今天的A股,在搞一种很新的「跌」
开盘前,我扫了一眼盘面预期:美股五月收官创历史新高,戴尔因为AI服务器收入暴增757%单日暴涨33%,英伟达黄仁勋又在台北搞GTC大会。按理说这个剧本,A股半导体应该继续嗨。
结果收盘一看,我愣住了。
科创50暴跌5%。创业板指跌2.15%。深成指跌1.51%。三大指数全绿,而且绿得很不留情面。
但全市场超3700只个股上涨,160多只涨停。
这不是熊市,这是「高位科技股在出货,低位板块在补涨」的典型高低切。指数跌是因为权重科技在跌,但个股赚钱效应其实不差。
高位科技股:今天摔得最狠的,是前几个月涨最猛的
半导体产业链全线回调。CPO概念重挫,东山精密跌停,剑桥科技一度跌停,长光华芯、长盈通纷纷下挫。科创50跌5%创下近期最大单日跌幅。
导火索有两个:一是利通电子、宏和科技开盘一字跌停,情绪上直接带崩高位;二是交易拥挤度到了临界——中银国际数据显示,当前市场交易集中度创去年10月以来新高,前期获利的资金在结账。
「四高」个股(高涨幅、高估值、高拥挤、高波动)跌的时候,从来不会温柔。
低位补涨:AI应用和煤炭,今天的主角
AI应用端爆发,天地在线3连板,掌阅科技4天2板,视觉中国、税友股份、久其软件等批量涨停。煤炭板块掀起涨停潮,大有能源、郑州煤电、昊华能源、晋控煤业、潞安环能全部封板。AI PC概念也活跃,雷神科技30cm涨停,春秋电子2连板。
为什么涨它们? 三个原因:
- 调整充分。AI应用前期远远跑输算力硬件,估值低、筹码干净;
- 美股映射。上周五美股软件股(ServiceNow、赛富时、Adobe)集体大涨,扭转了市场对软件端的悲观预期;
- 政策催化。上海发布AI+工业软件推进方案,麒麟软件发布两款新操作系统。
煤炭更简单:夏季用电高峰+焦煤供应趋紧,期货端焦煤盘中涨超7%,直接带动股票。
港股:六月开门红,但半导体也挨揍
恒生指数涨0.86%,恒生科技涨1.65%,南向资金净买入47亿港元。AI应用板块大涨——美图暴涨26%,金蝶涨19%,金山涨超10%。新消费(奈雪的茶涨16%、蜜雪集团涨8%)、新能源汽车(零跑涨8%、蔚来涨6%)也表现强劲。
但A股和港股今天有一个同步动作:半导体都在跌。港股华虹半导体跌超5%,天数智芯跌超10%,MiniMax跌15%。大模型概念股也持续调整,MiniMax刚启动A股IPO进程,市场似乎在用脚投票。
资金对AI产业链的偏好,正在从「硬件算力」向「软件应用」迁移。这不是第一次,也不会是最后一次。每一轮科技大行情里,硬件先涨、软件后涨,是基本规律。
美股:五月完美收官,标普500九周连涨
上周五美股三大指数续创新高,道指涨0.72%,标普500涨0.22%,纳指涨0.20%。整个5月,标普涨5.15%,纳指涨8.36%,道指涨2.78%。标普500录得罕见的九周连涨。
最大看点是戴尔:AI服务器收入同比增长757%,达到161亿美元,股价单日暴涨32.76%,创下历史最佳单日表现。特朗普2月买的戴尔股票已经翻了三倍。
另外,美光科技涨逾5%,博通涨超4%,高通涨逾3%。但英伟达、特斯拉、亚马逊跌超1%。科技七巨头内部也在分化。
大宗商品:美伊局势再摇摆,黄金原油波动加剧
现货黄金突破4540美元/盎司,日内波动;WTI原油突破90美元,布伦特突破93美元,日内涨约2-3%。
美伊局势这周又成了变量。5月28日白宫否认了伊朗披露的「谅解备忘录」,金价油价一度双杀。但5月31日伊朗外长又说谈判仍在进行。
市场现在的状态是:宁可先卖,也不想等消息落地。
今天的A股,是一次教科书式的结构性切换。指数跌不代表市场差,3700多只个股上涨、160多只涨停,说明钱没走,只是换了地方。
科创50跌5%这件事,我会盯紧。如果连续两天暴跌,说明科技主线的调整不是「高低切」而是「阶段顶」。但如果明天半导体能止跌,那今天的下跌就是一次健康的筹码交换。
今晚关键事件:英伟达GTC台北大会,黄仁勋的演讲内容。如果发布重磅AI PC芯片,可能重新点燃科技情绪。但如果只是例行更新,资金可能继续向低位板块扩散。
一句话总结:今天的A股,科技股在结账,AI应用在补涨,煤炭在避险。市场没有走坏,只是在换主角。
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