OpenAI 10亿用户在用但Codex悄悄干了99.8%的活儿,AMD数据翻倍反跌9%,SpaceX营收92%盘后砸8%——今天科技圈大型＂业绩越漂亮跌越狠＂奇观

2026 年 8 月 5 日，星期三，如果要选一个词概括今天的科技圈，那就是——

反差。

• OpenAI 在 7 月 31 日悄悄告诉全世界："我们有 10 亿用户了"。但更劲爆的是——它的 99.8% 输出 token 已经不归 ChatGPT 写，改归 Codex 写了。换句话说，OpenAI 已经悄悄从"聊天机器人公司"换身成"AI 代理公司"，但你打开 ChatGPT 还是跟我说"你好"。

• AMD 交出 Q2 史上最漂亮的成绩单：营收 50% 增长，数据中心翻倍 107%，毛利率 56%。结果呢？盘后跌 9%。 因为华尔街想要"加速超预期"，AMD 只给了"符合预期"。

• SpaceX 上市后第一份财报：营收 78 亿美元，同比 +92%，星链用户从 600 万翻到 1200 万。盘后跌 8%。 因为 9.1 亿股内部股马上解禁，9.1 亿——比现在公众流通盘 6.4 亿还多 2.7 亿。

• 三星在 FMS 上扔出 zHBM（"塞 AI 头顶上"路线图）：性能是 HBM5 的 8 倍。量产时间 2029 年。听着就爽，但还要等 3 年。

今天科技圈的故事可以一句话讲完：

业绩越好——市场越侮辱。

让我们带着这种"魔幻"心情，开始今天的播报。

01 OpenAI：10 亿用户在用，但 Codex 干了 99.8% 的活儿

新闻：7 月 31 日 OpenAI 在博客正式宣布——模型覆盖超过 10 亿活跃用户 + 超 200 万家企业。同时首次披露"代理化"关键指标：截至 6 月，OpenAI 99.8% 的周输出 token 已经不归 ChatGPT 写，归 Codex 写。ChatGPT Work+Codex 三周用户破 1000 万。OpenAI 联合创始人格雷格·布罗克曼明说：年底前 Work 会和 ChatGPT 合并——10 亿级周活用户使用的"未来版 ChatGPT"，将以 Work 为预览。

幽默解读：

用户：ChatGPT，你好。 ChatGPT：你好。 用户：ChatGPT，写个报告。 ChatGPT：已交给 Codex。 用户：那我干嘛？ ChatGPT：你用 ChatGPT 等 Codex。 用户：那我为什么不用 Codex？ ChatGPT：因为 ChatGPT 比较熟。 用户：…… ChatGPT：而且 ChatGPT 不会告诉你，它 99.8% 的活儿其实是 Codex 干的。 用户：所以聊天机器人这一行已经…… ChatGPT：基本没了。

更扎心的是 OpenAI 内部的数字：

• 6 月份，普通工程师 99% 的输出 token 由 Codex 生成，不是 ChatGPT；

• 法务、财务、招聘部门 85% 以上输出 token 由 Codex 生成；

• 研究部门中位数使用量是 2025 年 11 月的 56 倍；

• 工程部门增长 27 倍、客户支持部门 32 倍、法务部门 13 倍。

翻译成人话：

OpenAI（看着 GPT-5.6 Sol）：你 Q3 还想再降价 80% 吗？ GPT-5.6 Sol：可以。 OpenAI：那你降。 GPT-5.6 Sol：降完我更便宜。 OpenAI：但用户已经在用 Codex 了。 GPT-5.6 Sol：那降给谁？ OpenAI：降给那 0.2% 还坚持跟我聊天的人。

金句：10 亿用户不是 ChatGPT 的成绩单，是 Codex 的入场券。当 99.8% 的活儿是"看不见的手"干的，"聊天机器人"这个词，就该退出历史舞台了。

02 三星扔 zHBM 路线图（性能 = HBM5 × 8，量产 2029 年）+ SK海力士联手闪迪发HBF标准

新闻：8 月 4 日 FMS 年度存储行业峰会上，三星电子推出概念产品 zHBM——将 HBM 直接垂直堆叠在 AI 加速器芯片之上，性能约为下一代 HBM5 的 8 倍；另外推出 zNAND-O 和 400 层以上 V10 BV-NAND（业界首款晶圆键合）。同日，SK 海力士与闪迪（SanDisk）联合发布高带宽闪存 HBF 全球首个标准规范——HBF 定位 HBM 和 SSD 之间。内存三国杀的"标准化竞赛"，已经正式开打。

幽默解读：

三星：我把内存塞到 AI 头顶上去了，性能是 HBM5 的 8 倍。 记者：什么时候量产？ 三星：2029 年。 记者：那 2026—2028 年呢？ 三星：你先用 HBM4 和 HBM4E。 记者：那 zHBM 在干嘛？ 三星：在 PPT 里很爽。 记者：SK 海力士+闪迪呢？ 三星：他们也扔了一个 HBF 标准。 记者：HBF 是啥？ 三星：HBM 和 SSD 之间的新层级，他们俩说是为了 AI 推理的带宽和容量。 记者：那性能呢？ 三星：他们没说。 记者：比 zHBM 强吗？ 三星：他们也有 UWL。 记者：那你们俩到底谁赢？ 三星：先看 HBM4E 发货。 记者：HBM4E 现在谁在发货？ 三星：我。 记者：那不就行了。 三星：但 zHBM 概念更强。 记者：你 2029 年才量产。 三星：概念能在 PPT 里赢。 记者：…… 三星：SK 海力士也懂这个道理。

