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P15~P28 第一篇 工程经济
年 份 2020 2021 2022 2022补 2023 2024
章 分值 分值 分值 分值 分值 分值
第1章 资金时间价值计算及应用 4 3 3 3 5 6
第2章 经济效果评价 4 7 5 5 5 4
第3章 不确定性分析 4 3 2 4 2 4
第4章 设备更新分析 5 3 4 4 4 4
第5章 价值工程 3 4 4 4 3 3
本篇总分 20 20 18 20 19 21
P15~P28 第2章 经济效果评价
第一篇 工程经济
第2章 经济效果评价
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7
1
9
4
2.1 经济效果评价内容 8
3
信
微
2.2 经济效果评价指系标体系
联
题
押
2.3 多方案比准选（略）
精
2.1 经济效果评价内容
①经营性项目：财务评价→盈利能力、偿债能力、财
经济效果评价的分类 务可持续能力
②非经营性项目：财务评价→财务可持续能力
按评价结果的肯定程度 同一个方案必须同时进行确定性评价和不确定性分析
按评价方法的性质 ①定量分析②定性分析（定量分析为主，都要进行）
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7
1
9
按评价方法是否 4
8
①静态分析②动态分析（动态分析为主，信 3都要进行）
考虑时间因素分类 微
系
联
按评价是否考虑融资 ①融资前分析②融资后分析 一
唯
计算期 建设期+运营期（投产期和达产期）
预测价格以市场价格体系为基础，建设期统一考虑价差
价格
预备费，运营期只考虑运营期初的主要价格
2.2 经济效果评价指标体系
1
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1. 下列方案经济效果评信价3指标中，属于动态评价指标的有（ )。
微
系
A.财务净现值 联
题
押
B.净现值率 准
精
C.速动比率
D.财务内部收益率
E.偿债备付率
【答案】ABD
2.2.2 投资回收期分析
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1
7
一、公式
8
4 9
信
3
微
总投资𝐼=建设投资+建设期利息+流动资金
每年净收益不变：𝑃𝑡 = 系
年净收益𝐴（年净现金流量） 联
一
唯
每年净收益变化：①求每年净现金流量累计净现金流量
②找到最后一个负数所在的年份t
|𝑡年的累计净现金流|
③投资回收期=t+
𝑡+1年的净现金流
静态投资回收期Pt≤基准投资回收期P ，该方案可考虑接受
𝑐
二、优劣
优：回收期越短，资本补偿速度越快，方案抗风险能力越强；
劣：只考虑回收之前的效果，未反映回收期以后的情况，不可靠，只是个辅助指标，
不能单独使用。
【例】某方案投资现金流量表的数据如下， 求其静态投资回收期
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计算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9
现金流入 - - 800 1300 1300 1300 1300 1300 1300
现金流出 2000 2000 300 500 500 500 500 500 500
① 求累计净现金流量，找到由负变正的年份：7年
② 设第8年过去x时间，正好回收剩余投资300万：
800 300
= ，𝑥 ≈0.4年
1 𝑥
③ 投资回收期=7+0.4=7.4年
2.2.3 财务净现值分析（FNPV）
1.计算：按一定的折现率i 将方案各年的净现金流都折现到方案开始实施时的现值之
c
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7
和 9 1
4
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3
信
年份 1 2 3 4 5 6 7 8
微
系
净现金流量(万元) -联5000 -8000 2000 3000 3000 3000 3000 1000
题
押
FNPV=
−5000 +准−8000
+
2000
+
3000
+
3000
+
3000
+
3000
+
1000
=-1769.5
(1+9%)精(1+9%)2 (1+9%)3 (1+9%)4 (1+9%)5 (1+9%)6 (1+9%)7 (1+9%)8
万元＜0，方案不可行
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4
信
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微
系
联
一
唯
3.优缺点
优点：①考虑了资金的时间价值，是动态指标；
②全面考虑了整个计算期内现金流量的分布情况；
③经济意义明确直观，直接以货币额度表示盈利水平，是评价方案盈利能力的绝对指
标 。
缺点：①必须先确定一个符合经济现实的基准收益率i；
c
②不能直接反映方案单位投资的收益水平；
③不能反映方案投资回收速度；
3
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④互斥方案比较FNPV，需要有相同的寿命期。
1. 关于财务净现值，下列表述错误的是（ ）。
A. 在计算财务净现值时，必须确定一个符合经济现实的基准收益率
B. 财务净现值能直接反映方案单位投资的收益水平
C. 财务净现值随着基准收益率增大而增大
D.财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标
E. 财务净现值大小体现方案确切收益
【答案】BCE
2.2.4 财务内部收益率分析
1.概念：财务内部收益率(FIR8R) 是使财务净现值为零的折现率。
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1
9
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8
3
信
微
系
联
题
押
准
精
3.线性内插法估算财务内部 收益率
【例】某常规技术方案：FNPV（1 6%）=160万元，FNPV（18%）=－80万元，则方案的
FIRR最可能为（ ）
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1
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信
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微
系
联
一
唯
4.优缺点
优点：
①考虑资金的时间价值，是动态指标；
②考虑了技术方案在整个计算期内经济状况；
③内部决定性：此数值只受方案净现金流量影响，不受外部参数影响（ic）
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缺点：
①计算麻烦；
②对于非常规现金流量方案，可能不存在或存在多个内部收益率。
1. 关于财务内部收益率的说法，错误的是（ ）。
A. 其大小易受基准收益率等外部参数的影响
B. 任一技术方案的财务内部收益率均存在唯一解
C. 可直接用于互斥方案之间的比选
D. 考虑了技术方案在整个计算期内的经济状况
E. 财务内部收益率是一个实现确定的基准折现率
【答案】ABCE 8
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2. 对于待定的投资方案信，3若基准收益率增大，则投资方案评价指标的变化规律是
微
系
（ ）。 联
题
押
A. 财务净现值准与内部收益率均减小
精
B. 财务净现值与 内部收益率均增大
C. 财务净现值减小，内部收益率不变
D. 财务净现值增大，内部 收益率减小
【答案】C
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