AI企业破产，谁来兜底？美国正在为AI泡沫破

10 月 29 日，美国几位民主党议员提了个决议：AI 企业要是资不抵债，别拿纳税人的钱救，让它按正常破产走。

这话挑在这个节骨眼说，味道就变了。现在全球大科技还在往 AI 初创公司砸几十亿美元。这边私人资本正赌着，那边公共部门先喊“不兜底”——等于提前告诉市场：这轮亏损，你自己扛。

没兜底预期后，风险会顺着链条往下传。初创断粮砍支出，供应商订单没了，云厂商利用率下来，银行授信得重估。一家大 AI 公司倒下，可能牵动数万亿美元的行业链条。

真正重的，是海外资本还愿不愿按原价买。截至 2025 年 6 月末，外国投资者手里攥着 19.86 万亿美元的美国股票。他们愿不愿继续买单，才是这轮行情真正的压力测试。

所以操作上就一句：认知可以跑在三环外，投资必须守在三环内。把最大持仓按腰斩甚至归零算一遍，账户还活不活——一句话的事。