华为AI眼镜明天发布及背后的产业链

2025年全球AI眼镜出货量约达740万台，同比增长281.3%，Meta凭借与Ray-Ban的合作，以超过85%的市场份额主导市场，中国已成为仅次于美国的全球第二大市场，除Meta外，其余四席（小米、雷鸟创新、XREAL、Viture）均来自中国，计2026年，中国厂商出货量将占据全球市场的45%。

740万台的增量在AI眼镜体系里面是新高的数字，但相比手机销量，未来有极大的增长空间，目前制约AI眼镜的短板是：佩戴舒适度差，重量是普通眼镜的两倍多，长时间佩戴不适感明显；续航能力不足，开启AI和拍摄等功能后，实际续航不足，需要频繁充电；退货，国内市场平均退货率高达30%，抖音等渠道甚至达到40%-50%；缺乏刚需场景，当前的摄影、导航、翻译等能在手机上实现，核心价值还在前期阶段，显得粗糙；售后成本高；隐私担忧，眼镜上集成的摄像头会引发很多人反感。

技术迭代环节：

电池的突破，高负载场景和高性能SoC运行AI算法是两个重要的耗电环节，华为眼镜即将发布，之前华为终端BG CEO何刚在微博上发了一张照片，赫然是4096×3072分辨率（摄像头是800万像素），这要是连续拍几张，估计要发热。AI眼镜受限于头部贴身的严苛散热要求，极易发热降频，需要有新的电池实现既能安装在眼镜腿的有限空间里，又能实现更高的能量密度；关于续航，挺有争议，华为的这款标称12小时续航，实际使用可能有出入，从用手机的经验看，新机都要每天冲一两次电才放心；

光学显示路线，Birdbath方案成本低、显示效果好，但体积大、抗环境光能力弱，仅适合室内场景；光波导方案形态接近普通眼镜，但光效低、成本高、量产良率低，全彩光波导单片成本超30美元，且户外强光下可视性差，亮度提升又会进一步加剧功耗问题；

交互精度，语音交互在嘈杂环境识别率大幅下降，公共场合使用存在社交尴尬；手势、眼动识别功耗高、复杂场景下误触率高；肌电传感等下一代交互技术仍处于早期，成熟度不足。

成本与定价，光学模组占整机BOM成本25%-43%，芯片占比超30%，核心部件高成本导致终端售价居高不下导致普及受阻；

供应链碎片化，一台AI眼镜涉及光学、芯片、声学、结构件、软件算法等多个跨领域环节，尚无厂商实现全链条自主可控，定制化部件量产良率低，产能与成本难以平衡；

盈利模式单一，行业普遍处于亏损状态，头部厂商XREAL 2023-2025年累计亏损超20亿元，多数企业依赖硬件销售盈利，内容、服务等增值收入占比不足5%，需要杀手级应用出现培养生态。

相关产业链

水晶光电，全球AR光学龙头，几何 / 衍射光波导市占率超30%，深度绑定 Meta、雷鸟、Rokid、阿里等头部品牌。2025年AR光学业务营收同比增长210%，泰国工厂光波导月产能达50万片，整体营收同比增长超45%，净利润同比增长62%；

苏大维格，纳米压印光刻技术领先，独家供应Meta光栅波导，单机价值量超200元，技术壁垒高。2025年AR光学相关业务营收同比增长185%，整体营收同比增长37%；

京东方A，布局MicroOLED微显示模组，为国产头部品牌提供全彩显示方案，依托面板产能优势抢占中低端市场；

恒玄科技，智能音频SoC绝对龙头，BES2800系列独供阿里千问AI眼镜、Meta Ray-Ban，全球穿戴芯片市占率超30%。2025年穿戴业务营收同比增长87%，整体营收同比增长65%，净利润同比增长72%，2026年穿戴业务收入预计同比增长120%；

瑞芯微，中低端市场，RK3588芯片独供小米AI眼镜，能效比行业领先，适配多传感器融合场景2025年AIoT业务营收同比增长42%，整体营收同比增长35%，净利润同比增长48%；

豪威集团，推出AI眼镜专用低功耗图像传感器，为AR眼镜提供视觉感知核心芯片，绑定头部品牌；

歌尔股份，全球AI眼镜代工市占率超60%，Meta Ray-Ban独家代工厂，自研光波导技术良率达80%，全产业链布局。2025年AR/VR业务营收同比增长112%，整体营收同比增长46%，净利润同比增长89%，订单排至2026年下半年；

立讯精密，阿里千问AI眼镜独家ODM，深度参与产品定义与研发，同时供货Meta、XREAL等全球品牌，垂直整合能力行业第一。2025年消费电子新业务（含AI眼镜）营收同比增长78%，整体营收同比增长32%，净利润同比增长36%；

佳禾智能，骨传导声学模组独家供应商，解决开放式佩戴漏音痛点，2025年智能穿戴声学业务营收同比增长52%；

佰维存储，端侧AI存储龙头，阿里千问AI眼镜核心存储供应商；

科大讯飞，AI语音识别、实时翻译技术领先，推出自有AI眼镜产品，深度赋能国产品牌AI能力。