600330,营收逆势增长,卡位AI光模块核心材料,切入商业航天万亿市场!

在传统业务承压的背景下，有一家公司的营收依然实现了双位数增长。

更关键的是，其业务已切入两个高增长赛道的关键环节——AI算力核心材料与商业航天上游供应链。

它就是天通股份。

2026年第一季度，在光伏专用装备市场低迷、客户回款滞后的行业逆风中，天通股份营业收入达到8.05亿元，同比增长12.70%。这份成绩单背后，是公司电子材料基本盘的韧性，以及在新兴领域埋下的增长火种。

那么，天通股份凭什么能在传统与未来之间游刃有余？

01、 营收逆势增长，传统业务承压下的亮点

翻开天通股份2026年一季报，一组数据对比鲜明。

报告期内，公司实现营业收入8.05亿元，同比增长12.70%。然而，归属于上市公司股东的净利润却为-4184.47万元，同比大幅下滑187.25%。

增收不增利的核心原因，在于其专用装备制造及安装板块。该板块受光伏市场设备需求疲软影响，叠加部分光伏客户回款滞后，导致公司计提了资产减值损失，同时其他收益减少。这直接拖累了整体利润表现。

但硬币的另一面是，公司的电子材料业务展现了强大的抗风险能力。在整体营收增长的同时，公司的总资产规模维持在113.82亿元的高位，归属于上市公司股东的所有者权益也达到77.56亿元。这为公司向高附加值的新材料领域转型，提供了坚实的财务基础。

02、 卡位AI算力“心脏”，薄膜铌酸锂国产替代龙头

当全球科技巨头为AI算力疯狂投入时，数据传输的瓶颈正从芯片转向光模块。而决定下一代800G、1.6T甚至更高速率光模块性能的“心脏”，是一种名为薄膜铌酸锂（TFLN）的核心基底材料。

天通股份，正是国内少数能叩开这扇大门的公司。

技术层面，公司已掌握8英寸掺铁钽酸锂晶体生产技术，该材料已被纳入工信部6G关键材料目录。更关键的是，其12英寸光学级铌酸锂晶体的核心指标，如厚度偏差和光学均匀性。

市场空间巨大。集邦咨询预测 2025 年全球 AI 专用光模块市场约 165 亿美元（约 1180 亿元人民币），LightCounting 预测全球光模块销售额约 165 亿美元。

03、 掘金万亿商业航天，隐形配套商浮出水面

商业航天，是另一个正在爆发的万亿级市场。2025年，我国商业航天核心产业规模已突破1万亿元，商业发射次数占全国总发射次数的54%。

天通股份并不造卫星火箭，却深度嵌入了这条黄金产业链的最上游。

公司的铌酸锂/钽酸锂晶体，是卫星通信载荷、星间链路的核心基底材料，适配天地一体化通信需求。其航天级软磁材料，可耐受极端温度，已实现对航天一院箭上电源系统的稳定供应。

更重要的是，通过全资子公司天通精电，公司具备了从PCBA制造、系统集成到测试验证的全流程电子制造服务能力。官方信息显示，公司已进入蓝箭航天、星际荣耀、银河航天、天兵科技等头部商业航天企业，以及航天一院、五院等国家队供应链，为其提供箭上电子组件、卫星载荷等关键配套。

尽管目前商业航天业务占公司整体营收比例尚小，但该业务呈现出了较高的增长性。

04、 大尺寸射频压电晶圆项目

公司的“大尺寸射频压电晶圆项目”是未来的产能引擎。尽管该项目因重新论证将建设期延期至2029年12月，但一旦建成达产，将形成较大的大尺寸晶圆的产能。该项目的建设旨在满足未来市场增长的需求，若顺利投产，将有助于巩固和提升公司在全球产业链中的地位。

05、 风险提示

必须清醒地看到，天通股份的转型之路并非坦途。

首先，公司短期业绩仍受传统光伏装备业务拖累，2025年前三季度归母净利润同比下滑约54%，业绩波动风险不容忽视。

其次，核心的“大尺寸射频压电晶圆项目”建设期已延期，产能释放进度存在不确定性，短期内对业绩贡献有限。

再者，当前市场对AI与商业航天概念关注度较高，公司股价或已部分反映未来预期，投资者需注意估值波动风险。

最后，网络传播的部分订单规模、营收数据可能与公司官方披露存在出入，一切信息应以公司公告为准。

结语

综上所述，天通股份呈现出一幅“传统业务承压，新兴布局初显”的图景。公司营收的逆势增长，展现了其电子材料主业的韧性，而在AI光模块核心材料与商业航天供应链的卡位，则为其长期发展注入了新的叙事。然而，必须清醒认识到，当前决定公司业绩基本盘的仍是传统业务，新兴业务贡献占比尚小，核心募投项目的产能释放也尚需时日。投资者在关注其技术布局与市场潜力的同时，也需充分考量其短期业绩波动、项目建设进度及行业竞争等多重不确定性因素。

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