AI,新光模块!今天三大指数集体创10年新高，板块上继续围绕ai产业链发酵，cpo、存储、半导体、先进封装、pcb来回切换，别的行业和板块似乎被市场遗忘了一样，除了少部分业绩还不错的还有些流动性，其他似乎在连续降温。
没办法，业绩是一方面，想象空间是一方面，情绪面和资金流向更是也是主要原因。上周四、五两天没有更新，一些产业链跟踪事情比较多，确定性的工作不做扎实不敢随便在这里胡言乱语，主要原因是近期在跟踪国产大模型，今年的国产大模型进展跟两年前的北美大模型有着许多相似之处，从目前情况看有点接力的意思。为什么说今年重点要多关注下国产大模型，如果说前段时间华为升腾适配deepseek，那么这几天豆包、千问的发酵更是把方向写进了市场。这不仅仅是国产替代的高光时刻，而是整个产业链迎来了又一波接力和机会，不过历史会相似，但不会重复，方向会一样，但分化会拉开结果。从字节最近出来的数据看，豆包的took调用量持续攀升，不仅是豆包，同样一些一线ai应用的took调用量都在攀升，市场对ai应用的接受度和使用量不言自喻。有个商业名词叫渗透率，这个指标是判断一个产品是否成功的关键指标，至少相比于传统搜索，ai应用要方便得多。北美在大模型发展上确实要先我们两年左右，主要原因不就是高端算力芯片吗，你卡我我就自己来。ai应用的使用情况是aidc基建是否决定继续扩张的关键，一旦被市场大幅度接受，也就是ai基金扩张的开始，随着国产大模型的不断优化，大家的接受度和依赖度也在不断增加。近期各大厂不断增加预算用于数据中心建设，这也是aidc基建产业链的又一个东风时刻。那么国内各数据中心的扩建会不会继续利好去年原有的产业链？会，但份额不多，风水轮流转，这也是为啥标题叫新光模块。去年的头部几家光模块厂家的产品基本上都供给给北美客户了，由于二三线厂家拿不到核心物料，基本上没分到那杯蛋糕，但是今年情况不一样了，由于几家头部精力基本上放在外围了，加上高端模块一直被北美大厂锁定了，国内大厂也很难拿到1.6t及以上模组，主要是高端dsp芯片、eml光芯片一直被头部玩家垄断，产能严重跟不上。正是这种情况也给了二三线光模块厂家一个机会，既然高端的我没有，国内大模型厂家也订不到高端模组，没有1.6t、3.2t的货源，我200g 400g 800g也行啊，没有完美的事情，慢一点没关系，慢慢更新，慢慢趋向于高级。不光是光模块，ocs交换机、pcb、先进封装、cpu、gpu也是一样，服务器、液冷等等，不过呢产业链跟踪是一个长期的过程，现在能跟上的就是算力芯片、推理芯片和光模块，毕竟这两块走在最前面。5月份大概率是要复刻去年的主升浪行情的，主要问题还是主线板块在哪。主力资金大概率还是会聚焦到AI产业链。方向上继续看好AI产业链，存储、新光模块、pcb、半导体、先进封装、AI电力、商业航天中上游、券商板块，创新药、防御上看银行和大金融。
夜雨聆风