文档内容
必 考 速 成 1
建 设 工 程 经 济
王 晓 波
抖 音 ： 晓 波 老 师 讲 经 济考试科目介绍
考试
科目名称 题型 题量 满分 及格
时间
单选题 60题
建设工程经济 9:00-11:00 100分 60
多选题 20题
建设工程法规 单选题 70题
2:00-5:00 130分 78
及相关知识 多选题 30题
建设工程 单选题 70题
9:00-12:00 130分 78
项目管理 多选题 30题
单选题 20题
专业工程
2:00-6:00 多选题 10题 160分 96
管理与实务
案例分析 5题
2课程安排
第1-3节课 第4-6节 第7-8节课
必考速成 精考速通 提分速记
第1节：第1章+第2章+第3章上 第1节：第10章+第11章+第12章 第1节：第17章
第2节：第3章下+第4章+第5章 第2节：第13章+第14章上 第2节：第18章+第19章+第20章
第3节：第6章+第7章+第8章+第9章 第3节：第14章下+第15章+第16章
每周周六上完课的下一周，周三晚7点带练课，讲周六课的课后习题，时长1小时，约为30题。
3第一篇 工程经济 近四年考试真题分值统计
年 份 2022 2023 2024 2025
分值 分值 分值 分值
章
第1章 资金时间价值计算及应用 4 3 4 6
第2章 经济效果评价 4 7 5 6
第3章 不确定性分析（一部分） 4 3 3 4
第4章 设备更新分析 5 3 3 4
第5章 价值工程 3 4 2 3
4第二篇 工程财务 近四年考试真题分值统计
年 份 2022 2023 2024 2025
分值 分值 分值 分值
章
第6章 财务会计基础 2 3 5 5
第7章 费用与成本 3 4 5 4
第8章 收入 4 4 4 4
第9章 利润与所得税费用 1 1 2 4
第10章 财务分析 10 9 6 5
第11章 筹资管理 4 5 5 4
第12章 营运资金管理 2 3 4 4
5第三篇 工程计价 近四年考试真题分值统计
年 份 2022 2023 2024 2025
分值 分值 分值 分值
章
第13章 建设项目总投资构成及计算 10 8 10 11
第14章 工程计价依据 4 6 6 6
第15章 设计概算与施工图预算 5 5 7 6
第16章 工程量清单计价 13 11 5 8
第17章 工程计量与支付 11 17 6 8
第18章 工程总承包计价 0 0 5 4
第19章 国际工程投标报价 2 1 3 3
第20章 工程计价数字化与智能化 0 0 1 1
6第1章 资金间价值的计算及应用（4分）
学习内容：
一、利息与利率的概念
二、单利与复利的计算
三、名义利率与有效利率的计算
四、资金时间价值的概念及影响因素
五、现金流量图
六、资金等值计算
7一、利息与利率的概念
I（利息）=F（本息总额）-P（本金）
It (t时间内的利息)
i(利率)= ×100%
P(本金)
(1)利息的本质是对债权人放弃一定时期资金使用权的补偿，也是资金需求者使用
资金的代价。
(2)利息来源于利润的一部分。
(3)利息是资金收益或使用代价的绝对数，利率是资金收益或使用代价的相对数。
81 .利率的6个影响因素
影响利率的6因素 因素变动对资金时间价值的影响
利率的首要影响因素
①社会平均利润率
是利率的最高界限
资金供过于求，利率下降
②资金供求状况
资金求过于供，利率上升
③资金承担的风险 风险越大，利率越高
④借出资金期限的长短 期限长，不可预见因素多，利率高
政府通过信贷政策调控宏观经济，
⑤宏观调控政策
影响市场利率波动
经济扩张期，利率上升
⑥经济周期
经济衰退期，利率下降
91.【ID：300251278】关于利息与利率的说法，正确的有（ ）。
A 利息是资金收益或使用代价的相对数
B 社会平均利润率是利率的最高界限
C 政府宏观调控政策会影响市场利率波动
D 经济处于扩张期，利率下降
E 资金回收的风险越大，其利率越高
【答案】BCE
10【解析】A选项错误。利息是资金收益或使用代价的绝对数，而利
率才是资金收益或使用代价的相对数，表示资金的增值程度。因此，
A选项表述错误。
B选项正确。社会平均利润率通常被认为是利率的最高界限。如果
利率高于社会平均利润率，企业借款后可能无利可图，从而不会选
择借款或发行债券。因此，B选项正确。
C选项正确。政府通过宏观调控政策可以影响市场利率波动。例如，
