夜雨聆风
消费级AR眼镜发展此前相对滞后，原因之一在于“一步到位”的技术路径难以同时满足“轻薄便携”的产品形态与“价格亲民”的市场需求。近日，由五矿证券发布的《消费级AR眼镜系列报告（一）：破局与展望》系统性揭示了AR眼镜如何借助“渐进式迭代”路径，打破十年瓶颈，迈向规模化增长。现摘录如下：
01 AI眼镜验证“渐进式迭代”，AR不再“一步到位”
传统AR眼镜因追求“轻薄便携”与“价格亲民”难以兼顾，陷入停滞。而AI智能眼镜走通了“音频眼镜→AI眼镜→AI+AR眼镜”的三阶段路径，率先以“轻量智能”打开市场。
2024年全球AI眼镜销量已达152万台，远超传统AR眼镜的50万台。Meta Ray-Ban在加入多模态AI后，累计销量突破300万副，验证了“AI+社交”的产品可行性。
02 万亿眼镜市场替代在即，2030年规模或达1187亿元
AR眼镜的终极目标是对传统眼镜市场的“电子化替代”。全球近视镜+太阳镜年销量超15亿副，为AR眼镜提供了巨大存量替代空间。
报告测算：若渗透率从2023年的0.01%提升至2030年的4.44%，ASP降至1500元大众价位，全球AR智能眼镜市场规模将从7.35亿元增长至1187亿元，CAGR达106.7%。
2026年可能成为市场“突破元年”，复刻智能手表2020年的增长轨迹。
03 竞争焦点从“硬件爆款”转向“生态壁垒”
当前市场已形成三大梯队：
Meta 以“AI+AR”路线领先，配套肌电腕带打造交互壁垒；
Google转向开放生态，通过AndroidXR+Gemini赋能合作伙伴；
华为、小米 依托手机生态构建跨设备协同；
雷鸟、Rokid等技术新锐则快速迭代硬件，抢占细分市场。
短期拼硬件，长期拼生态。未来胜负取决于跨设备协同、开发者生态与用户数据闭环。
04 产业链核心环节：光学显示与计算单元占成本超70%
AR眼镜BOM成本中：
光学显示单元占比约43%（光波导为核心技术）；
计算单元占比约31%（芯片需支持SLAM、AI推理等）；
存储与感知单元分别占15%和9%。
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