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IPO过会案例:说明经营性应收、应付项目变动较大的原因以及经营活动现金流的影响;报告期内经营活动现金流下降对生产经营稳定性的影响
IPO过会案例:说明经营性应收、应付项目变动较大的原因以及经营活动现金流的影响;报告期内经营活动现金流下降对生产经营稳定性的影响关于广州通则康威科技股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 审核问询函的回复 通则康威，创业板IPO过会 【问询背景】 报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额为15,084.87万元、 5,014.07万元和4,476.12万元，经营活动现金流呈现下降趋势且与净利润差异较大，主要系经营性应收应付项目影响。 【审核问询】 说明发行人经营性应收、应付项目变动较大的原因以及经营活动现金流的影响；报告期内经营活动现金流下降对发行人生产经营稳定性的影响。 【发行人回复】 （一）发行人经营性应收、应付项目变动较大的原因以及经营活动现金流的影响，报告期内经营活动现金流下降对发行人生产经营稳定性的影响 报告期内，经营性应收、应付项目及存货变动对经营活动现金流的影响情况如下：（单位：万元）
1、发行人经营性应收、应付项目变动较大的原因 报告期内，经营性应收项目主要为应收账款的增加，经营性应付项目主要受应付票据、应付账款及其他应付款变化影响，具体如下： （1）2022年度经营性应收、应付项目变动情况 2022年度，发行人经营性应收项目主要系应收账款随营业收入较上年同步增长所致。经营性应付项目主要为应付票据、应付账款增加。其中，应付票据增加主要系发行人将单笔较大金额的应付款结算周期调整为按照原账期到期后开具期限为3-6个月的银行承兑汇票，导致2022年末的应付票据余额较2022年初余额显著增加，采购现金流流出显著减少。而应付账款增加主要系采购金额随着收入规模有所增加。 （2）2023年度经营性应收、应付项目变动情况 2023年度，发行人经营性应收项目主要系应收账款随营业收入较上年同步增长所致。经营性应付项目主要为应付账款增加，主要系随着收入的增加，发行人采购金额相应增加，同时，公司第四季度订单金额3.51亿元，同比增长87.17%，并为此进行了相应采购及生产，从而导致期末应付款项及存货增加。 （3）2024年度经营性应收、应付项目变动情况 2024年度，发行人经营性应收项目增加主要为应收账款增加，主要系当年四季度收入增长以及部分特定客户外汇管制、付款受阻等偶发性因素未能按预期及时回款。 2024年度，发行人经营性应付项目增加主要为应付账款及其他应付款的增加。其中，应付账款增加主要系：①随着订单金额的增长以及对未来市场需求预测，发行人对核心物料进行了合理备货，2024 年下半年采购金额较上年同比增加，相关应付账款-材料款仍在赊销期间内尚未支付；②随着合作关系深入，本年度部分供应商结算周期延长，导致应付账款-材料款增加，例如中兴微电子结算方式从预付变为次月结算；③发行人对于服务费一般在收到客户货款后支付，当年应收账款增长，导致该部分应付账款同步有所增长。其他应付款增加主要系2024年度第四季度的发货量较大导致运费金额较大，发行人第四季度强化了运费支付的审核要求，对运输服务供应商的支付周期延长。 （4）2025年1-6月经营性应收、应付项目变动情况 2025年1-6月，发行人经营性应收项目增加主要为应收票据增加，系采用票据方式进行结算的客户有所增加所致。同时，由于2024年形成的应收账款于2025年1-6月陆续收回，在营业收入增长的情况下，应收账款等相较以往年度未明显增加。 2025年1-6 月，发行人经营性应付项目增加主要来自应付票据及账款的增长，主要系基于订单增长及对未来市场的预期，公司对核心物料备货，相关款项尚在账期内。 2、经营性应收、应付项目变动对经营活动现金流的影响，报告期内经营活动现金流下降对发行人生产经营稳定性的影响 （1）经营性应收、应付项目变动对经营活动现金流的影响 2022年度，公司经营活动现金流量显著高于当期净利润，主要系付款方式改变，导致应付票据规模有所增长、现金流出减少所致；2023年度，公司经营活动产生的现金流量净额低于当期净利润，主要系当年第四季度订单同比大幅增长带动存货增加，以及营业收入增长导致的应收账款等经营性应收项目增加所致；2024年度，公司经营活动产生的现金流量净额低于当期净利润，主要系当年营业收入增长，应收账款等经营性应收项目增加所致。2025年1-6月，发行人经营活动产生的现金流量显著高于当期净利润，主要系经营性应付项目增长，同时应收账款等经营性应收项目未明显增加。 （2）发行人现金流量充沛，偿债能力较强，资产质量与资信状况良好 ①现金流量充足，偿债指标健康（单位：万元）
报告期各期末，发行人货币资金及交易性金融资产充足，流动比率和速动比率均大于1，资产负债率较低，资产结构合理，有较好的短期和长期的偿债能力，不存在重大偿债风险。 ②流动资产质量高，变现能力强 截至2025年6月末，发行人账龄在1年以内的应收账款占比超99.00%，且发行人客户群体主要是国内外知名运营商、品牌设备商等，该类客户资金实力强、资信状况良好，报告期内回款情况良好，应收账款回收效率高，能够对公司经营活动产生的现金流量进行有效补充。 截至2025年6月末，发行人存货余额为21,144.67万元，其中库龄在1年以内的存货占比超过95%。公司存货周转能力强，随着存货逐步实现销售，预计将进一步为公司带来稳定的现金流入。 ③资信状况良好，外部融资渠道畅通 截至2025年6月末，发行人尚未使用的银行授信额度为2.03亿元，可通过银行贷款等途径获取额外流动资金，进一步保障经营流动性需求。 综上所述，报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额与当期净利润存在一定差异，但与公司自身经营情况相匹配，具有合理性。发行人现金流整体充沛，偿债能力较强，资产质量和资信状况良好，经营活动现金流的变化未对生产经营稳定性构成重大不利影响。 【课代表总结】 课代表认为，监管层试图通过剖析经营性应收、应付及存货等营运资本项目的异常变动，判断企业是否存在通过放宽信用政策或调整付款节奏来突击美化短期业绩、掩饰现金流恶化的人为操纵行为；同时，也可能是在评估下游客户回款受阻、上游供应商结算方式变更等偶发因素是否会对企业持续经营能力构成实质性冲击。 IPO过会案例：净利润与经营活动产生的现金流量净额的差异原因 IPO过会案例：各期金融资产/负债、投资收益、公允价值变动损益及现金流量的勾稽关系，相关会计处理合规性 【🔔铃铃铃，下课下课，有问题的同学评论区留言👇】
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