爱立信用AI帮T-Mobile提了15%——它自己的利润被AI的芯片账单砍了79%

5月12日，爱立信和T-Mobile宣布了一件事：AI-native调度器进入大规模商业试验，覆盖洛杉矶、纽约、新泽西、盐湖城四座城市，下行吞吐量最高提升15%，频谱效率提升接近10%。

这个消息发出的25天前，爱立信Q1 2026财报在斯德哥尔摩公布了。

一、你以为这是AI-RAN起飞的信号

AI-native，这是设备商梦寐以求的叙事升级。从卖硬件到卖软件，从卖基站到卖智能——如果这条路跑通，爱立信的毛利率和定价权都应该往上走。

T-Mobile是北美第一大运营商，选爱立信做AI-RAN首发，意味着技术背书。KDDI在日本同步启动了2800个基站的AI上行优化试验，4G上行提升9.6%，5G上行提升3.1%。印度Airtel签了多年NOC管理服务合同，把全印度的4G和5G网络运维交给爱立信管。

三个大客户，三个不同维度的AI布局，看起来像是AI-RAN商业化的加速信号。

但翻开同期财报，第一张表就把这个叙事打了一个巴掌。

净利润，9亿克朗。去年同期，42亿。同比跌了79%。

这不是爱立信出了事故，也不是客户跑了。财报里每一行数字都解释得很清楚：Q1重组费用高达38亿克朗（去年同期只有3亿），汇率逆风在EBITA层面吃掉了22亿——这两项叠加，几乎抹平了所有经营利润，净利润自然跌到只剩9亿。

但这份财报里有一句话，几乎被所有报道的导语跳过了。

CEO Börje Ekholm在Q1发布会上说：

"We are facing increasing input costs, especially in semiconductors, caused in part by AI demand."

翻成白话：AI需求推高了芯片价格，爱立信的采购成本在涨。

财报发布会的Q&A环节，CFO Lars Sandström接着补了一刀：这个压力"could continue to raise costs throughout the year"——可能全年持续。

爱立信在对外卖AI-RAN，AI在对内涨爱立信的成本。

Networks业务的调整后毛利率从51.0%降到50.4%，原因是"supply chain resilience actions"——供应链韧性成本，说得含蓄，但指向的是同一件事：AI需求抢占高性能芯片产能，爱立信的设备采购成本在承压。

有一个逻辑值得单独说。

T-Mobile用AI调度器，省了频谱，提了吞吐量，这个价值落在T-Mobile口袋里——转化为更低的spectrum capex或者更高的用户体验。爱立信拿到的，是设备+软件license的增量收入。

但爱立信生产这套AI-native调度器的硬件底座，跑在它们自己的TCO-optimized基站硬件上，这些硬件里有高性能DSP和专用AI算力模块——而这类芯片的采购价格，恰好因为与大模型训练所用的GPU同台竞争稀缺产能，已经在涨。

AI帮爱立信的客户赚钱，AI帮爱立信的供应商赚钱，爱立信夹在中间。

这不是一家公司的困境，而是这个位置的困境。

这也是为什么爱立信CEO说"flattish RAN market"——全球RAN市场预计平稳，没有明显增长。赢得更多市场份额（VMO2英国5年大合同、AT&T 140亿美元合同、印度Airtel NOC），是在存量里抢份额，不是在等一波新增量。

87,521人——这是2026年3月31日爱立信的员工总数，比三个月前少了1305人。财报里对全年的表述只有一句话："重组费用预计维持在较高水平。"

但Q1的R&D重组费用是26亿克朗，占重组总费用的绝大部分。这不是在裁AI-RAN方向，恰恰相反——这是在把资源从其他方向腾出来，往AI-native网络软件集中。

从财报看，Networks调整后EBITA仍然是 19.3%，是三个业务线里最高的，也是爱立信真正的利润来源。这个方向没有被放弃。

判断坐标就一句话：你做的事，是帮AI在基站里跑起来，还是其他？

AI-native调度器、链路自适应、频谱效率优化、5G Advanced软件——这条线在被保护。NOC托管、网络运维自动化——这条线在扩。

在这两条线以外的地方，保持清醒就好。

这类新闻，在设备商做过研发的人，感受会有点复杂。

不是因为这件事不好，是因为它太好了——好到你会想起，自己当时也在做类似方向的东西，在某一个组里。然后那个组被通知重组了。

洛杉矶和盐湖城的基站上，那条频谱效率曲线在往上走。38亿重组费用里，有一些人离开了。两件事发生在同一家公司，同一个季度。

你希望这件事成功，但你不在这张账单的受益侧。

爱立信上海当时关门是什么感觉，我写过。今天这篇，是同一家公司的另一面。

可以翻我前几篇：

👇 爱立信的AI-RAN在美国和日本的基站上跑起来了。国内这条线，你是哪种处境呢？咱们留言区聊聊。

（A）在华为/中兴，这个方向我们确实在做，但不太一样（B）在外企，AI-RAN基本是看别人的事，跟我的岗位关系不大（C）在运营商，等设备商来推，自己还没感受到（D）在国内厂商或研究院，说不清楚国内的AI-RAN到底走到哪一步了

信息来源

净利润9亿克朗（同比跌79%）、重组费用38亿克朗（其中R&D重组26亿）、有机增长6%、Networks调整后EBITA margin 19.3% vs 21.0%、员工数87,521：爱立信《Q1 2026季报》，2026年4月17日
CEO Börje Ekholm原话 "increasing input costs, especially in semiconductors, caused in part by AI demand"：爱立信《Q1 2026季报》书面文件，2026年4月17日
CFO Lars Sandström "could continue to raise costs throughout the year"：爱立信Q1 2026财报发布会Q&A环节，2026年4月17日（来源：Yahoo Finance / Mobile World Live 等媒体现场报道）
AI-native Scheduler商业试验，下行吞吐量最高提升15%，频谱效率提升接近10%，覆盖洛杉矶/纽约/新泽西/盐湖城：Ericsson + T-Mobile新闻稿，2026年5月12日
KDDI AI上行优化试验：2800个基站，4G上行+9.6%，5G上行+3.1%，5G SINR改善27%：Ericsson + KDDI新闻稿，2026年5月11日
VMO2英国5年RAN合同：爱立信新闻稿，2026年3月31日
"重组费用预计维持在较高水平（elevated levels）"：爱立信《Q1 2026季报》，2026年4月17日

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