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(转载)法巴发布2026年AI股首选名单【法巴发布2026年AI股首选名单 首推光模块、存储芯片及硬盘供应链龙头】《科创板日报》22日讯,法国巴黎银行近日发布了2026年人工智能(AI)领域首选股票名单,AI产业的增长盛宴仍在继续,数据中心领域的投资具备长期韧性;从交付周期来看,2026年服务器、网络及存储全生态的行业前景将更为清晰。我们上调了AI基础设施瓶颈相关核心企业的业绩预期,重点涵盖光模块供应链、存储芯片厂商及硬盘驱动器供应商。法国巴黎银行(法巴)2026 年 AI 股首选名单聚焦光模块、存储芯片及硬盘供应链,核心逻辑是 AI 数据中心投资的长期韧性与 2026 年服务器 / 网络 / 存储全生态前景更清晰,上调了 AI 基础设施瓶颈相关企业的业绩预期。以下从核心标的、投资逻辑、业绩与评级、风险提示四方面展开深度分析,同时补充 A 股相关核心标的,供投资决策参考。 一、法巴首选核心标的与评级调整(美股为主) 企业名称 股票代码 细分赛道 法巴评级 / 调整 核心逻辑 天弘科技 CLS.US 光模块供应链(制造) 首选 数据中心硬件制造龙头,AI 服务器代工与供应链管理能力突出,绑定北美云厂商 Arista Networks ANET.US 网络设备 首选 数据中心高速交换机龙头,适配 AI 集群低延迟、高带宽需求,市场份额持续提升 Credo Technologies CRDO.US 光模块(高速芯片) 首选 硅光芯片与 800G/1.6T 光模块技术领先,解决 AI 算力连接带宽瓶颈 博通 AVGO.US 存储 + 光模块芯片 看好 存储控制器与光通信芯片壁垒高,AI 服务器核心供应商,业绩增长确定性强 Macom Technology MTSI.US 光通信器件 看好 高速光收发芯片龙头,适配 1.6T 光模块迭代,受益 AI 数据中心光互联升级 美光科技 MU.US 存储芯片(DRAM/NAND) 上调目标价 + 业绩预期 存储行业上行周期,DRAM/NAND 价格上涨,AI 服务器高带宽存储需求激增 希捷科技 STX.US 硬盘驱动器(HDD) 上调至 “跑赢大盘” 企业级 HDD 需求高增,受益 AI 冷数据存储扩容,价格回升带动盈利改善 西部数据 WDC.US 硬盘驱动器(HDD)+ NAND 上调目标价 + 业绩预期 HDD 与闪存业务协同,AI 数据中心对大容量存储需求支撑业绩增长 闪迪 SNDK.US 存储芯片(NAND) 上调目标价 + 业绩预期 闪存价格上行,嵌入式存储适配 AI 终端与边缘计算,份额持续提升 二、核心投资逻辑深度拆解 AI 基础设施瓶颈驱动刚需:AI 大模型训练 / 推理对算力、带宽、存储的需求呈指数级增长,光模块(连接)、存储芯片(算力保障)、硬盘(数据存储)成为三大核心瓶颈,相关企业迎来量价齐升周期。例如,AI 服务器存储需求量是传统服务器的 8-10 倍,800G/1.6T 光模块在 AI 集群中渗透率快速提升。 存储行业历史性上行周期:DRAM、NAND 闪存及硬盘产品价格自 2025 年起持续上涨,主要因国际大厂减产、AI 需求爆发导致供需失衡。法巴判断该周期具备持续性,2026 年价格仍将维持高位,带动存储厂商业绩高增。 交付周期明确提升业绩确定性:2026 年服务器、网络及存储全生态的交付周期更清晰,订单能见度提升,企业产能规划与盈利预测准确性增强,降低了投资不确定性。 