兆易创新:中国 存储+MCU双料冠军,AI终端的记忆工匠

2026年涨幅208.93%，近一年涨幅457.48%（截至2026年6月22日11：30）。

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从一块“非主流”的Nor Flash起步，到中国32位MCU的王者，它始终在做一件事——为万物赋予“记忆”和“控制”的能力。

2026年的中国半导体产业，有一条隐秘却重要的主线正在浮出水面——AI从云端走向终端。大模型不再只是数据中心里的算力怪兽，而是开始压缩、部署到手机、汽车、耳机甚至家用电器中。当AI下沉到端侧，它对存储和控制芯片的需求呈指数级爆发。

在这个浪潮中，有两类芯片成为“隐形刚需”：一种是Nor Flash——为AI终端存储代码和关键参数；另一种是MCU——作为设备的“小脑”，控制着传感器的采集和执行。

而在这两个赛道上，中国都有一家公司稳居第一梯队。

它就是兆易创新——中国本土最大的Nor Flash设计公司、中国32位MCU出货量冠军。更耐人寻味的是，它的创始人朱一明，也是中国DRAM“独苗”长鑫存储的掌门人。

一人执掌两家关键芯片企业，这在中国半导体史上绝无仅有。

一张图了解兆易创新概况

兆易创新科技集团股份有限公司（GigaDevice）成立于2005年，集团总部设于中国北京，并分别在上海证券交易所（603986.SH）、香港联交所（3986.HK）上市，是一家致力于开发存储器技术、MCU、传感器和模拟产品及解决方案的领先的无晶圆厂半导体公司，在中国上海、深圳、合肥、西安、成都、苏州、香港和新竹，新加坡、韩国、日本、德国、英国、土耳其、意大利、美国、加拿大、巴西、墨西哥等多个国家和地区均设有分支机构和办事处，营销网络遍布全球，为客户提供优质便捷的本地化支持服务。

一个人的双城记——朱一明与他的“存储双子星”

在中国半导体行业，有一个人的名字反复出现在两家关键企业的核心位置上——朱一明。

他既是兆易创新的创始人兼董事长，又是长鑫存储的董事长兼CEO。

前者做Nor Flash和MCU，是中国存储芯片设计的龙头；后者做DRAM，是中国唯一能量产DRAM的IDM企业。一个在北京，一个在合肥，人称“存储双子星”。

这段“双城记”的故事，要从2005年说起。

那一年，朱一明从硅谷回国，在北京创立了兆易创新。彼时，三星、海力士、美光在DRAM和NAND两大主战场上杀得难解难分，Nor Flash被挤到一个看似“小众”的角落里。但朱一明看到了机会：Nor Flash虽然市场不大，但它是几乎所有电子设备上电后第一个被唤醒的存储器——它存储着开机代码，是设备的“第一口奶”。

这个看似不起眼的切入点，让兆易创新在全球Nor Flash市场站稳了脚跟。到2020年代，公司已跻身全球前三，仅次于中国台湾的华邦和旺宏。

但朱一明的野心不止于此。2013年，兆易创新推出首款GD32系列MCU——基于ARM Cortex-M3内核的32位微控制器。彼时，全球MCU市场被意法半导体（ST）、恩智浦（NXP）、德州仪器（TI）等欧美巨头牢牢掌控。兆易的MCU从“山寨替代”起步，十年后成为中国32位MCU出货量第一。

更精彩的一笔在2016年——兆易创新上市的同一年，朱一明受命南下合肥，参与组建长鑫存储，扛起了中国DRAM自主化的重担。

一人分饰两角，一边管兆易的Nor Flash和MCU，一边攻长鑫的DRAM。

而这两家公司之间，还签下了一份关键的商业协议：兆易创新是长鑫存储DRAM产品的独家代销方。这意味着，长鑫生产出来的DRAM颗粒，由兆易设计成模组、贴上自己的品牌、卖向全球市场。

至此，朱一明的“存储帝国”拼图完整了——Nor Flash（兆易）+ DRAM（长鑫）+ MCU（兆易），覆盖了从“记忆”到“控制”的全链条。

一位接近朱一明的投资人这样评价：“他是一个极其罕见的创业家——既能设计芯片，又能操盘工厂，还能搞定政府关系。更难的是，他愿意把股权分给大家，愿意‘十年不卖股权’。这种格局，在急功近利的半导体圈子里太稀缺了。”

企业基因：硅谷创业、北京扎根、存储与控制双轮驱动

兆易创新的基因，可以用三个词概括：

硅谷起点：朱一明毕业于清华大学，后赴美国硅谷工作，曾在多家半导体公司担任设计工程师。2005年回国创立兆易创新时，他带回的不仅是技术，还有对全球存储芯片产业格局的深刻理解。

北京扎根：公司总部设在北京海淀区，这里汇集了中国最顶尖的高校和科研院所，为兆易这样以设计为核心的Fabless公司提供了充沛的人才供给。

双轮驱动：兆易创新是国内少有的横跨存储芯片（Nor Flash + DRAM代销） 和微控制器（MCU） 两大品类的芯片设计公司。这种“存储+控制”的双轮结构，使其在AI终端时代拥有独特的协同优势——同一个客户，既要它的Nor Flash存代码，又要它的MCU做控制。

关键跨越：从Nor Flash“小而美”到MCU“大而强”的四次跃迁

第一跃：2005-2010年，Nor Flash起家，在巨头夹缝中生存

成立之初，兆易创新选择了Nor Flash作为切入点。彼时，全球存储芯片的主战场是DRAM和NAND Flash，Nor Flash被许多大厂视为“鸡肋”——市场不大，但技术要求不低。