政府可以通过调整信贷政策来调节经济活动，进而影响市场上的资
金供求关系和利率水平。所以，C选项正确。
D选项错误。在经济扩张期，社会平均利润率水平上升，资金需求
增加，这通常会推动利率上升而不是下降。而在经济衰退期，利率
才会下降。因此，D选项错误。
E选项正确。资金回收的风险越大，
11二、单利与复利
例：网名为一次过一建的一位同学把全部资金P=5万元存到银行，年
利率i=15%，3年后还本付息，本利和F是多少？
复利（利生利，利滚利，上一年的利息在下一年
单利（利不生利，每年都是本金计息）
仍要计息）
第1年利息：5 × 𝟏𝟓% =0.75
每年利息：5 × 𝟏𝟓% =0.75 第2年利息：（5 + 0.75） × 𝟏𝟓% =0.8625
……
第1年末本利和：5×（1+15%）
第2年末本利和：5×（1+15%）（1+15%）
3年本利和：𝟓 × 𝟏 + 𝟏𝟓% × 3 = 7.25 =5×（𝟏 + 𝟏𝟓%） 2
第3年末本利和：5×（1+15%）（1+15%）
（1+15%）=5×（𝟏 + 𝟏𝟓%） 𝟑
单利公式：本利和 = 本金 𝟏 + 期利率i × n期数 复利公式：本利和= 本金 1 + 期利率i n 复利期数
122.【ID：326995】甲公司从银行借入1000万元，年利率为8%，
单利计息，借期4年，到期一次还本付息，则该公司第四年末一次
偿还的本利和为（）万元
A 1360.0
B 1324.0
C 1320.0
D 1160.0
【答案】C
【解析】F=1000+1000x8％x4=1320元
133.【ID：300005717】某施工企业年初向银行贷款流动资金800万元，年利
率为8％，按年复利计息，则四年支付的利息总额为（ ）万元。
A 64
B 256
C 288.39
D1088.39
【答案】C
4
【解析】800 × （1 + 8%） -800=288.39
14三、名义利率与有效利率的计算
例：老师年初存入银行1000元，年利率为10%，按季度复利，计息
周期有效利率和年有效利率是？
年利率：10% 名义利率：r=10%
一年内复利次数：4 计息周期数：m=4
计息周期 名义利率𝑟 10%
𝑖 = = 2.5%
有效利率i 计息周期数𝑚 4
𝑟 𝑚
𝑃 1 + − 1
4
利息 𝑚 10%
有
年有效 𝑖𝑒𝑓𝑓 = = 1 + − 1
效 本金 𝑃 4
利率ieff
𝑟 𝑚
利 = 10.38%
= 1 + − 1
率 𝑚
2
半年 1 + 2.5% − 1 =
𝑛
1 + 计息周期有效利率i − 1
有效利率 5.0625%
154.【ID：305703】己知年名义利率为10%，每季度计息1次，复利
计息。则年有效利率为（）。
A 0.1047
B 0.1038
C 0.1025
D 0.1
【答案】B
4
【解析】季度有效利率=10%/4=2.5%,年有效利率=（1 + 2.5%） -1=0.1038
165.【ID：300585924】某企业拟向银行存入一笔期限1年的资金，采用
复利计息，到期一次性取出本息。有四种存款方案可供选择，数据如下
表：
不考虑其他因素，该企业应选择的存款方案是( )
A 方案一 B 方案二 C 方案三 D 方案四
𝑛
有效利率 = 1 + 计息周期有效利率i − 1
【答案】B
【解析】方案三四的有效年利率都小于4%，方案二的有效年利
率最大，是大于4%的，所以企业存款选有效年利率大的。
17四、 资金时间价值的概念及影响因素
概念：资金的价值是随时间变化而变化的， 是时间的函数，随时间的推移而增值，资金
的增值部分就是原有资金的时间价值。资金本身不会增值，而是资金作为生产要素，通
过生产运营活动新创造价值实现增值。利息、收益都是资金时间价值的体现。
直接影响资金时间价
因素变动对资金时间价值的影响
值的4因素
不同时机获利不同，增值潜力不同，具有不同的
①资金使用时机
时间价值
使用时间长，资金时间价值大
②资金使用时长
使用时间短，资金时间价值小
③投入运营的 投入运营的数量多，资金时间价值大
资金数量多少 投入运营的数量少，资金时间价值小
一定时间内等量资金周转越快，
④资金周转速度
资金时间价值越大
18五、现金流量图
200 300 500
0 1 2 3 4 5
-500 -100
横轴为时间轴，向右延伸表时间延续，时间轴上的点称为时点;
