港股新股:华勤技术,AI服务器

一）公司简介

华勤技术是全球领先的智能硬件 ODM 龙头企业，总部位于上海，成立于 2005年，聚焦智能手机、笔记本电脑、AI服务器等智能硬件的研发设计与制造，依托 “3+N+3” 平台化战略，构建了移动终端、数字生产力、数据中心三大核心业务矩阵，并积极拓展汽车电子、机器人、软件等新兴领域，智能手机 ODM 市占率稳居全球第一，AI 服务器与数据中心业务已成为核心增长引擎。

概念很不错。增长快，市场最期待的是AI服务器相关的业务，AI相关总营收去年占比为21%。

二）业绩情况

业绩方面，公司近年保持高速增长，2023 年营收 853.38 亿元、归母净利润 27.07 亿元；2024 年营收 1098.78 亿元，同比增长 28.8%，归母净利润 29.26 亿元，同比增长 8.1%；2025 年营收达 1714.37 亿元，同比大增 56.0%，归母净利润 40.54 亿元，同比增长 38.6%，近三年营收复合增速 41.7%、净利润复合增速 22.3%，AI 服务器与数据中心业务贡献显著增量，驱动规模与盈利同步跃升。

业绩也很不错。

三）发行情况

基础发行情况：

申购时间：4.15-4.20

发行价格：最高77.7

每手股数：100股

发行数量：5854.82万股

市值：上限834.72亿

基石投资者：占比49.96%，阵容不错。

绿鞋：有

保荐人：中金，Merrill Lynch

发行方案：

方案B发行，58549手，手数较多。

四）AH折价

当前A股价格98.3，港股发行上限77.7。

上限价格算折价31.23%。

折价还行，但是不能说很有诚意。

五）申购结论

总体结论：

1. 概念和业绩都不错，折价31.23%，中规中矩。

2. 有绿鞋，有基石，基石还可以，占比也比较高。发行结构不错。

3. 方案B发行，58549手，手数较多。

4. 总体看概念业绩不错，不过折价不够给力，。

今日天气指数：7（9-10分晴空万里适合出行，7-8分晴转多云，酌情出行，5-6分乌云密布，5分以下大雨瓢泼）

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