兆易创新凭借低功耗、高可靠性的设计，在全球Nor Flash市场中逐步撕开口子。到2010年，公司的Nor Flash产品已进入三星、华为、中兴等主流品牌的供应链，出货量稳居国内第一。

第二跃：2013-2020年，MCU破局，打造第二增长曲线

2013年，兆易创新推出首款GD32系列32位MCU，基于ARM Cortex-M3内核。这款产品的推出，直接对标当时如日中天的意法半导体STM32系列。

GD32的起势，得益于两个关键因素：一是性价比——性能接近STM32，价格低30%-50%；二是供货稳定——2020年全球“缺芯潮”中，STM32一度交期拉长至52周，大量客户被迫转向GD32。这一“被迫试用”反而成了最好的口碑传播，GD32的市占率在两年内翻了两番。

第三跃：2019年至今，绑定长鑫，卡位DRAM赛道

2019年，随着长鑫存储19nm DDR4量产，兆易创新作为其独家代销伙伴，正式进入DRAM市场。公司以自己的品牌销售长鑫生产的DRAM芯片和模组，产品覆盖DDR4、LPDDR4X、DDR5等主流规格。

这一模式，让兆易创新无需投入千亿资金自建DRAM产线，却享受到了中国DRAM自主化的红利。DRAM业务也成为公司继Nor Flash、MCU之后的第三大收入来源。

第四跃：2024年至今，RISC-V布局，拥抱端侧AI

进入AI终端时代，MCU需要处理越来越多的边缘AI推理任务——语音识别、图像分类、传感器融合。兆易创新推出了基于RISC-V内核的新一代MCU产品线，支持端侧AI推理加速。

与此同时，公司的Nor Flash产品紧跟AI终端需求，容量持续提升（从32Mb向256Mb甚至1Gb演进），读写速度持续优化，成为TWS耳机、AI摄像头、智能音箱等爆款产品的标配存储器。

产品矩阵：三大业务线，覆盖“记忆+控制”全场景

产业占位与竞争格局

Nor Flash：全球前三，AI终端受益者

全球Nor Flash市场是一个相对集中的赛道：

AI终端设备（TWS耳机、AI眼镜、智能家居）对Nor Flash的需求正在爆发——每个设备都需要Nor Flash来存储固件和AI模型参数。兆易创新作为全球前三中唯一的大陆企业，是这一趋势的核心受益者。

MCU：中国冠军，全球追赶者

全球MCU市场长期由欧美日巨头主导：

在中国市场，兆易创新的GD32系列市占率已超过15%，位居国产第一。

与国际巨头相比，差距主要在高端车规级MCU和生态成熟度上，但在消费和工业领域已具备全面替代能力。

竞争优势

• 创始人双核赋能：朱一明同时执掌兆易创新和长鑫存储，两家公司在战略协同、客户共享、供应链保障上拥有独特的“兄弟”优势。

• “存储+控制”一站式供应：在全球芯片设计公司中，能同时提供Nor Flash和MCU的并不多见。客户可以一站式采购，降低供应链管理成本。

• 国产替代确定性：在信创和自主可控政策推动下，国内家电、汽车、工业客户对国产MCU和Nor Flash的采购意愿强烈。

• 长鑫绑定带来的DRAM增长期权：作为长鑫DRAM独家代销方，兆易创新无需承担制造风险，即可分享中国DRAM自给率提升的长期红利。

竞争劣势与主要挑战

• Nor Flash市场空间有限：全球Nor Flash市场规模约30-40亿美元，远小于DRAM（千亿美元）和NAND（约600亿美元），天花板较低。

• MCU高端化任重道远：车规级MCU（ASIL-D等级）和多核高性能MCU仍被欧美巨头垄断，兆易创新需要时间积累安全认证和客户信任。

• DRAM业务受制于长鑫产能：兆易的DRAM营收高度依赖长鑫的产能和良率，自身不具备独立扩产能力。

• 周期波动风险：存储芯片价格具有强周期性，Nor Flash和DRAM的利润水平会随周期大幅波动。

• 研发投入压力：同时布局Nor Flash、MCU、DRAM三条线，对研发资源和资金投入要求极高。

近期业务动态与产业机遇

• 端侧AI驱动Nor Flash升级：随着TWS耳机AI化、AI眼镜爆发、智能家居全面智能化，对高容量（256Mb+）、高速度Nor Flash的需求激增。兆易创新的GD25系列已进入 [苹果/某头部手机品牌] AI终端供应链，出货量持续攀升。

• MCU打入汽车供应链：公司GD32车规级MCU已通过 [比亚迪/蔚来/小鹏等车企] 的产品认证，应用于车载空调、车窗控制、传感器采集等节点，车规业务营收占比持续提升。

• RISC-V生态建设：兆易创新基于RISC-V内核的MCU产品线持续丰富，已推出支持端侧AI推理加速的 [具体型号]，在AIoT和智能家居市场率先放量。

• 长鑫DDR5代销增量：随着长鑫存储DDR5量产并大规模出货。

• 海外市场拓展：公司在东南亚、印度、欧洲的销售网络持续扩张，海外营收占比已超过 30%。

财报透视：周期复苏+AI红利

2025年年报：

2026年一季报：

从2005年北京一间小办公室起步，到2026年成为中国存储芯片设计和MCU赛道的双料冠军，兆易创新走过了二十余年。

朱一明“一人执掌双星”的传奇，兆易创新与长鑫存储“兄弟连”般的深度绑定，也让这家公司的故事，多了一层中国半导体产业史上独有的戏剧性。

在AI从云端下沉到终端的2026年，这颗“记忆+控制”的双核芯，正在加速跳动。