我几乎是最早一批把AI嵌进日常工作流的人。写稿用AI，查资料用AI，分析财报用AI，跟踪AI产业链信息也用AI。

我对AI产业一直看好，从ChatGPT出世那天起就是多头。

我有一笔专门留给AI的仓位。

一、我的恐高，其实是大脑在骗我世界是公平的

回头看，我卖飞光模块的那一刻，心里想的不是这家公司不行了。

我想的是：都涨这么多了，该轮到别人了吧？

这一句话就是问题所在。

涨多了就该回调？赚了一笔就轮到别人赚？这是我骨子里的一种公平感在作祟。我默认市场是公平的，涨多了必须歇一歇，让我喘口气，让别人也赚点。

但市场从来不按公平分配收益。

光模块从2023年涨到现在，根本没在乎我的公平感。机构吃肉，散户反复下车，不是因为他们运气好，是因为我们骨子里预设了一个根本不存在的天花板。

这才是恐高的真相。不是胆小，是大脑在骗你世界是公平的，而你不自觉地信了。

二、我输得最冤的地方：认知到位了，手不到位

回头看，我对光模块的认知其实不差：

认知到位了吧？

但每次它涨20%我就想卖，跌5%我就想跑。

这就是我今天最想对自己说的一句话：拿不住，不是认知问题，是手的问题。

什么叫拿不住？就是你看对了方向，但你的手不听你的脑子。光模块的逻辑是硬的，AI越强，模型越大，集群越密集，需要传输的数据就越多，这不是用不用的问题，是用多少的问题。这个判断我能给自己打90分。

但90分的认知，配上一个涨20%就心慌、跌5%就想跑的手，结果就是：再好的逻辑也拿不住。

认知问题还能靠学习解决。手的问题更难治，它是你的神经系统在作祟，是人类几万年的生存本能，看到果子就摘，看到野兽就跑。这套本能放在股市里，就让你反复卖飞。

三、你卖飞的每一只股票，都是大脑在骗你

行为金融学其实早就把这事儿讲透了。

处置效应：赚了就跑，亏了就扛。研究全球投资者的交易数据，结论都一样，人类无差别地倾向于过快地卖掉盈利的股票，过久地持有亏损的股票。

背后的原理也简单：人对亏损的痛苦感，是同等盈利带来的快乐感的2倍以上。这就是损失厌恶，Kahneman凭借与Tversky的合作研究获得了2002年诺贝尔经济学奖。

但另一面，动量效应：涨了还会涨。一项跨40多个国家的研究发现，90%的股票市场中都存在动量效应，过去表现好的股票，在未来3到12个月里倾向于继续跑赢。

这两个效应互相矛盾，打了几十年。

我们普通投资者，大多数时间都站在处置效应这一边，涨了就跑，错过整个主升浪。而长期持有的机构和深度研究者，站在动量效应这一边，吃到了最肥的那段。

我们不是在跟市场作对，我们是在跟自己几万年的本能作对。

那光模块还能不能追？

说实话，AI这波炒作到目前为止，还没看到明显的衰退迹象。资本开支是实的，业绩兑现是实的，过热炒作的痕迹看不到。通信板块的筹码结构也说明问题，机构为主，散户少，专业资金看清楚了才持续拿着。

接下来要看什么？OpenAI和Anthropic上市后的表现，以及明年几大巨头的资本开支能不能继续撑住。核心就一个：AI的落地能不能真正跑通收益链路。

光通信之所以持续值得看好，技术层面的逻辑很硬。不管AI怎么演进，内部通信永远需要光，这是绕不开的基础设施。不是用不用的问题，是用多少的问题。

写到这里我他妈想笑。

你以为你在等回调？别装了，你在等一个永远不会来的价格。那个价格是你给自己找的台阶，涨这么多了，先落袋吧。但你心里清楚，你不是想落袋，你是想让自己舒服。你受不了那个浮盈缩回去的感觉，所以你跑了，然后告诉自己叫纪律。

狗屁纪律。

下次你看好一只AI标的，涨到30%又跌到20%的时候，问自己一句：我到底是在修正认知，还是在对抗本能？

逻辑没变就别动。让果子多挂一会儿。