更魔幻的是结果：

• 三星 Q2 DRAM 份额回到 39%（2024 年以来高位）；

• SK 海力士份额从去年的 33% 降到 26%；

• 美光逼近海力士达 25%；

• 长鑫科技增速最快，已跻身全球第四（7.67% 份额）；

• 2028 年底长鑫全球 DRAM 产能占比有望提升至 17%。

翻译成人话：

三星：zHBM 是 PPT 上的未来。 SK 海力士：HBF 是行业的标准。 美光：我在两者之间抢市场份额。 长鑫：你们讲 PPT 的时候，我已经在量产边缘。

金句：内存三国杀的下一战不是抢市场份额，是抢"标准定义权"——谁先定标准，谁就是 AI 数据中心的内存入口。

03 马斯克下周扔 1.5 万亿参数 Grok 4.6，并把 SpaceX 数据全喂给它

新闻：8 月 5 日凌晨 SpaceX 首次财报电话会上，马斯克宣布 Grok 4.6 将于下周（8 月 12 日前）发布，1.5 万亿参数，重点改进 SFT（监督微调）和 RL（强化学习）。3-4 周后发布 Grok 4.7（2.1 万亿参数）。马斯克还宣布 Grok 5 计划今年内推出，将基于 SpaceX 有史以来产生的全部数据——"把 SpaceX 数据集全部整合到 Grok 的训练中"。SpaceX 财报中显示，已与英伟达合作设计 Starmind AI1 轨道计算卫星项目，使用英伟达 GPU。

幽默解读：

马斯克：下周 Grok 4.6 上线，1.5 万亿参数。 记者：1.5 万亿是怎么训练出来的？ 马斯克：用 SpaceX 的全部数据。 记者：SpaceX 数据有多少？ 马斯克：从猎鹰 1 号到现在，每一次发射、星链调度、Starlink 客服、xAI 自家代码、Cybertruck 内部数据、火箭回收日志…… 记者：够 1.5 万亿参数训练吗？ 马斯克：你忘了我们有 Colossus。 记者：Colossus 不是 AI 数据中心吗？ 马斯克：是，10 万张 GPU，所以我能训练 2.1 万亿参数的 Grok 4.7。 记者：那你为什么先出 1.5 万亿？ 马斯克：因为下周是 1.5 万亿。 记者：Grok 5 呢？ 马斯克：今年内。 记者：参数多少？ 马斯克：未知。 记者：怎么训练？ 马斯克：还是 SpaceX 数据。 记者：什么时候用完？ 马斯克：SpaceX 每周发射 5 次。 记者：那 Grok 是不是越练越聪明？ 马斯克：是，但没我 SpaceX 火箭回收聪明。

更劲爆的是 SpaceX 财报的细节：

• 营收 78.14 亿美元，同比 +92%（超预期 68.1 亿）；

• 星链订阅用户 1200 万，同比翻倍；

• AI 业务营收 25.61 亿美元，同比 +247%；

• AI 业务运营亏损 12.6 亿美元（同比收窄 50%）；

• 资本开支 183.7 亿美元
  ，其中 AI 资本开支 158.3 亿（去年同期才 7.49 亿，21 倍增长）；

• 持有现金 1000 亿美元、未完成订单 475 亿美元；

• AI 业务潜在市场规模预计 28.5 万亿美元。

翻译成人话：

马斯克（看着 SpaceX 财报）：我们 AI 资本开支 158 亿。 记者：那 SpaceX 火箭呢？ 马斯克：火箭先凑合用。 记者：那 AI 赚回来了吗？ 马斯克：暂时亏 12.6 亿。 记者：那为什么还投？ 马斯克：因为"潜在市场规模 28.5 万亿"。 记者：你信吗？ 马斯克：我信。 记者：那股价呢？ 马斯克：盘后跌 8%。 记者：是因为 9.1 亿股解禁？ 马斯克：是。 记者：那你这财报写得漂亮吗？ 马斯克：漂亮。 记者：但股东怕了？ 马斯克：股东一直怕。 记者：那你今天要点啥？ 马斯克：继续发射星舰 V3，回收一二级。 记者：那 Grok 5 呢？ 马斯克：今年内。 记者：参数？ 马斯克：先保密。

金句：当 Grok 用"火箭数据"训练，SpaceX 用 AI GPU 造卫星——马斯克的"火箭循环"和"AI 循环"，已经彻底打通。

04 英伟达扔"开源核弹"Alpamayo 2 Super 炸翻智驾圈（黄仁勋：AI 下一波是机器人）

新闻：8 月 4 日黄仁勋宣布推出 Alpamayo 2 Super——340 亿参数 开源自动驾驶推理 VLA 模型，采用 OpenMDW-1.1 许可协议，可商业使用。这是业界首个商业级开源 L4 级自动驾驶"思考模型"：能生成轨迹、决策因果链、元动作、推理自动标签、视觉问答响应。黄仁勋明言："下一波 AI 浪潮是机器人技术——而它将从自动驾驶车辆开始。"