现金流量三要素：大小、方向、作用点
1. 大小：箭线长短适当体现数值大小，并表上数值
2. 方向：箭线向上表资金流入，向下表资金流出，向上向下对不同的人而言是不同的
3.作用点：箭线与时间轴的交点，表示该期期末=下一期期初
196.【ID：235781】关于现金流量图绘制的说法，正确的有（ ）。
A 横轴表示时间轴，向右延伸表示时间的延续
B 垂直箭线代表不同时点的现金流量情况
C 对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流出
D 箭线长短应能体现现金流量数值的差异
E 箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点
【答案】ABDE
20【解析】A选项正确。 横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，这是
现金流量图的标准表示方法。时间轴上的每一个刻度代表一个时间单位
（如年、月等），0点表示起点，n点表示终点。
B选项正确。 垂直箭线用于表示不同时点的现金流量情况，箭线方向表
示资金流入或流出，箭线长短相对体现金额大小，是现金流量图的核心
表达方式。
C选项错误。 对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，而不是
流出。下方的箭线才表示现金流出。因此该选项说法与事实相反。
D选项正确。 箭线的长短在现金流量图中应能相对体现现金流量数值的
差异，虽然不要求严格按比例绘制，但需有视觉上的对比，便于理解资
金流动的规模变化。
E选项正确。 箭线与时间轴的交点表示现金流量发生的时点（作用点），
这个时点既是一个时间单位的结束，也是下一个时间单位的开始，具有
双重含义。
21六、资金等值计算
1.认识三个专有名词：现值P、终值F、年金A
F
A A A A ……………………… A A A A
0
1 2 3 4 n-3 n-2 n-1 n
P
1.现值P：发生在0点，即第1期初；
2.终值F：发生在n点，即第n期末；
3.年金A：发生在第1—n点，表示1—n每期的期末都发生且数值相等；
4.P比A早一期，A与F重合于n点。
222.资金等值计算公式
等值计算 计算式 表达式
𝑛
𝐹 = 𝑃 1 + 𝑖
（F/P，i，n）
P在期初，F在期末
一次存取
F
P与F的关系 𝑃 = 𝐹 1 + 𝑖 −𝑛
（P/F，i，n） P 0 1 2…… n
𝑛
1 + 𝑖 − 1
A在期末,最后一个A和F要
𝐹 = 𝐴 （F/A，i，n）
买保险 𝑖 同时发生 F
A与F的关系 𝑖 1 2 3 …… n
0
𝐴 = 𝐹
（A/F，i，n）
1 + 𝑖 𝑛 − 1 A A A …… A
𝑛
1 + 𝑖 − 1
第一个A与P要相隔一期
𝑃 = 𝐴
（P/A，i，n）
还房贷 𝑖 1 + 𝑖 𝑛 A A……A
A与P的关系 𝑖 1 + 𝑖 𝑛
P
𝐴 = 𝑃 （A/P，i，n） 0 1 2……n
1 + 𝑖 𝑛 − 1
𝒏
𝟏+𝒊 −𝟏
𝒏
𝑷 𝟏 + 𝒊 =𝑨
𝒊
237.【ID：326945】某投资者6年内每年年末投资500万元．若基准收益率
为8%，复利计息，则6年末可一次性回收的本利和为（）万元．
A 500x[(1+8%)^6-1]/8%x(1+8%)
B 500x[(1+8%)^6-1]/8%
C 500x8%/[(1+8%)^6-1]
D 500x8%x(1+8%)/[(1+8%)^6-1]
【答案】B
𝒏 6
𝟏+𝒊 −𝟏 𝟏+8% −𝟏
【解析】 F=𝑨 × =500 ×
𝒊 8%
248.【ID：390491】某施工企业拟从银行借款500万元，期限为5年，年
利率8%，下列还款方式中，施工企业支付本利和最多的还款方式是（ ）
A 每年年末偿还当期利息，第5年年末一次还清本金
B 第5年年末一次还本付息
C 每年年末等额本金还款，另付当期利息
D 每年年末等额本息还款
【答案】B
【解析】无论哪种方案，本金都是500万，就看谁支付的利息多，中途
没有归还过本金和利息的方案，计息基数是最大的，所以选B
259.【ID：779123】某公司年初借入资金1000万元，期限3年，按
年复利计息，年利率10%，到期一次还本付息。则第三年末应偿
还的本利和为（ ）万元。
A 1210 B 1300
C 1331 D 1464
