Ai还是王!

给今天市场再加一把火，

英伟达昨晚的财报再超预期，

单看它自己营收、利润、下一季度指引等，

如果只看它自己，

还是看低了它在ai产业链的价值，

最大确定性是它充分验证了5层蛋糕盈利，

分别是：能源、芯片、基础设施、模型、应用

这一次电话会的营收利润拆分，

再结合Anthropic预计Q2首次实现经营盈利，

ps之前它预期28年赚钱，提前冲线。

最烧钱的模型层开始正向盈利的时候，

最被质疑的应用开始造血的时候，

整个产业链的盈利验证基本完成，

班上最差的学生考试及格的时候，

这个班也就有更大希望！

整个产业链从高光的上游繁荣，

转向全产业链共创盈利，

正向飞轮开始加速的时候，

这个循环也就到了扩容时刻，

走过了验证测试期，

进入到从1到N的复制阶段，

盈利增速、业绩增速、股价增速三者顶点赶超，

映射到国内也是如此，

我们要充分看到中美在ai产业链的定价权，

只有参与规则的制定，

才可能分到最大的蛋糕。

如果现在还只看到所谓泡沫，

那可能还是没全局的看懂ai本身；

市场当下已在定价哪里有利润，

哪里未来有利润？

目前已经不是硬件的单一周期，

而是逐步演绎落地的全产业链。

ai已经从点走到线，

正在逐步走向面！

预期永远跑在最前面，

而看懂预期很关键！