幽默解读：

黄仁勋：开源一个 340 亿参数的智驾模型。 记者：免费吗？ 黄仁勋：免费。 记者：那英伟达赚什么？ 黄仁勋：GPU。 记者：所以你开源是为了—— 黄仁勋：卖 GPU。 记者：那中小车企干嘛不用？ 黄仁勋：用。 记者：那他们就不用买你的算法了？ 黄仁勋：算法免费，但他们会买我的 GPU 跑它。 记者：那大车企呢？ 黄仁勋：也用我的 GPU。 记者：你说这叫—— 黄仁勋：开源生态。 记者：你直接说卖芯片不行吗？ 黄仁勋：不行，那样财报难看。 记者：所以你这次要大家一起去"开"？ 黄仁勋：开完就跑我的芯片。

更具体的是 Alpamayo 2 Super 的功能：

• 360 度感知、高级驾驶决策、自动化推理标签；

• 输出 5 项：轨迹、决策因果链（CoC）、元动作、推理自动标签、视觉问答；

• 可作自动标注器，将标注周期从数月缩短至数天；

• 一举把 Robotaxi、卡车、班车、配送货车、拖拉机、长尾移动机器人全部 cover。

比亚迪：我用你的模型。 蔚来：我用我自己的世界模型。 小鹏：我用我的图灵芯片。 理想：我用马赫 M100 自研 5nm 芯片。 华为：乾崑 ADS 5 已经在 190 万台上跑。 中国头部车企：所以我们—— 比亚迪：一起用，但各自加中国特色。 中国头部车企：什么叫"加中国特色"？ 比亚迪：天神之眼一年内本车有责事故直赔不设上限。 中国头部车企：哦，用保险补智驾。 黄仁勋：你们都跑我的芯片吗？ 蔚来：不一定。 黄仁勋：那你给我一个眼神。 蔚来：我用世界模型直出方向盘。 小鹏：我用图灵。 理想：我用马赫 M100。 黄仁勋：那我白扔开源了？ 蔚来：小车企会买。 黄仁勋：那中国头部车企呢？ 蔚来：我们用你的，但只用便宜的。

金句：当英伟达"开源不是为了免费，是为了卖 GPU"，中国头部车企"开源是为了自研有参照"——同一颗开源炸弹，炸出了三种心态。

05 中国创业板 +5.64% + CPO+PCB+算力租赁大爆发！易中天 +17% 光库 20CM 涨停

新闻：8 月 4 日 A 股三大指数齐涨：沪指 +0.33%、深成指 +3.25%、创业板指 +5.64%、科创 50 +4.09%。全市场成交 2.21 万亿元，放量 2162 亿，超 3600 只个股上涨，超百股涨停。CPO 概念大爆发——易中天（中际旭创/新易盛/天孚通信）涨幅均超 13%、光库科技/联讯仪器 20CM 涨停、联讯仪器股价接近 2000 元。芯片概念板块主力资金净流入超 547 亿元（45 只个股涨停）；数据中心获净流入 403.81 亿元；CPO 板块净流入 401.15 亿元。催化因素：英伟达宣布共同封装光学（CPO）正式迈入量产。

幽默解读：

联讯仪器：今天股价接近 2000 元。 记者：是中国股王吗？ 联讯仪器：今天。 记者：明天呢？ 联讯仪器：不知道。 记者：你看涨吗？ 联讯仪器：看涨。 记者：那明天涨多少？ 联讯仪器：跌停也没准。 记者：为什么？ 联讯仪器：因为 FCC 可能在禁止中国光模块。 记者：那为什么今天还涨？ 联讯仪器：因为美国要禁，正好说明我们强。 记者：那被你买的人怎么办？ 联讯仪器：他们今天赚钱，明天可能坐过山车。 记者：那要不要买？ 联讯仪器：你猜。

更魔幻的是这个对比：

• CPO 板块 13% 涨幅
  ："易中天"被封为新一代股王候选；

• PCB 板块
  ：东山精密/沪电股份/深南电路 20 余家涨停；

• 算力租赁板块
  ：美利云 3 连板、利通电子/宏景科技 3 天 2 板；

• CRO 板块
  ：药明康德涨停；

• 银行/保险板块
  ：四大行均跌超 3%。

翻译成人话：

卖方分析师：CPO+PCB+算力租赁三件套，是今天 A 股的"新三大金刚"。 买方经理：那我今天做什么？ 卖方分析师：买光模块。 买方经理：万一 FCC 真禁呢？ 卖方分析师：那就跌一跌，回头再创新高。 买方经理：那我买什么？ 卖方分析师：买光模块。 买方经理：万一明天停呢？ 卖方分析师：那就等反弹。 买方经理：那仓位呢？ 卖方分析师：满仓。 买方经理：那你呢？ 卖方分析师：我也满仓。 买方经理：那不就没人卖了吗？ 卖方分析师：我留 1% 仓卖。 买方经理：…… 卖方分析师：所以你要快。

金句：当 CPO/PCB/算力租赁三件套集体爆发，背后是英伟达+AMD+Palantir+SpaceX 财报四条"AI 兑现证据"——但别忘了，FCC 已经在起草禁止中国光模块的草案。

