半导体+电力双轮驱动!AI产业链继续活跃!

一、沪指涨近1%，即将快速向上？

昨天我们提到【沪指在20天线附近收出缩量假阳线，短期呈现止跌迹象】，今日市场便迅速给出回应--沪指低开高走，收出涨幅近1%的中阳线，结束三连跌。

这一走势验证了我们此前的判断：大盘此前的快速调整，主要是受海外不确定因素扰动，主力借机完成一次强势洗盘。

从盘面来看，沪指在4100点上方多次回踩均获得有效支撑，并在4110-4140点区间构筑了一个较为坚实的震荡中枢，尾盘多头尝试脱离这一中枢向上拓展空间，短线角度而言，突破后通常还有回踩中枢上轨确认的需求，若回踩后能够再次放量上攻，则后续行情值得期待。

短期技术位关注：强支撑位位于中枢上轨4140点一线，对应日线级别即20天均线附近；上方压力位在4190-4200点区域，这是前期震荡平台的下轨位置。

若无法有效突破，市场仍存在回调压力，因此，今日的中阳线目前暂以超跌反弹看待，想要真正确立强势，仍需后续量能的持续配合。

二、板块热点：半导体与电力双轮驱动

1、半导体方面，MLCC以6.2%的涨幅领跑，核心逻辑在于：旺盛的AI芯片需求导致高端MLCC供需偏紧，并压缩消费类MLCC供货，促使部分代理商展开预防性囤购，供应商则以调价回应，中金公司认为，AI服务器2026/2027年MLCC需求量约为726亿颗/1367亿颗，同比增长87%/88%。

半导体设备、先进封装、光刻胶、硅片、存储芯片、AI芯片等分支也有不错表现，催化因素来自长鑫科技5月17日更新科创板IPO招股说明书，业绩进入规模化释放阶段。此外，下游AI算力芯片、HBM及先进存储等领域产能扩建需求旺盛，海外先进设备对华出口受限之下，国产替代逻辑不断加强，半导体上游设备板块持续走强。

2、电力：“算电协同”商业化落地，打开估值新空间

与半导体形成双轮驱动的是电力板块，今日电力板块大涨3.4%，景顺电力ETF(159158)大涨4.2%，电网设备、绿电等分支同步走强，板块内掀起涨停潮。

核心催化来自一则标志性事件：国内首次把大型数据中心作为柔性可调负荷，通过虚拟电厂聚合直接参与电力现货市场并完成结算。这标志着“算随电动、算电协同”从概念正式进入商业化落地阶段，为电力板块打开了全新的估值空间。

与此同时，全球AI算力需求持续高增，大摩预警数据中心将出现55GW电力缺口--“算力的尽头是电力”这一逻辑正在被市场重新定价，电网、绿电等刚需方向迎来价值重估。

3、光模块：午后反弹，分化中现韧性

光模块概念股午后反弹，同时带动液冷、PCB、算力等走强。但需注意，这一反弹发生在早盘大幅回调之后，板块整体仍呈现剧烈分化，算力这个方向最大问题是涨幅太大，获利盘较多，这个时候不妨多去关注低位分支，比如相关的设备、检测仪器、化工材料、封装等。

三、总体来看：市场并未脱离科技线，而是在科技内部进行再平衡，从光模块→半导体设备→电力的轮动路径，反映了资金从“估值高位+业绩兑现压力”向“估值低位+政策催化”的迁移逻辑。后续需重点关注这一轮动能否持续，以及新的领涨板块能否带动市场人气全面恢复。