【答案】C
𝑛 3
【解析】 𝐹 = 𝑃 1 + 𝑖 = 1000 × 1 + 10% =1331万元，故
C项正确。
26第2章 经济效果评价（4-5分）
学习内容：
一、技术方案经济效果评价基础知识
二、技术方案经济效果评价指标体系
三、静态投资回收期分析
四、 财务净现值分析
五、财务内部收益率分析
27一、技术方案经济效果评价基础知识
经济效果评价的目的：评价方案财务可行性和经济合理
1.技术方案经济效果评价分类
从国家经济整体利益的角度出发，计算拟建项目对
经济分析 国民经济的贡献，分析项目的经济效率、效果和对
技术方
社会的影响，评价项目在宏观经济上的合理性。
案经济
从拟建项目的角度出发，计算项目范围内的财务效
效果评
益和费用，分析项目的盈利能力和偿债能力，评价
价分类
财务评价
项目在财务上的可行性。（本节主要介绍方案财务
评价的内容）
2810.【ID：300585922】下列方案经济效果评价内容中，属于财
务评价的是( )。
A 经济效率分析
B 宏观经济合理性分析
C 偿债能力分析
D 社会影响分析
【答案】C
【解析】方案财务评价的内容主要侧重于盈利能力、偿债能力以及财务
可持续能力三方面的评价分析。ABD属于经济分析，C是财务评价。
292.技术方案经济效果评价内容及方法
独立型方案、互斥型方案
技术方案分类
经营性方案、非经营性方案
技
内容：①盈利能力②偿债能力③财务生存能力
术
技术方案 经营性方案考察①②③，非经营性方案考察③
方
评价内容
案
经
按评价结果的肯定成度：确定性/不确定性评价(都须进行)
济
技术方案 按性质分：定量为主，定性为辅
效
评价方法
果 是否考虑时间：动态分析为主，静态分析为辅
评
是否考虑融资：融资前(无借贷)和融资后分析
价
技术方案评价周期-计算期
建设期 + 运营期
（投产和达产）
3011.【ID：300412384】关于方案经济效果评价方法的说法正
确的是（ ）。
A 投资回收期和资产负债率分析属于不确定性分析方法
B 融资前分析充分考虑了融资方案变化对方案财务净现值的影
响
C 对同一方案进行确定性评价后，无需再进行不确定性分析
D 按评价方法的性质不同，经济效果评价可分为定量分析和定
性分析
【答案】D
31【解析】选项A错误。投资回收期和资产负债率属于确定性分析中的
财务评价指标，而不是不确定性分析方法。不确定性分析主要包括盈
亏平衡分析和敏感性分析。
选项B错误。融资前分析是基于项目本身的现金流量进行评估，不考
虑融资方案的影响，因此它并未充分考虑融资方案变化对财务净现值
的影响。融资后分析才会结合融资结构进行综合判断。
选项C错误。由于经济效果评价所依据的数据大多来自预测和估算，
具有一定的不确定性，因此在完成确定性评价后，必须进行不确定性
分析，以评估风险并为决策提供更全面的依据。
选项D正确。根据教材内容，按评价方法的性质不同，经济效果评价
确实可以分为定量分析和定性分析两类。
3212.【ID：300225799】将技术方案效果评价分为定量分析和定
性分析的依据是( )。
A 评价方法是否考虑时间因素
B 评价是否考虑融资分类
C 评价方法是否考虑主观因素
D评价方法性质不同
【答案】D
【解析】按评价方法的性质分类按评价方法的性质不同，经济
效果评价分为定量分析和定性分析。
33二、技术方案经济效果评价指标体系
利息备付率
提问：1.那些是静态、动态指标？
静态 偿债备付率
偿债
评价 资产负债率 2.哪些是盈利或偿债指标？
指标
指标 流动比率 3.哪些是价值型/时间型/比率型指
方案
速动比率
标？
经济
投资收益率
效果 静态投资回收期 ①价值型指标（都带值）：财务净现
值、费用现值、净年值和费用年值
评价
动态投资回收期
②时间型指标（都带期）：静态投资
指标 财务净现值
回收期、动态投资回收期
盈利
净现值率
动态 ③比率型指标(…比，…率)：效益费
指标
费用现值
评价 用比，……各种率
净年值
指标
费用年值
内部收益率
34
效益费用比13.【ID：300225871】技术方案经济效果评价的静态评价指标
包括( )。
A 利息备付率
B 财务净现值
C 投资收益率
D 静态投资回收期
E 内部收益率
【答案】ACD
【解析】BE是动态评价指标
3514.【ID：300586006】下列方案经济效果评价指标中，属于盈
利能力评价指标的有( )。