06 Anthropic 签 100 亿美元 Volta 算力大单 + 循环融资质疑卷土重来

新闻：Anthropic 与英伟达支持的云计算初创公司 Volta Infra Holdings 签署 100 亿美元算力协议，期限 6 年。算力来自挪威蒂达尔 Bitdeer 运营的水力发电数据中心，部署英伟达最新 Vera Rubin AI 芯片，提供 133 兆瓦算力容量。Volta 同步宣布完成 3 亿美元 VC 融资估值 24 亿，并设立 50 亿美元融资计划帮客户为 AI 芯片采购提供融资。Anthropic 此前已与 SpaceX、AMD、Akamai、亚马逊、博通、Mega 签算力合同。

幽默解读：

Anthropic：我要 100 亿美元算力。 Volta：给你。 Anthropic：你从哪来？ Volta：Bitdeer 转行来的。 Anthropic：Bitdeer 不是挖比特币的吗？ Volta：是，但比特币不赚钱，AI 赚钱。 Anthropic：那 100 亿美元你掏得起？ Volta：我再设一个 50 亿美元融资基金帮客户贷款。 Anthropic：那客户是谁？ Volta：就是 Anthropic 你啊。 Anthropic：……我给你 100 亿，你帮我向芯片商贷款买芯片，再把芯片租回给我？ Volta：是。 Anthropic：这不循环吗？ Volta：金融叫"轻资产模式"。 Anthropic：那你们赚什么？ Volta：金融价差。 Anthropic：你到底用什么芯片？ Volta：英伟达 Vera Rubin。 Anthropic：英伟达不也投你了吗？ Volta：是。 Anthropic：那英伟达既卖芯片又投 Volta，Volta 又把芯片租给 Anthropic，Anthropic 又用 Claude 跑出来再去跟英伟达买 GPU。 Volta：你总结了。 记者：那这个叫什么？ Volta：叫 AI 资本支出。 记者：听着像庞氏。 Volta：叫"循环融资"。

更详细的是 Anthropic 的算力版图：

• Anthropic × 谷歌
  ：最大算力供应方，TPU+GPU 双栈；

• Anthropic × SpaceX
  ：AI 算力与卫星合营；

• Anthropic × AMD
  ：GPU 供应（与 OpenAI 微软对立）；

• Anthropic × Akamai
  ：CDN+算力网络；

• Anthropic × 亚马逊
  ：AWS 合作；

• Anthropic × 博通
  ：TPU 关键硬件；

• Anthropic × Meta
  ：洽谈中；

• Anthropic × Volta
  ：100 亿美元 6 年锁单；

• Anthropic × 黑石
  ：360 亿美元融资筹组中。

翻译成人话：

Anthropic CEO：我们算力版图覆盖几乎所有主流云。 记者：那谁供给我们？ Anthropic CEO：所有。 记者：那你们没风险？ Anthropic CEO：有一点。 记者：什么风险？ Anthropic CEO：所有供应商同时被监管盯上。 记者：那你们有什么对策？ Anthropic CEO：增加供应商。 记者：那风险呢？ Anthropic CEO：增加。 记者：那怎么办？ Anthropic CEO：上市。 记者：那上市能解决什么？ Anthropic CEO：把风险转嫁给散户。

金句：当 Anthropic 14 家"算力朋友圈"串起来，每个 GPU 既是产品又是融资凭证，AI 资本运作已经从"研发烧钱"升级为"金融工程"——但别忘了，循环融资的泡泡 2026 年已经破过一次。

07 蔚来 ES9 第 2 万台本周交付 + 小鹏 G9L + 哈弗 H10 + 尊界 V800 集体 8 月 5 日上市

新闻：8 月 5 日——蔚来用户运营助理副总裁杨波确认，ES9 第 2 万台本周交付（5 月 28 日开始交付，6 月 26 日第 1 万台，第二万台用了 6 周）。同期，小鹏 G9L 正式上市（CLTC 续航 805 公里、800V 高压平台、第二代 VLA 智驾升级版，30 万元级大五座旗舰 SUV）；哈弗 H10 上市（中大型方盒子硬派插混 SUV，预售价 21.98 万起）；尊界 V800 14:30 上市（鸿蒙智行首款 MPV，鸿蒙智行×华为联合发布）。

幽默解读：

蔚来：ES9 第 2 万台交付。 记者：前 1 万台用了多久？ 蔚来：30 天。 记者：后 1 万台呢？ 蔚来：六周。 记者：所以交付变慢了？ 蔚来：不是慢了，是豪车的市场就那么大。 记者：那你凭什么卖这么多？ 蔚来：靠线控转向、后轮转向、双腔空气悬挂、102kWh 电池。 记者：那小鹏呢？ 蔚来：小鹏 G9L 今天上市，续航 805 公里。 记者：但 ES9 是 620 公里啊。 蔚来：因为我堆了三排座椅。 记者：那 ES9 凭什么贵一倍？ 蔚来：因为我堆了三排零重力座椅+行政屏幕+100 万元豪华配置。 记者：那小鹏堆了什么？ 蔚来：堆了第二代 VLA 智驾、AI 主动贴合座椅、9 分钟补能 450 公里。 记者：你俩都堆了？ 蔚来：但我 50 万元，他 30 万元。 记者：那 ES9 为什么还卖得动？ 蔚来：因为蔚来老用户愿意为线控转向和换电体系买单。 记者：那小鹏呢？ 蔚来：靠堆料。 记者：那谁是赢家？ 蔚来：今天上市的都赢。 记者：那输家呢？ 蔚来：上周没出车的。 记者：那传统车企呢？ 蔚来：哈弗 H10 也在今天上市。 记者：那今天几个车一起上市？ 蔚来：4 个。 记者：会不会卷死一部分？ 蔚来：会。 记者：那卷死谁？ 蔚来：卷死那些没出新车的。

