夜雨聆风今天科技股再次巨震，上周会员策略会已经连续发出预警，起到有效防护的朋友请在评论区见证。
唯一鹤立鸡群的就是AIPC概念和软件股，原因是全球带货王黄仁勋在GTC Taipei的精彩表演。
GTC的全称是“GPU Techology Conference”，毕竟英伟达是做GPU的公司。但是，我怀疑明年开始GTC要改名，因为英伟达的产品线明显拉长，不仅做GPU，还要做CPU，也要干端侧。以后再叫GTC就不合适了。要么改名AITC，或者直接NTC算了。
今天的Jensen的solo重点在于生态展示，给岛上的生态伙伴站台（生态从10家增长到150家）。主题演讲内容，我在之前的文章（《AI五层蛋糕》2026.3.13、《英伟达财报指引》2026.5.24）都讲过，并没有什么实质增量。
简单说就是：五层蛋糕，英伟达要一层层往上。
这是Jensen形容的的AI产业五层蛋糕：
（1）Energy（能源）：最底层，每个Token都需要实时电力，是AI的首要瓶颈。
（2）Chips（芯片）：NVIDIA传统强项GPU
（3）Infrastructure（基础设施 / AI工厂）：数据中心、供电、冷却、网络、机架、系统编排等——这是NVIDIA现在重点向上扩展的领域
（4）Models（模型）：AI模型
（5）Applications（应用）：最终创造经济价值的层（如Agentic AI、机器人、行业应用）
英伟达的传统核心优势是芯片层，去年从Blackwell开始已经扩展到基础设施，不再只是卖芯片，而是帮客户建造 AI Factory（AI 工厂）——这是基础设施层的核心。英伟达吃蛋糕的速度非常快，去年吃中间层，今年就要吃最上面一层。
应用层是直接面对用户的，最大的场景是：个人电脑PC、自动驾驶汽车、机器人。PC是目前体量最大的应用，所以英伟达先吃这一块——搞AIPC，让用户可以直接在本地运行AI。
所以现场，英伟达联手微软发布了pc芯片n1x。至此，统治江湖数十载的Wintel神圣同盟，风雨飘摇。
(算力对标5070，台积电3nm，2.5D先进封装)
传统PC和AIPC的主要区别是执行AI任务的硬件能力，于是今儿全球真假供应商都出来蹭了。也有人认为这是一个伪需求，除非端侧AI出现杀手级应用，不然看不到大规模更换高性能电脑的必要性。
(供应链一图流已铺天盖地，注意辨别真伪)
AIPC之后，肯定是汽车(机器人)，英伟达已经有很多布局，比如Alpamayo模型，以及配套的Hyperion平台。自动驾驶时代，英伟达绝对不会缺席。
上述这些，其实都不是新闻，只是资本市场喜欢"旧瓶新装，共襄盛举。"
引起我关注的是，Jensen近期频繁唱多软件行业:
他强烈反对AI会取代软件公司，认为AI Agent会让软件公司迎来最佳时代，每一家SaaS公司都将转型为AaaS（Agent-as-a-Service) 。现在是创建软件公司最好的时代，前提是软件必须设计成被Agent直接调用。
于是，今天颓废已久软件股全面起飞，一方面是物极必反，硬件和软件的走势，都太极端了。从终局思维看，大模型是赋能软件还是吃掉软件，目前尚无定论。但有一点值得特别注意。美国的saas公司是市场严选出来的，赚真钱的。拿大A的一些to政企，常年亏损的传统项目型软件公司去映射，并不明智。
