AI影视三级跳:短剧220亿,互动影游接棒,AI艺人开价

AI短剧漫剧已经从「尝鲜」走到了「规模化生产」。DataEye的数据是，今年1至5月国内AI剧漫剧市场规模突破220亿元，全年有望冲击400亿元，同比大幅增长，这个口径人民日报《中国城市报》也在8月转载过。花旗10月23日的研报补了另一个维度：中国短剧供应量在前8个月激增13倍，服务超过8亿用户。供给和用户同时起量，说明这不是概念，是生意。

内容形态的升级路线更值得关注。8月31日，首部登陆卫视黄金档的AI长剧《后西游记》上线湖南卫视和芒果TV；10月23日，博纳影业的《三星堆：未来往事》成为首部上映的AI院线电影；字节旗下即梦片场甚至在公开征集90分钟以上的AI电影和100分钟量级的AI剧集。AI影视正沿着「短剧、长剧、院线电影」三级台阶往上走，每上一级，单价和商业空间都被重新定价一次。

第二条线是互动影游。从「单向观看」走向「实时交互」，背后是世界模型的成熟。腾讯混元10月30日发布了可实时生成可交互视频世界的Hy-Nomas；爱诗科技PixVerse R2已经用来做出3款AI互动影游样板；腾讯两个月内密集推出探梦DreamNow、造化工坊等四款AI互动内容产品；字节被曝由张一鸣亲自关注基于Seedance的实时空间视频模型。光大证券把2027年视为AI影视工业化落地的关键年份，而浙商证券10月20日研报认为互动影游市场正在快速扩张，AI正推动它完成从「真人实拍」到「AI原生」的生产方式转变。硬件侧，PICO新一代XR旗舰和Space Pro预计四季度推出，腾讯混元开源世界模型、阿里Happy Oyster相继落地，沉浸式内容的硬件入口和内容引擎正在同时就位。DataEye预计2026年国内互动影游市场规模突破18亿元，同比增速超20%，盘子还小，但这是从零起步的增速。

第三条线是AI艺人和AI综艺商业化。中信建投10月27日研报的观点很直接：AI艺人、AI综艺有望接棒AI短剧，成为AI+影视的下一个爆发点。华策影视、芒果超媒相继推出原生AI艺人，爱奇艺官宣签约首批AIGC创作者。芒果超媒在9月2日投资者关系活动记录里确认，已推出《歌手·幕后之战》《密逃8大神互动版》和AIGC互动影游《从如果开始心动》，把综艺IP直接延伸成互动内容。AI艺人不请假、不塌房、可全天候营业，综艺IP衍生的互动影游天然带着流量入场，商业化路径比纯内容更短。

落到标的上，芒果超媒手握综艺IP矩阵加AIGC互动影游落地案例，但注意它前三季度归母净利润2.13亿元，同比下降79%，AI是转型故事不是当期业绩；中文在线前三季度同比减亏74.63%，累计制作上线精品AI短剧超1200部，《与凤行》同名AI漫剧近期上线；华策影视上半年算力业务收入1.60亿元，同比增长184%，首次成为第一大营收来源，还有8000P智算规模；上海电影联合即梦AI首发内测Seedance 2.5，用《葫芦兄弟》《中国奇谭》等经典IP做AI焕新；掌阅科技上半年短剧等衍生业务收入11.85亿元，占总营收66%。平台流量、优质IP、AI制作能力，三样占齐的公司在这轮洗牌里最抗打，德才股份、华是科技、昆仑万维等也在延伸布局之列。

不过要泼一盆冷水：互动影游行业内亏损率传闻高达八九成，AI生成长内容的连贯性和穿帮问题没有根治，大多数AI互动内容商业化还在付费意愿测试阶段。预期差既是弹性，也是风险。

你怎么看AI影视的下一站——是互动影游先跑通付费，还是AI艺人先接下第一个大牌商务？

核心数据一览

跟踪清单

1. PICO四季度新品（XR旗舰/Space Pro）发布节奏与互动影游适配
2. 腾讯造化工坊、探梦DreamNow等平台的创作者生态与付费数据
3. 芒果超媒、华策影视AI艺人的商务变现落地案例
4. AI院线电影后续定档与票房表现（《三星堆：未来往事》为首个样本）
5. 各平台AI互动内容的付费解锁数据与留存表现

一句话总结：AI影视正从短剧规模化走向长内容和实时交互，2027年是工业化落地关键年，平台流量+优质IP+AI制作能力三要素齐全的公司最值得跟踪。

信息来自公开报道与公司公告；交流口径数据属公司预期而非业绩承诺，不构成任何投资建议。