更值得一提的对比：

翻译成人话：

车评人：今天 4 款新车上市，是不是太多了？ 经销商：多。 车评人：那为什么还是上市了？ 经销商：因为消费者的耐心也有限。 车评人：那今天谁买？ 经销商：看谁先发朋友圈。 车评人：那我买谁？ 经销商：看你朋友圈里有人买谁。 车评人：那朋友圈没人买呢？ 经销商：那说明你朋友都还在观望。 车评人：那今天上市是不是赌博？ 经销商：是。 车评人：那为什么还上市？ 经销商：因为不上连赌博的机会都没有。

金句：当 4 款新车同一天上市，意味着车市已经从"卷技术"升级为"卷发布节奏"——新能源汽车的"档期"和"档期前后的口碑"，正在变成产品力的一部分。

08 自动驾驶强制国标 GB44721-2026 明年 7 月实施 + 文远知行签丹麦 Robotaxi

新闻：工信部组织制定的《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》（GB 44721-2026）强制性国家标准于 2026 年 7 月 30 日发布，拟于 2027 年 7 月 1 日起正式实施。适用于 L3、L4 级 M 类/N 类车辆；L3 需具备驾驶人接管能力监测功能。同日（8 月 3 日），文远知行与丹麦 GreenMobility 签约——中国 Robotaxi 首次进入北欧。计划 2027 年上半年向丹麦公众开放 L4 Robotaxi GXR。

幽默解读：

工信部：L3 强制国标明年 7 月实施。 比亚迪：你 L3 什么时候实施？ 工信部：2027 年 7 月。 比亚迪：那我的"天神之眼"明年怎么办？ 工信部：按 L2+ 算。 比亚迪：那我今年免费赔保险呢？ 工信部：那是你自愿。 比亚迪：那强制实施后呢？ 工信部：必须按 L3 标准接管监测。 比亚迪：那我接管监测要不要做？ 工信部：要。 比亚迪：那我之前承诺的"1 年内有责事故直赔不设上限"还要不要做？ 工信部：那是你承诺。 比亚迪：那强制国标对我有什么用？ 工信部：让消费者相信你。 比亚迪：相信我能拿到保险？ 工信部：相信你能拿到 L3 牌照。 比亚迪：那就好。

更值得回味的是文远知行的"出海态势"：

• 6 月
  ：西班牙马德里、瑞士苏黎世两个欧洲市场推进 Robotaxi；

• 8 月 3 日
  ：丹麦哥本哈根——中国 Robotaxi 首次进入北欧；

• 2027 H1
  ：丹麦 Robotaxi GXR 面向公众运营；

• 业务版图
  ：13 个国家、40+ 城市、八国自动驾驶牌照、L4 车队 3000 辆；

• 欧洲对手
  ：Waymo（谷歌）已在伦敦测试，Wayve 也在布局。

翻译成人话：

文远知行 CEO 韩旭：我们在 6 个欧洲国家铺开业务。 记者：那欧洲本土玩家呢？ 韩旭：Waymo 已经在伦敦测了。 记者：Wayve 呢？ 韩旭：也在布局。 记者：那他们有没有强项？ 韩旭：他们有右舵市场的本地化经验。 记者：那你们呢？ 韩旭：我们有"轻资产+本地伙伴"模式。 记者：那未来谁赢？ 韩旭：罗兰贝格郑赟说——2028 年没有"绝对赢家"，中国头部企业会多点规模化。 记者：那你抢到几个码头？ 韩旭：13 国 40 城。 记者：那接下来呢？ 韩旭：把码头跑通。 记者：那强制国标呢？ 韩旭：先按 L4 国际出口，按 L3 国内落地。

金句：当强制国标和出海签证同步推进，中国自动驾驶的"国内稳合规+海外抢码头"双线打法已经成型——下一站是谁拿下伦敦 Robotaxi 牌照。

09 Palantir 暴涨 29% 创两年新高（"AI 兑现者"的范式胜利）

新闻：Palantir Q2 营收 19.35 亿美元（同比 +93%，超预期 18.1 亿）；美国商业营收 7.64 亿（+149%）、美国政府营收 8.09 亿（+90%）；调整后 EPS 0.41 美元。公司将全年营收指引从 76.5-76.6 亿上调至 81.5-81.6 亿，美国商业营收增速指引从 120% 上调至 134%。Rule of 40 score 达 155%，自由现金流 12.2 亿美元，现金 92 亿美元。股价单日暴涨 29%，创两年新高。

幽默解读：

Palantir CEO：我们的 Rule of 40 评分是 155%。 记者：那是什么意思？ Palantir CEO：是 100 行业基准的 1.55 倍。 记者：那意味着什么？ Palantir CEO：我们每赚 1 美元，能产生 1.55 美元价值。 记者：那股价呢？ Palantir CEO：+29%。 记者：那你们怎么做到的？ Palantir CEO：我们不卖 token。 记者：那你们卖什么？ Palantir CEO：把 token 变成美元。 记者：那 OpenAI 干嘛去了？ Palantir CEO：还在卖 token。 记者：那 Anthropic 呢？ Palantir CEO：还在卖 token。 记者：那你们有什么不同？ Palantir CEO：我们卖的不是 AI，是 AI 治理。 记者：那 AI 治理是什么？ Palantir CEO：让企业拥有自己数据和模型的能力。 记者：那 OpenAI 干嘛去？ Palantir CEO：继续做底层。 记者：那谁买底层？ Palantir CEO：其他企业。 记者：那谁买你们？ Palantir CEO：把 AI 治理当成战略的企业。

