今天大盘的这波回暖,其实周末就基本定调了。
周末出了件实打实的重磅消息:美国和伊朗达成和平协议,霍尔木兹海峡即将重新开放。消息落地后油价应声回落,通胀预期直接降温。全球股市跟着集体走强,日股历史新高,韩股熔断,咱们 A 股虽然也同步跟涨,但平心而论,这走势力度确实算不上亮眼。

不过好消息是,上周压制市场的外围利空基本都已经落地,之前被提前透支的加息预期,也迎来了温和修复,整体市场情绪是有托底的。
顺带说一句,上周五重磅登陆纳斯达克的 SpaceX,上市后并没有出现分流纳指资金的情况,这事其实给后续长鑫电子的IPO提供了很重要的参考。新股对市场的短期影响,核心还是看市场流动性和募资体量,没必要盲目恐慌。
现在盘面的思路非常清晰,市场从头到尾的主线就一条 ——“光、芯、算”。
只要你不是蹲在传统权重板块里耗着,手里拿的是主线方向的标的,哪怕短期遇到震荡调整,也别轻易下车。现在资金抱团的方向非常明确,行情没走完之前,拿住筹码就是最好的策略。
目前 AI 产业链条里,走势最强的还是 PCB 与半导体上游材料,两个细分赛道的逻辑都非常硬,完全是实打实的供需缺口撑起来的行情。
【PCB】
PCB概念股集体爆发,国际复材、天承科技等多只个股20cm涨停,生益科技涨停股价再创新高。
最近PCB上游材料-电子布的涨价势头根本停不下来,整个行业的供需格局已经悄悄生变,结构性紧缺成了常态。现在不少头部厂商都在调整产能布局,把原本生产普通电子布的产能,转向利润更高的特种电子布,直接导致市面上普通电子布的供给大幅缩水。
行业行情也出现了明显分化:业内预判厚布的价格大概率在三季度后逐步企稳,但薄布的涨价行情,很可能会一直延续到年底。
这里面尤其值得关注的是宏和的T布,今年年初已经完成了一轮 20% 的涨价,但目前市场紧缺的态势一点没缓解,业内普遍认为这款产品下半年还有 20% 的涨价空间。
需求端更是火爆,外资大厂的订单直接拉满。三菱瓦斯、松下明年给到宏和的T布订单几乎翻倍,连多家存储厂商都主动上门对接合作。唯一的短板就是产能,现有产能根本接不住全部订单,后续产品稀缺、价格上行的趋势基本已经坐实。整体来看,电子布行业下半年的高景气,是稳稳的。

【铜箔】
铜箔今天直接领涨沪深两市,泰金新能、铜冠铜箔20cm涨停,德福科技、三环集团等也都录得十几个点的涨幅。
这波上涨不是炒概念。从今年二季度开始,AI 服务器专用的高端HVLP铜箔需求直接爆发,月需求从590吨一下子蹿到了1300吨,翻了一倍还多。但供给端完全跟不上,目前能兑现的产能也就600吨出头,每个月硬缺口高达 666 吨,供需失衡极其严重。
供需紧张直接带飞了加工费:普通铜箔的加工费也就1.8-2.2万元 / 吨,而高端HVLP铜箔直接暴涨数倍,目前站稳8-10万元 / 吨,巅峰时期更是突破了20万元 / 吨,溢价翻了十倍都不止。
现在整个市场都进入了抢货模式,连英伟达都亲自下场锁定货源,国内头部厂商的产能基本被包圆了,长单直接排到了2027年,想要提货还得提前缴纳保证金。
不是厂商不想扩产,是真的扩不动。这种高端铜箔的产能壁垒极高,核心的表面处理设备必须从日本进口,光设备交期就要 18-24 个月,再加上独家的高端添加剂药水,还要经过铜箔、覆铜板、PCB、终端四级长达 18 个月的严苛认证,整套流程走下来,没个两三年根本出不了有效产能。
行业数据也印证了长期紧缺的趋势:2026-2027年高端 HVLP 铜箔的需求复合增速高达60%,但龙头厂商的扩产增速只有20%,2026年全年行业缺口会进一步扩大到1500吨。换句话说,接下来两年,算力铜箔的紧缺、涨价行情,大概率会一直持续。

本轮 A 股的反转行情已经正式启航,带动市场摆脱弱势、拉动指数上行的核心推手,就是AI硬科技这条主线。坚定围绕AI硬件产业链深耕,PCB、光通信、半导体、电子元件这些核心细分都是重点挖掘方向。
最后说句实在话:顺大势,逆小势。
别天天盯着分时图的涨涨跌跌纠结,多看看年线、季线级别的大趋势,放长线,才能钓大鱼,这是最近这段市场教给我们最实在的道理。
大家也可以翻翻自己的持仓,如果还在像消费这类传统板块里纠结耗着,趁着现在市场情绪回暖,真的该好好想想方向调整的事了。
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