A 财务净现值
B 费用年值
C 动态投资回收期
D 利息备付率
E 资产负债率
【答案】ABC
【解析】DE属于偿债能力指标
36三、静态投资回收期分析
概念：也叫返本期，以技术方案的净收益（净现金流量）回收其总投资所
需要的时间。
投资回收期≤基准投资回收期P ，方案可接受
𝒄
（1）每年净收益（净现金流量）相同
某技术方案总投资2800万元，实施后各年净收益为320万元，求该方案静
态投资回收期。
总投资𝑰（建设投资 + 建设期利息 + 流动资金）
𝑷 =
𝒕
年净收益𝑨（年净现金流量）
𝟐𝟖𝟎𝟎
= = 𝟖. 𝟕𝟓年
𝟑𝟐𝟎
37（2）每年净收益（净现金流量）不相同
年份 0 1 2 3 4 5
现金流入 1000 1000 1000 1000 1000
现金流出 1000 600 500 400 300 200
净现金
-1000 400 500 600 700 800
流量
累计净现
-1000 -600 -100 500 1200 2000
金流量
①求累计净现金流量，找到由负变正的年份：2年
②设第三年过去x时间，正好回收剩余投资：
600 100 100
= ，𝑥 = = 0.17年
1 𝑥 600
③投资回收期=2+0.17=2.17年
38(3)投资回收期优缺点
优点：容易理解，计算方便。
一定程度体现资本周转速度，回收期越短，方案抗风险能力越强；
缺点：只考虑回收之前的效果，未反映回收期以后的情况。
不可靠，只能作为辅助评价指标，不能单独使用。
3915.【ID：769519】某项目的净现金流量如下表所示，
则该项目的静态投资回收期为（ ）年。
累计净现
-8 -12 -14 -12 -7 -1 5
金流量
A 4.50 B 5.17 C 5.43 D 6.25
【答案】B
【解析】累计净现金流量在第6年出现正值，
依据公式：静态投资回收期=（6-1）+1/6=5.17年。
40四、财务净现值分析
概念及计算：用FNPV表示，将整个计算期间内各年所发生的净现金
流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。用FNPV表示。
例：某方案每年净现金流如下，基准收益率为5%，计算财务净现值
年份 0 1 2 3 基准收益率（折现率、
年利率）为5%
净现金流入 -1000 200 400 500
200 400 500
0 1 2 3
1000
𝟐𝟎𝟎 𝟒𝟎𝟎 𝟓𝟎𝟎
P =-1000+ + + = −𝟏𝟒. 𝟕𝟗
0 𝟏+𝟓% 𝟏+𝟓% 𝟐 𝟏+𝟓% 𝟑
41判别①FNPV≥0，方案可行
FNPV
②FNPV<0，方案不可行
③财务净现值随着基准收益率的增大而减小
优点：是动态指标，是绝对指标，全面考虑了
整个计算期内现金流量的分布情况；
缺点：必须先确定一个基准收益率i ；
c
互斥方案比较FNPV，需要有相同的寿命期
FNPV
1
i*
i i
FNPV i
C1 C2
2
4216.【ID：300585939】某方案现金流量如下表（各年现金流量均发
生在年末），设折现率为8％，该方案的财务净现值是( )万元。
年份 1 2 3 4 5 6
现金流入（万元） - 1000 4500 3000 5500 5000
现金流出（万元） 2200 4000 2000 2500 2500 3000
净现金流（万元） -2200 -3000 2500 500 3000 2000
A 967.714 B 1128.741
C 2800.000 D 1045.131
【答案】D
−2000 −3000 2500 500 3000
【解析】 + + + + +
1+8% （ 1+8% ）2 （ 1+8% ）3 （ 1+8% ）4 （ 1+8% ）5
2000
= 1045.131
（
1+8%
）6
4317.【ID：300225858】某技术方案的现金流量为常规现金流量，当
基准收益率为8%时，净现值为400万元。若基准收益率变为10%，该
技术方案的FNPV将( )。
A 大于400万元
B 小于400万元
C 等于400万元
D 不确定
【答案】B
【解析】具有常规现金流量的技术方案，其净现值函数曲线随着利率的
增加而递减。利率(基准收益率)为10%(大于8%)时，净现值一定小于400
万元。答案B。
44五、财务内部收益率分析(相对指标)
1.财务内部收益率FIRR:技术方案财务净现值为零的折现