更具体的是 Palantir 的"主权 AI"叙事：

• 美国商业营收 149% 增长——这是"主权 AI"概念的兑现；

• 美国政府营收 90% 增长——五角大楼/国土安全部买单；

• Q3 指引 21.6 亿，超预期 19.97 亿；

• 2026 年美国商业增速指引 134%——AI 治理进入"刚需"阶段；

• 分析师把 Palantir 评级从"持有"上调至"买入"。

翻译成人话：

散户：今天买什么股？ 分析师：Palantir。 散户：+29% 还能买吗？ 分析师：能。 散户：为什么？ 分析师：因为它在"主权 AI"领域是时间旅行者。 散户：什么叫时间旅行者？ 分析师：别人在研究 AI 怎么用，它已经把 AI 治理变成美元了。 散户：那 OpenAI 呢？ 分析师：OpenAI 在卖 token。 散户：那 OpenAI 不也在做治理吗？ 分析师：OpenAI 在说"AI 是未来"。 散户：那 Palantir 在说什么？ 分析师：Palantir 在说"AI 已经能用"。 散户：那散户听谁的？ 分析师：听 Palantir 的。 散户：为什么？ 分析师：因为 Palantir 有 92 亿现金。 散户：那 OpenAI 呢？ 分析师：OpenAI 还在烧钱。

金句：当 AI 公司开始走出"卖 token"的原始阶段，开始卖"AI 治理主权"——把 token 变美元的生意，才是 AI 的终局。

10 宇树科技 IPO 询价日 104 元/股 + 自动驾驶强制国标 + 中签缴款 5.2 万元

新闻：8 月 5 日宇树科技科创板 IPO 初步询价日。新股 4044.6434 万股（占发行后总股本 10%），发行后总股本 4.04 亿股。按预估市值 420 亿元计算，发行价约 104 元/股，一签新股缴款约 5.2 万元。网上申购日 8 月 10 日，缴款截止 8 月 12 日。2026 H1 营收预计 10.52-11.28 亿元（同比 +35.62%—+45.41%），归母净利润 2.58-3.06 亿元（上一年同期亏损 3202 万元）。王兴兴特别表决权架构使其合计控制公司表决权 68.78%。

幽默解读：

王兴兴：今天询价日。 记者：发行价多少？ 王兴兴：预估 104 元/股。 记者：那中签要缴多少？ 王兴兴：5.2 万元。 记者：那中签率呢？ 王兴兴：0.013%。 记者：那比宇树电机的扭矩还难？ 王兴兴：是。 记者：那为什么还要打？ 王兴兴：因为人形机器人第一股。 记者：那股价呢？ 王兴兴：看打新中签率。 记者：那上市会破发吗？ 王兴兴：建银国际给的二级市场估值是 1090 亿元。 记者：那发行市值 420 亿？ 王兴兴：发行 10%，募资 42 亿。 记者：那二级市场涨 159% 才到建银国际估值。 王兴兴：是。 记者：那散户买得起吗？ 王兴兴：你打新要 5.2 万元。 记者：那买你股票要多少？ 王兴兴：看股价。 记者：预估 104 元。 王兴兴：那 100 股要 1.04 万元。 记者：那为什么散户不直接买？ 王兴兴：因为流通盘才 10%。 记者：那要等多久？ 王兴兴：8 月下旬正式挂牌。

更值得对比的是宇树的"业绩与人脉"：

• 王兴兴特别表决权架构——A 类股每股 10 票，合计表决权 68.78%；

• 控股股东王兴兴直接持股 23.82%（8671.50 万股）；

• 股东阵容：美团系、红杉中国、小米系、中信、顺为、腾讯、阿里、吉利、中国移动、深创投、初心资本、北京机器人产业投资基金、中关村科学城、上海科创基金等；

• 业务范围：人形机器人、四足机器人、机器人组件（关节模组、灵巧手等）；

• 产能目标：建成后将实现年产 7.5 万台人形机器人、11.5 万台四足机器人；

• 2025 年全球人形机器人出货份额 32.1%。

翻译成人话：

王兴兴（看着股东名单）：我们股东阵容很豪华。 记者：那散户呢？ 王兴兴：等中签。 记者：中签率 0.013%。 王兴兴：那打新要看运气。 记者：那上市后会涨吗？ 王兴兴：机构说估值会到 1000 亿。 记者：那你发行才 420 亿。 王兴兴：所以要看二级市场。 记者：那今天询价是什么？ 王兴兴：是机构出价。 记者：那今天散户干什么？ 王兴兴：等。 记者：等什么？ 王兴兴：等中签。 记者：那你心情呢？ 王兴兴：紧张。 记者：紧张什么？ 王兴兴：紧张大家不申购。 记者：那你不担心？ 王兴兴：担心。 记者：担心就降价。 王兴兴：不降。 记者：那怎么调节？ 王兴兴：让股价自己说话。

