AI算力的真正命脉,HBM存储超级风口,这3家公司吃到最大红利!

写作之前，先给大家讲个小故事。

故事要从2009年开始说起，那时候电脑显卡刚火，游戏画面越来越炫酷，但大家都发现了一个致命问题——GPU算得飞快，传统内存传数据却慢得要命。

比如说就像大厨炒菜速度拉满，但买菜的路堵死，只能干等着，整体性能根本发挥不出来。

就在2015年，第一代HBM正式商用，性能远超当时的普通内存，但是现实却怕怕打脸。

因为当时普通游戏根本用不上这么强的性能，而且HBM存储价格又特别高，装在显卡上，直接让显卡价格翻倍，市场根本不买账。

直到2022年底，ChatGPT突然爆火，AI时代轰然到来。

普通内存的传输速度，根本喂不饱超大参数的AI大模型。顶级GPU算力再强，没有高速内存加持，全程都在等数据，完全发挥不出实力。

而隐匿多年的HBM，刚好完美解决这个痛点。

一夜之间，曾经无人问津的HBM，直接变成了AI行业的刚需硬通货。英伟达顶级AI显卡全部搭载HBM，订单直接爆满，供不应求。

现在的HBM，早已不是当年的冷门的叠叠乐芯片，而是卡住全球AI算力命脉的核心零件。

接下来咱们说一下HBM到底有多猛！

首先，普通内存带宽不够，大模型一跑就卡顿、利用率暴跌，就必须使用HBM；

其次，HBM带宽顶格、延迟极低，是高端AI芯片唯一的标配，而且一台AI服务器要用多颗HBM。

而且今年全球HBM市场规模546亿美元，同比增加58% ，在2030年有望冲1300亿美元，年复合增速超40% 。

全球三大厂产能全都锁到了2028年，到时候有钱也不一定拿得到货。

毫不夸张的说，HBM就是AI算力的“高速血管”。

它的逻辑也很简单

AI越卷→大模型越多→服务器越建→HBM越缺→价格越涨→龙头越赚这就是超级周期，至少2-3年景气度在线。

它还有着政策和技术的加持，确定性拉满！

1. “十五五”把集成电路、先进存储列为关键核心技术，基金、信贷、税收全方位倾斜。

2. HBM4今年第一季度已经量产，带宽冲到了2.8TB/s，性能是上一代的2.3倍，12-16层堆叠成主流。

3. 先进封装、材料、设备的全面突破，国内产业链正在从0到1再到N，有着巨大红利。

我们团队按技术+产能+客户+业绩四大硬性标准，筛出3家最具潜力的龙头公司，不是那种虚标的。

第一家 SK海力士

1.HBM市占率近60%，全球第一

2.英伟达新平台约70% HBM4订单在手

3.HBM3E、HBM4量产领先，良率行业顶尖

4.高端订单排到2030年，业绩持续爆发

第二家

1.全球HBM封测第一梯队

2.海外大厂核心封测伙伴，8层堆叠良率超98%

3.2.5D/3D先进封装全力扩产，直接受益HBM放量

4存储封测业务收入、毛利率双双大涨

第三家

1.它是国内存储龙头，国产替代核心标的2.DRAM技术国内领先，推进HBM3送样与试产

3.先进制程+产能扩张，卡位AI存储刚需

4.未来1-2年有望实现HBM规模化出货

它们的详细资料，已整理在《HBM存储深度研报》中，也不是给大家卖关子，这样容易违规，大家有兴趣的话可以领取一下，也不麻烦，拿着参考参考肯定是没错的。

可以点击下方私信“666”或者是点私信页面下方的“研报领取”，

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