FNPV
率（我的获利率，或者贷款所能承受的最高利率）
2.基准收益率ic动态的观点所确定的，可接受的投资方
案最低的收益水平（同行的获利率）
FIRR≥i ，FNPV（i ）≥0，方案可行
c c
FIRR＜i ，FNPV（i ）＜0，方案不可行
c c
FNPV
1
i*
FIRR
i i
FNPV i
C1 C2
2
4518.【ID：305553】如果技术方案在经济上是可以接受的，其财务内部
收益率应（）。
A 小于基准收益率
B 小于银行贷款利率
C 大于基准收益率
D 大于银行贷款利率
【答案】C
【解析】财务内部收益率≈我的收益率，基准收益率≈同行的收益率，
所以我的收益率≥同行的收益率，方案就是可行的，也就是财务内部收
益率≥基准收益率
4619【ID：326941】关于财务内部收益率的说法，正确的是（）。
A 财务内部收益率大于基准收益率时，技术方案在经济上可以接受
B 财务内部收益率是一个实现确定的基准折现率
C 财务内部收益率受项目外部参数的影响较大
D 独立方案用财务内部收益率评价与财务净现值评价，结论通常不一样
47【答案】A
【解析】B错误：财务内部收益率并不是一个事先确定的基准折现率，
而是通过项目的现金流量计算得出的，是项目“内部”决定的指标，
而不是外部给定的基准收益率。
C错误：财务内部收益率仅取决于项目自身的现金流量和计算期，并
不受项目外部参数（如市场利率、政策导向等）直接影响，因此说
它受外部参数影响较大是不正确的。
D错误：对于独立方案而言，使用财务内部收益率（FIRR）和财务
净现值（FNPV）进行评价，其结论通常是一致的。
483.线性内插法计算FIRR的近似值
【例】某常规技术方案：FNPV（16%）=160万元，FNPV（18%）
=－80万元，则方案的FIRR最可能为（ ）
FNPV1
公式：FIRR ≈ i1 + (i2 − i1)
FNPV1 + FNPV2
160
FIRR ≈ 16% + 18% − 16%
≈17.33%
160+80
结论：财务内部收益率靠近财务净现值绝对值小的那边
4920 【ID：300585982】某具有常规现金流量的方案，当折现率为
7%时，财务净现值为 150万元；当折现率为 9%时，财务净现值
为-80万元。该方案财务内部收益率的取值范围是（）。
A 小于7%
B 大于8%小于9%
C 大于7%小于8%
D 大于 9%
【答案】B
FNPV1
【解析】 FIRR ≈ i1 + i2 − i1
FNPV1+ FNPV2
150
≈ 7% + (9% − 7%) ≈ 8.3%
150+ −80
5021.【ID：501439】某技术方案的净现金流量见下表,若基准收益率
大于0,则该方案的财务净现值可能的范围是（）。
计算期（年） 0 1 2 3 5 5
净现金流量（万元） - -300 -200 200 600 600
A等于1400万元
B大于900万元,小于1400万元
C等于900万元
D小于900万
【答案】D
【解析】累计净现金流量=-300-200+200+600+600=900万元，当基准收益率为0
的时候，其财务净现值=900万元，财务净现值是随着基准收益率的增大而减小的，所以选C
514.财务净现值FNPV和财务内部收益率FIRR对比
财务净现值FNPV 财务内部收益率FIRR
相同点：①动态指标②考虑整个计算期的资金流量
③判断方案是否可行，结论是一样的
④两方案必须有相同的寿命期，才能直接用这俩指标比较
注意：寿命期相同，两方案可以比较现值，不同，比较年值
不同点
1.需要先确定ic,再计算 1.内部决定性，不需要确定ic
2.是绝对指标 2.是相对指标
3.财务净现值随着基准收益
3.财务内部收益率是不变的
率的增大而减小
5222.【ID：710599】下列关于财务内部收益率的说法正确的是（ ）。
A 财务内部收益率与财务净现值成反比
B 若财务内部收益率小于等于基准收益率，则技术方案在经济上可以接受
C 对某一技术方案，可能不存在财务内部收益
D 财务内部收益率受众多外部参数的影响
【答案】C
【解析】A错，财务内部收益率不随着谁而改变，他是一个固定的值。B
错， B财务内部收益率≥基准收益率，则方案在经济上可以接受。D错，
财务内部收益率不受外部参数影响，是由其方案内部的现金流决定的