金句：宇树 IPO 不是终点，而是人形机器人"从 PPT 走向财报"的起点——下一个五年，谁能稳住"全球第一"的位子，谁才是真的王者。

06 大主题 · 今天科技圈的"反差奇观"

如果把今天的 100 条新闻汇总成 6 大主题，那就是——

主题一：业绩越漂亮，跌得越狠（OpenAI/AMD/SpaceX 三场"业绩反差"）

OpenAI：10 亿用户 + Codex 占 99.8% 输出 token → 商业化叙事反转，从"聊天机器人公司"到"AI 代理公司"；AMD：Q2 营收 +50%、数据中心翻倍 107% → 盘后跌 9%，因为 Q3 指引 130 亿仅符合预期；SpaceX：Q2 营收 +92%、星链用户翻倍 → 盘后跌 8%，因为 9.1 亿股解禁。

反差点：财报好 → 投资者想更好 → 没"更好" → 砸盘。

主题二：AI 兑现者 vs AI 烧钱者的"两极分化"

兑现者：Palantir（Rule of 40 达 155%、AI 治理主权叙事、+149% 商业增长、暴涨 29%）；烧钱者：AMD（数据中心 107% 增长但 Q3 指引仅 130 亿、华尔街觉得"不够快"）、SpaceX（AI 亏损 12.6 亿、AI 资本开支 +21 倍）。

反差点：技术好 ≠ 股价好，商业化好 ≠ 投资者想得"更好"。

主题三：内存三国杀的"标准化竞赛"开打

三星：zHBM（性能 = HBM5 × 8，2029 量产）；SK 海力士 + 闪迪：HBF 全球首个标准规范；长鑫：LPDDR6 已达 12800Mbps，2026 H2 量产；苹果：开始测试长鑫 DRAM。

反差点：PPT 上的未来（HBM5/8 倍/2029）vs 量产边缘的现实（HBM4E 已发货、LPDDR6 2026 H2 量产）。

主题四：英伟达"开源核弹"重塑智驾生态

Alpamayo 2 Super：340 亿参数，开源+商业可用+OpenMDW-1.1 许可；黄仁勋："AI 下一波浪潮是机器人——而它将从自动驾驶车辆开始"；比亚迪/吉利/小米/小马：拥抱英伟达生态；蔚来/小鹏/理想：脱钩英伟达，自研芯片对决。

反差点：英伟达说"开源"vs 英伟达实际是"卖 GPU"——同一颗开源炸弹，炸出三种心态。

主题五：中国 AI 算力需求"业绩兑现"，OpenAI 早就"先动"了

OpenAI：99.8% 输出 token 由 Codex 写 → AI 代理时代来临；Anthropic：14 家算力朋友圈（谷歌+SpaceX+AMD+Volta+亚马逊+博通+Meta+Akamai+Bitdeer……）→ 100 亿美元单笔算力大单；中国 A 股：创业板 +5.64%、CPO+PCB+算力租赁大爆发 → 业绩兑现。但 FCC 拟禁中国光模块。

反差点：OpenAI/Anthropic 在抢算力朋友圈，中国 A 股在抢光模块朋友圈——但路径完全不同。

主题六：自动驾驶"出海+合规"双线推进

GB44721-2026：L3/L4 强制国标 2027 年 7 月 1 日实施，L3 需具备接管监测能力；文远知行：签丹麦 GreenMobility，中国 Robotaxi 首入北欧；蔚来 ES9：第 2 万台本周交付，线控转向+后轮转向；尊界 V800：8 月 5 日 14:30 上市。

反差点：国内强制国标+ 海外抢码头同步推进 → 中国自动驾驶的"双线作战"已经成型。

收盘彩蛋 · 今日段子集锦

段子 1：OpenAI 99.8% 输出 token 由 Codex 写 → 那 OpenAI 实际到底是哪家公司的 subsidiary？

OpenAI：我是"AI 代理公司"。 ChatGPT：我负责和用户聊天。 Codex：我负责干活。 Sam Altman：那 0.2% 的输出 token 是—— ChatGPT：我用"你好"打招呼时。

段子 2：AMD 数据中心翻倍 107%，但盘后跌 9% → 因为 Q3 指引 130 亿仅符合预期。

AMD 苏姿丰：我们数据中心营收 +107%。 华尔街：还不够。 苏姿丰：那要多少？ 华尔街：+200%。 苏姿丰：那我们怎么 +200%？ 华尔街：明年再说。 苏姿丰：那我今年先睡一会。 华尔街：不行，季报后开盘就是跌。 苏姿丰：为什么？ 华尔街：因为"业绩越好投资者越想更好"。

段子 3：SpaceX 盘后跌 8%，因为 9.1 亿股解禁 → 比 6.4 亿公众流通盘还多。

马斯克：我们的财报很好。 股东甲：那为什么盘后跌 8%？ 马斯克：因为解禁。 股东乙：那 9.1 亿股解禁后流向哪里？ 马斯克：散户、机构、对冲基金。 股东丙：那 9.1 亿股比公众流通盘还多？ 马斯克：是。 股东丁：那会砸盘吗？ 马斯克：可能会。 股东甲：那你打算怎么办？ 马斯克：禁售。 股东乙：那你解禁干嘛？ 马斯克：投资人要退出。 股东甲：那为什么退？ 马斯克：因为 SpaceX 上市时估值太高。 股东乙：那现在是高位吗？ 马斯克：是。 股东甲：那你为什么还扔进去？ 马斯克：因为禁售结束。 股东乙：那你呢？ 马斯克：我留 9.1 亿股。 股东甲：那砸盘是不是你？ 马斯克：不是我。 股东乙：那是谁？ 马斯克：是解禁。 股东甲：那解禁是谁？ 马斯克：是时间。