定制化 AI 服务器需求高增:GPU 架构 AI 服务器成为主流,对高速光模块、高带宽内存、大容量存储的定制化需求推动相关供应链企业技术迭代与订单增长,法巴预计 2028 年 AI 服务器占比将超服务器市场 50%。 三、业绩预期与核心催化 业绩上调核心依据:法巴上调美光、闪迪、希捷、西部数据等目标价与业绩预期,主要基于存储价格上涨与 AI 需求放量。例如,希捷因 HDD 价格回升与 AI 冷数据存储需求,2026 年营收增速预计达 15%-20%,毛利率提升 3-5 个百分点。 关键催化事件 2026 年 Q1-Q2:北美云厂商(亚马逊、微软、谷歌)资本开支计划公布,AI 服务器订单落地,带动光模块与存储采购; 存储价格季度报告:DRAM/NAND/HDD 价格持续上涨,验证行业上行周期; 技术迭代:1.6T 光模块量产、HBM3/HBM3e 存储芯片出货量提升,驱动相关企业业绩增长。 四、风险提示 行业竞争加剧:光模块与存储芯片领域竞争激烈,价格战可能压缩毛利率,如 1.6T 光模块厂商扩产导致价格下滑风险。 技术迭代不及预期:AI 服务器架构变化、存储技术(如存储级内存)突破可能影响现有产品需求,如 HDD 被 SSD 加速替代的风险。 宏观与政策风险:全球经济波动导致云厂商资本开支缩减;半导体出口管制政策变化影响供应链,如存储芯片与光模块核心器件供应受限。 产能释放风险:存储芯片与硬盘厂商产能扩张进度不及预期,无法满足 AI 需求,或产能过剩导致价格回调。 五、A 股相关核心标的补充(适配国内投资) 企业名称 股票代码 细分赛道 核心逻辑 业绩弹性 中际旭创 300308 高速光模块 800G/1.6T 光模块全球龙头,绑定英伟达 / 微软,订单排至 2026 年二季度 2026 年营收增速预计 30%-40% 天孚通信 300394 光器件 光引擎与高速光组件龙头,配套头部光模块厂商,技术壁垒高 毛利率稳定在 40% 以上 澜起科技 688008 内存接口芯片 DDR5/Chiplet 技术领先,AI 服务器内存带宽升级核心受益 2026 年净利增速预计 40%-60% 兆易创新 603986 存储芯片 NOR Flash 全球前三,利基 DRAM 与长鑫存储协同,适配 AI 服务器 存储业务收入同比增长 27%(2025 年) 江波龙 301308 存储模组 大容量存储模组覆盖 AI 场景,国产替代加速 2026 年营收增速预计 25%-35% 深科技 000021 存储封测 HBM3 封装技术突破,AI 高端存储封测需求高增 封测业务毛利率提升 5-8 个百分点 六、投资策略建议 核心配置:美股首选 CLS、ANET、CRDO、STX、MU,A 股重点关注中际旭创、澜起科技、兆易创新,把握 AI 基础设施瓶颈带来的量价齐升机会。 波段操作:利用存储价格周期与云厂商资本开支节奏,在业绩披露季与行业催化事件(如技术发布会、订单公告)前后调整仓位。 风险对冲:配置光模块与存储芯片龙头的同时,关注散热(英维克)、PCB(沪电股份)等配套企业,分散单一赛道风险。太空放人止跌,芯片封测高开被获利盘落袋,尾盘封测和内存都有明显回补。国内封测,尤其是先进封测目前还没有听到公开的涨价消息,因此有涨价预期。通富,长电,深科技,甬矽电子等先进封测,最近走势都有明显异动。2.5D和3.0D的封装技术,毛利可到达30%左右,明显高于传统封测的电子厂模式。台积电的扩产,国内分别有响应扩产计划的目前有通富和甬矽电子。平均股价创出新高,上证连续6个交易日收盘波动控制住0.4以内。调整接近尾声。但市场并不急于拔高估值,依然等业绩催化。
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