夜雨聆风这几天在开液冷的过程中，我有一个感受是很明显的，基于算力升级的进程，确实会很长，但是也会有一个尽头，从股市这个角度，这个尽头已经蒙蒙亮能看到了。
故事开始的地方当时还是那块并行计算的GPU，大模型在训练阶段，不需要记事，只要快就行。这个阶段大家的视野都在算力芯片上，英伟达是最大的赢家。
随着算力集群越堆越多，怎么把更多的算力了解起来又不降低速度，光通信成了解决方案，于是易中天横空出世。
到了推理、agent时代，大模型需要大量的记忆，于是存储被重构，越来越多的存储成了刚需，海力士、三星、美光、闪迪等存储巨头成了新龙头，并且涨幅都不小。
更多的gpu，存储，cpu，服务器板子上的元器件越来越多，对速度的要求越来越高，发热量也越来越多，于是就需要上更大的pcb板，更强的散热能力，景气度就开始传导到了pcb和液冷。
未来，等到大模型越来越成熟，ai在各行各业的渗透率不断提升，就会进入到毫秒用算的阶段。这个时候就需要更多的高速连接线，更快的网络通信能力，像射频芯片的景气度也会被提升上去。
如果细细回味，我们会发现，在ai早期，龙头有且只有一个英伟达。传导到了光模块也就只有易中天，到了现在，各种各样的大龙头小龙头层出不穷，这并不是市场瞎炒作的结果，而是算力需求提升持续不断向下传导的结果。
景气度越往下传导，龙头数量越多，如果新增龙头数量减少，或者增加速度减慢。这就意味着，ai硬件的传导已经到了强弩之末，你可以按照这个标准去观察，现在绝对不是ai算力这波行情的末端，而是中间的高潮前期。
真正的高潮，可能还需要半年左右才能到达。
从产业逻辑上看，这波上涨后，绝对不可能回到很多人拿15年乐视、全通教育类比的一地鸡毛。ai算力服务器有寿命，可能5-7年后就会有一波换机潮，换的新服务器只会更好更先进，这样新贵们会逐渐从成长股变成了新的价值股，最终由价值投资者接盘。
价值投资者们，其实才是这波ai算力的最终接盘侠。
另外，Ai算力大发展已经开始要催生出来更多的ai应用了，目前这个领域最有可能出成果的是coding ai，很有可能1-2个月内就会有重磅更新，其次是具身智能大模型，英伟达要跟宇视科技合作研发，快的话可能年底就能冒出来，再接下来是工业智能大模型。
这些真正的ai应用已经在路上了，并且会在不远的将来成为市场新的龙头主线。
科技的浪潮不以主观意志为转移。
交易层面。
从3月底这波上涨已经2个多月了，即使是之前那几波大行情，也很少持续3个月以上，6月其实是业绩空窗期，7月才会有各种各样的财报继续推着市场往前走。从交易角度，其实是变难了的，当然，如果信仰很强，能无视波动，就会容易一些。
