI 一直保持距离，相信"只有活过两次股灾的人类基金经理才能真正理解市场"。AIXR 是它第一次正面拥抱 AI——但拥抱方式很 T. Rowe Price：AI 负责做数据挖掘和初筛，人类基金经理保留所有定性判断和最终决策权。一位该公司高管接受采访时说过一句很有意思的话："AI 可以读完 1 万份财报，但它读不完 1 万次人性。"这句话既是保守派的立场声明，也是它对持有人的承诺——别担心，人还在。据公开披露，AIXR 规模在 4 亿美元量级，费率 0.65%。业绩表现稳健，没有纯 AI ETF 那种大起大落。适合不想太激进、又想沾一点 AI 红利的投资者。三、纯 AI 选股 ETF vs AI 增强型 ETF：核心差异
| 纯 AI 选股 ETF（AIEQ、QRFT、AIAJ、AIUP） | AI 增强型 ETF（BAI、AIVL、AIXR） |
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纯 AI ETF 卖的是理念，AI 增强型 ETF 卖的是产品。
四、其他值得关注的 AI 选股 ETF
还有一些规模不大、但方向很有意思的小众 AI ETF，顺手提一下：AIIQ（EquBot AI Powered International Equity ETF）
：AIEQ 的国际版，2018 年上市，投美国以外的全球市场，规模在 8500 万美元量级，相当于把 AIEQ 的策略复制到海外。AIPR（AI Powered REIT ETF）
：专门盯房地产信托（REIT）的 AI ETF，2019 年上市，规模在 4200 万美元量级，算是一个小众赛道实验。LIVR ETF
：2024 年上市，最大卖点是"AI 复刻投资大师"——让 AI 模仿巴菲特、利弗莫尔等人的风格做持仓决策。规模还很小，在 1800 万美元量级，但概念非常讨喜。这几只 ETF 规模都不算大，但它们给出了一个信号——AI 选股不会只停留在"美股大盘"一个场景里，未来会扩散到地产、债券、海外市场、投资风格复刻等各种细分方向。五、写在最后：普通人到底该怎么看这一类 ETF
纯 AI ETF 目前更适合"观察"而不是"重仓"。AIEQ、QRFT、AIAJ 们证明了 AI 可以独立管钱多年不炸，但还没有证明它能持续稳定跑赢人类。把它作为组合里的 5% 到 10% 卫星仓位去观察 AI 资管进化，是比较合适的用法。AI 增强型 ETF 更适合普通人"买"。BAI、AIVL、AIXR 这类产品规模大、费率便宜、流动性好，人类还在方向盘旁边看着，对大多数个人投资者而言是更踏实的选择。千万别因为它叫"AI"就觉得它聪明。AI ETF 本质上还是一只主动型基金，判断它好不好的标准，仍然是长期业绩、费率、规模、基金公司口碑这几样老指标。你选股票不看热闹，选 AI ETF 也一样。AI 选股真正改变的，可能不是"能不能跑赢"，而是"能不能更便宜"。一个基金经理团队一年人力几千万美金，而一个 AI 模型一次训练几百万美金、之后几乎零边际成本。哪怕 AI 只做到和人类持平的业绩，只要费率压得比人类低，它也会慢慢赢。最后提醒一句：这篇文章聊的是产品，不是推荐。具体买不买、买多少、放在组合里什么位置，请结合你自己的风险承受能力和仓位结构判断。AI 能选股，但它暂时还替你扛不了亏钱时候的那种心情。
本文信息截至 2026 年 5 月，部分数据来自基金公司公开披露，投资有风险，入市需谨慎。
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