段子 4：三星 zHBM 性能是 HBM5 × 8，量产 2029 年。

三星：zHBM，性能是 HBM5 的 8 倍。 记者：那 2029 年量产呢。 三星：是。 记者：那 2026—2028 年呢？ 三星：用 HBM4 和 HBM4E。 记者：那 HBM4E 什么时候发货？ 三星：已经首批发货了。 记者：那为什么不直接上 zHBM？ 三星：因为 zHBM 是 2029 的概念。 记者：那你这概念怎么落地？ 三星：HBM4E。 记者：那 HBM4E 是几倍？ 三星：1.5 倍。 记者：那 zHBM 是几倍？ 三星：8 倍。 记者：那中间差几年？ 三星：3 年。 记者：那客户等得起吗？ SK 海力士：不用等，我有 HBF。 记者：HBF 是什么？ SK 海力士：HBM+SSD 之间的新层级。 记者：那 SK 海力士+闪迪定义？ SK 海力士：是。 记者：那三星同意吗？ SK 海力士：不同意。 记者：那谁标准？ SK 海力士：今天我们发布的，就是标准。

段子 5：蔚来 ES9 第 2 万台本周交付 → 7 周完成第二个 1 万。

蔚来用户运营：ES9 第 2 万台本周交付。 记者：前 1 万用了多久？ 蔚来用户运营：30 天。 记者：后 1 万？ 蔚来用户运营：六周。 记者：越来越慢吗？ 蔚来用户运营：不是慢了，是豪车市场就那么大。 记者：那你 ES9 为什么卖得好？ 蔚来用户运营：因为我堆了三排座椅+线控转向。 记者：那小鹏 G9L 呢？ 蔚来用户运营：堆了第二代 VLA 智驾。 记者：那你俩都堆了？ 蔚来用户运营：但我 50 万元，他 30 万元。 记者：那你贵一倍？ 蔚来用户运营：因为我堆了换电体系。 记者：那今天上市的有几个？ 蔚来用户运营：4 个。 记者：会不会卷死一部分？ 蔚来用户运营：会。 记者：那卷死谁？ 蔚来用户运营：卷死那些没出车的。

段子 6：Anthropic 100 亿美元 Volta 算力大单——英伟达既是芯片商又是 Volta 投资人。

Anthropic：我给 Volta 100 亿美元。 记者：那 Volta 用什么芯片？ Anthropic：英伟达 Vera Rubin。 记者：那英伟达不投 Volta 吗？ Anthropic：是。 记者：那英伟达既卖芯片又投 Volta，Volta 又把芯片租给 Anthropic。 Anthropic：是。 记者：这不循环吗？ Anthropic：叫"轻资产模式"。 记者：那你们赚什么？ Anthropic：金融价差。 记者：那英伟达赚什么？ Anthropic：芯片+持股双重收益。 记者：那这叫什么？ Anthropic：叫 AI 资本支出。 记者：听着像庞氏。 Anthropic：叫"循环融资"。 记者：那有什么风险？ Anthropic：监管层已经在审查。 记者：那你们怕吗？ Anthropic：怕。 记者：怕什么？ Anthropic：怕监管层说"不许"。 记者：那怎么办？ Anthropic：上市。 记者：那上市能解决什么？ Anthropic：把风险转嫁给散户。

段子 7：中国机器人 IPO 询价日 8 月 5 日 → 同一天"4 款新车上市+1款IPO 询价"。

王兴兴：宇树 8 月 10 日打新。 何小鹏：小鹏 G9L 8 月 5 日上市。 余承东：华为全场景 8 月 5 日 14:30 发布会。 杨波：蔚来 ES9 第 2 万台本周交付。 长城：哈弗 H10 8 月 5 日上市。 记者：今天什么日子？ 王兴兴：8 月 5 日。 记者：那今天几件事一起？ 王兴兴：5 件。 记者：会不会卷死一部分？ 王兴兴：会。 记者：卷死谁？ 王兴兴：卷死那些没出车的。 记者：那宇树 IPO 会不会也卷？ 王兴兴：跟今天没关系。 记者：那跟谁有关系？ 王兴兴：跟中签率有关系。

写在最后

今天的科技圈的故事，可以浓缩成一句诗：

业绩越好，跌得越狠； 代码越写，OpenAI 越像代理公司； 内存堆得越高，量产还要等三年； Grok 越大，SpaceX 数据越多； 英伟达越"开源"，GPU 卖得越好； A 股越涨，越怕 FCC； 蔚来小鹏越堆料，老百姓越买不起。

这就是 2026 年 8 月 5 日——反差日。

咖啡续满，瓜子备好，咱们下期见。

播报员：不正经科技观察局日期：2026年8月5日声明：本文为幽默风格科技资讯解读，所涉新闻事实均来自 2026 年 8 月 4-5 日公开报道。股市有风险，笑完别当真。AI 有风险，FCC 也救不了。