5323.【ID：300585946】甲、乙两个计算期不同的互斥方案，经济效
果评价结论均可行。已知在各自的计算期内，甲方案的财务净现值大
于乙方案，静态投资回收期长于乙方案，财务内部收益率大于乙方案，
等额年值小于乙方案。关于甲、乙两方案比选的说法，正确的是（)。
A 基于财务净现值判断，甲方案更优
B 基于等额年值判断，乙方案更优
C 基于投资回收期判断，乙方案更优
D 基于财务内部收益率判断，甲方案更优
【答案】B
【解析】计算期不同的方案，无法直接比较财务净现值，内部收益
率和投资回收期等，只能比较年值，所以B正确。
5424.【ID：300412390】现有四个投资方案(现金流量数据如下表)，计算
期均为5年，设财务基准收益率为10%。若某企业可筹集到的资金总额为
10000万元，则应选择的方案是（ ）。
A方案一 B方案四 C方案二 D方案三
55【答案】B
【解析】计算各方案财务净现值，财务净现值大的为应选方案，方案一：
FNPV=-20000+5500x(P/A,10%,5)=-20000+5500x3.7908=849.4万元；
方案二：FNPV=-15000+4500x(P/A,10%,5)=-
15000+4500x3.7908=2058.6万元；
方案三：FNPV=-10000+3500x(P/A,10%,5)=-
10000+3500x3.7908=3267.8万元；
方案四：FNPV=-9000+3300x(P/A,10%,5)=-
9000+3300x3.7908=3509.64万元。B项正确。
56第3章 不确定性分析（2-4分）
学习内容：
一、线性盈亏平衡分析
二、单因素敏感性分析
不确定性分析方法：线性盈亏平衡分析、敏感性分析
57三、线性盈亏平衡分析
销售收入-总成本=利润
盈亏平衡：销售收入=总成本
销售收入 单位产品售价𝑝 ×产销量Q
不随产量变化，如：固定工资及福利费、固定资
固定
产折旧费，修理费、无形资产及其他资产摊销费、
成本
总
长期借款利息支出等
成
随产量正比例变化，如：计件工资、原料燃料及
本
可变
动力费、包装费、单位产品税金及附加
成本
单位产品变动成本𝐶 ×产销量Q
𝑢
单位产品售价𝑝 ×产销量Q=
固定成本+（单位可变成本+单位税金及附加）×产销量Q
5825.【ID：853406】项目盈亏平衡分析时，下列成本费用中，属于
固定成本的有（ ）。
A 无形资产摊销费
B 计件工资
C 产品包装费
D 生产设备燃料费
E 房屋折旧费
【答案】AE
【解析】BCD属于可变成本
591.线性盈亏平衡的计算
盈亏平衡：总销售收入-总成本=0
例：某方案设计生产能力为1000万吨/年，预计达产年的单位产品售价2000
元/吨，产品税金及附加100元/吨(不含增值税),可变成本900元/吨，年总固
定600000万元，以上成本及售价等均不考虑增值税。
问题：①计算该方案以产量表示的盈亏平衡点。
设盈亏平衡点产量为Q
产品售价×Q=年固定成本+(单位可变成本+单位产品税金及附加) ×Q
(产品售价-单位可变成本-单位产品税金及附加) ×Q=年固定成本
固定成本
𝑄 =
单位产品售价 − 单位产品变动成本 − 单位产品税金及附加
600000
𝑄 = =600万吨
2000−900−100
60例：某方案设计生产能力为1000万吨/年，预计达产年的单位产品售
价2000元/吨，产品税金及附加100元/吨(不含增值税),可变成本900
元/吨，年总固定600000万元，以上成本及售价等均不考虑增值税。
问题：②计算该方案以生产能力利用率表示的盈亏平衡点。
盈亏平衡点产销量
生产能力利用率BEP(%) = × 100%
设计生产能力
600
生产能力利用率BEP(%) = × 100% =60%
1000
6126.【ID：246321】某技术方案年设计生产能力为10万台，年固定成本为
1200万元，产品单台销售价格为900元，单台产品可变成本为560元，单台
产品税金及附加为120元。则该技术方案的盈亏平衡生产能力利用率为
（ ）。
A 53.50％ B 54.55％ C 65.20％ D 74.50％
【答案】B
固定成本
【解析】盈亏平衡点产销量𝑄 =
单位产品售价 单位产品变动成本 单位产品税金及附加
− −
1200
= =5.455万台
900−560−120
盈亏平衡点产销量
5.455
生产能力利用率BEP(%) = × 100% = × 100%=54.55%
