夜雨聆风
一个支撑AI算力运行的关键部件——MPO光纤连接器，其重要性正日益凸显。
而一家来自厦门的精密注塑龙头，已布局这一高景气赛道，并同时拓展了新能源储能这一广阔市场。
它，就是唯科科技。
01、 切入AI算力供应链：与康普的合作
AI算力的狂飙，不仅催生了天价GPU，更让一条曾经不起眼的赛道变得炙手可热：高密度光纤互联。
随着AI模型参数指数级增长，数据中心内部的数据交换量呈爆炸式态势。传统的电连接已无法满足需求，光互联成为唯一选择。而MPO连接器，正是实现高密度光互联的核心物理接口。从400G到800G，再到未来的1.6T、3.2T光模块，每一代速率升级，都意味着对MPO连接器的芯数、精度要求成倍提升。
这是一个正在快速膨胀的市场。据Global Growth Insights数据，2025年全球MPO光纤连接器市场规模已达10.4亿美元，预计2026年将跃升至12.4亿美元，到2035年更将增长至58.4亿美元，年复合增长率高达18.84%。
公司凭借精密制造能力，进入了全球主要MPO厂商康普的供应链。
公司凭借在精密注塑领域深耕二十年的微米级加工能力，成功打入了全球第二大MPO厂商——康普（CommScope）的供应链。自2024年下半年起，唯科科技已开始为康普的AI服务器项目小批量供应MPO光纤连接头零部件和适配器。2026年初，安费诺完成对康普CCS（MPO业务）的收购，行业集中度进一步提升，而唯科科技作为核心供应商的地位依然稳固。
公司的技术壁垒在于“精密注塑+陶瓷插芯”的复合工艺，产品精度可达±1微米，完全满足光通信严苛的对准要求。这不仅是一个零件，更是决定光信号传输损耗的关键。目前，公司的MPO散件和适配器已稳定供货，更核心的16芯MT插芯已通过康普测试，正送交北美云厂商进行寿命验证；24芯产品也在同步研发。
02、 双轮驱动的第二增长极：悄然打入比亚迪、特斯拉供应链
如果说MPO业务是唯科科技面向未来的“矛”，那么其深耕多年的精密结构件能力，则在新能源领域锻造了一面坚实的“盾”。
公司利用“模塑一体化”的核心优势，将业务拓展至储能电池包结构件、储能电箱、新能源汽车电容器壳、充电桩部件等领域。更重要的是，公司已成功切入行业头部客户的供应链。
公开信息显示，唯科科技的储能电池包结构件已成功导入比亚迪供应链，产品良率高达99.3%。同时，公司的部分储能产品也已间接进入特斯拉的供应链体系。
这背后是两大万亿级市场的支撑。在新能源汽车领域，轻量化与安全性的需求永无止境；在储能领域，随着全球能源转型加速，储能电池装机量正以年均超40%的速度增长。仅4680大圆柱电池的结构件市场，2025年全球规模就达29.38亿元，预计到2032年将突破105亿元。而整个电池结构件市场，2025年规模已达62.38亿美元，预计2032年将激增至191亿美元。
03、 财报看经营：收入增长与现金流改善
翻开唯科科技2026年一季报，表面数据似乎有喜有忧：营业收入6.10亿元，同比增长13.10%，显示主业稳步扩张；但归属于上市公司股东的净利润7135万元，同比下滑7.80%；扣非后净利润5831万元，同比下滑20.72%。
唯科科技经营活动产生的现金流量净额高达1.27亿元，同比暴增166.34%。公司解释，这主要系本期收到的销售货款增加所致。
在扩张期，充沛的经营性现金流通常与销售回款、营运效率等因素相关。同时，公司货币资金较期初增长40.84%，至7.66亿元，资金储备充足。
04、 风险提示
在分析公司业务布局的同时，也必须清醒地认识到其发展过程中伴随的多重风险与不确定性。首先，公司的MPO业务高度依赖于核心产品能否通过下游客户的严格认证，例如16芯/24芯MT插芯正在进行的寿命测试，其进展与结果将直接影响后续的订单节奏。其次，公司所身处的光通信行业具有明显的周期性，需求与全球AI资本开支的波动紧密相关，且现阶段MPO业务对单一大客户存在较高依赖，这带来了潜在的客户集中风险。此外，公司在新能源储能领域的拓展也面临挑战，该市场竞争日益激烈，新客户的开拓与市场份额的提升存在不及预期的可能。
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