红果短剧升国内第四大APP

红果的曲线，本质是「免费换规模、规模换广告」。

2025 年收入超 150 亿元，月活从 1.55 亿爬到 3 亿；

2026 年 1 月日活破亿，7 月达 1.68 亿，已超过爱优腾芒四家之和。营收同步抬升，一季度破 50 亿，单月广告站上 42 亿。


但曲线变陡处，也是风险聚集处。用户环比增速已从两位数掉到个位数；

10 月下线金币，等于主动拆掉最初的增长引擎——为奖励而来的人会走，为内容留下的人才是底盘。

同期热榜前十有八部是 AI 漫剧，成本压到真人剧的十分之一，换来更高毛利，也可能换来更低爆款率。


关键不是「还能涨多少」，而是「涨完后靠什么赚钱」。广告之外，剧情电商 GMV 约 150 亿是第二条腿，转化率仍待验证。

2026 年营收有望逼近 400 亿；更长的问题是：没有金币，用户还愿不愿每天待满两小时。