设计生产能力 10
62例：某方案设计生产能力为1000万吨/年，预计达产年的单位产品售价2000元/
吨，产品税金及附加100元/吨(不含增值税),可变成本900元/吨，年总固定
600000万元，以上成本及售价等均不考虑增值税。
问题：③计算该方案以产品售价表示的盈亏平衡点。
设产品售价为P
产品售价P×产销量=
年固定成本+(单位可变成本+单位产品税金及附加)×产销量
年固定成本
产品售价P= +单位可变成本+单位产品税金及附加
产销量（一般为设计生产能力）
600000
产品售价P= +900+100=1600元/吨
1000
6327.【ID：388629】某投资方案设计年生产能力为50万件，年固定
成本为300万元，单位产品可变成本为90元/件，单位产品税金及附
加为8元/件。按设计生产能力满负荷生产时，用销售单价表示的盈
亏平衡点是（ ）元/件。
A 90 B 96 C 98 D 104
【答案】D
年固定成本
【解析】产品售价P= +单位可变成本+单位
产销量（一般为设计生产能力）
产品税金及附加
300
产品售价P= +90+8=104元/件
50
64例：某方案设计生产能力为1000万吨/年，预计达产年的单位产品售
价2000元/吨，产品税金及附加100元/吨(不含增值税),可变成本900
元/吨，年总固定600000万元，以上成本及售价等均不考虑增值税。
问题：④计算该方案达到设计生产能力时的年利润。
利润=总销售收入-总成本=产品售价×产销量-【年固
定成本+(单位可变成本+单位产品税金及附加) ×产销量】
利润=2000×1000-600000-1000000=400000万
6528.【ID：238009】某技术方案设计年产量为5000件，单位产品售价为
2500元，单位产品变动成本为750元，单位产品的税金及附加为370元，年
固定成本为240万元，该项目达到设计生产能力时的年税前利润为（）万元。
A 450.0 B 135.0 C 635.0 D 825.0
【答案】A
【解析】该项目达到设计生产能力时的年税前利润=（2500-
750-370）×5000－2400000=450（万元）。
662.盈亏平衡点计算3个公式：
固定成本𝐶
𝐹
①盈亏平衡点产销量 =
单位产品售价𝑝 − 单位变动成本𝐶 − 单位税金及附加𝑇
𝑢 𝑢
盈亏平衡点产销量𝑄
②生产能力利用率 = × 100%
设计生产能力𝑄
𝑑
年固定成本
③产品售价P= +单位可变成本+单位产品税金及附加
产销量（一般为设计生产能力）
①②③都是越低越好，说明方案的抗风险能力越强。
3.盈亏平衡分析优点：计算简便，有助于了解方案可承受风险的程度，也可以检测方
案规模(如设计生产能力 等)确定得是否经济合理。
盈亏平衡分析缺点：不能揭示产生方案风险的根源。
674.线性盈亏平衡公式应用的前提条件：
1.产量等于销售量，即当年生产的产品当年全部销售。
2. 产量发生变化时，单位可变成本不变，即总成本费用是产量的线性函数。
3.产量发生变化时，产品售价不变，即销售收入是销售量(产量)的线性函数。
固定成本𝐶
𝐹
盈亏平衡点产销量 =
单位产品售价𝑝 − 单位变动成本𝐶 − 单位税金及附加𝑇
𝑢 𝑢
6829.【ID：300009066】某投资项目有四个互斥的方案，设计生产能力
和盈亏平衡点产量如下表。仅从方案抗风险能力的角度考虑，投资者
应选择的方案是（ ）。
A 乙 B 丙 C 甲 D 丁
【答案】C
【解析】求各方案生产能力利用率，越低越好，说明很快就能达到盈亏平衡。
甲：600/1000=0.6；乙：650/900=0.722；
丙：500/800=0.625；丁：500/700=0.714，所以选择甲方案。
6930.【ID：300585951】关于方案线性盈亏平衡分析假设条件的说法，正
确的是（ ）
A当产量发生变化时，产品价格不变
B当产量发生变化时，单位可变成本随之变化
C当年生产的产品，当年按照一定比例销售
D年固定成本随产品产量的变化而变动
【答案】A
【解析】盈亏平衡分析假设只能有一个未知数，其余不变。所以A对B错。当
年生产的产品，当年全部销售，C错，年固定成本不随产品产量的变化而变
动。D错。
70感 · 谢
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