曾经的高科技的软件和SaaS大跌

昨晚美股软件集体崩盘。

IGV（软件ETF）跌 5%，52 周新低，年内跌近 30%。IBM 暴跌 13.2%，2000 年以来最惨单日。CrowdStrike 连续两天暴跌。

AppLovin 跌 9.1%，年内跌超四成。

同一天 Nvidia 只跌了 0.7%。模型与软件，已经是 pair trading。

导火索三个：Anthropic 发了 COBOL 现代化工具，直接瞄准 IBM 大型机饭碗；上周五 Claude Code Security 砸向网安，板块两天蒸发超 500 亿美元；周日 Citrini Research 一篇「2028全球智能危机」思想实验被 Michael Burry 转发，市场炸了。

报告核心一句话：AI 赢了，人类输了。AI 替代白领 → 消费崩塌 → SaaS 反身性下跌 → 没有刹车。极端场景标普跌 38%。

叙事就是催化剂。软件前瞻 PE 从 39x 压到 21x，IGV 吐回 ChatGPT 以来全部涨幅，对冲基金做空 240 亿美元软件股。

等 OAI 和 Anthropic 上市，pair trading 会更极致。

更狠的是，Anthropic 今晚 10 点半还要公布新功能（企业级 Agent）。上周五 Claude Code Security 砸完网安，这周又来。昨晚软件先跌为敬。Anthropic 现在就是 the biggest short — 它每发一个产品，软件股就得抖一抖。