照例先说下，本次专家调研提及的公司有 英特尔、戴尔、超微、华为、三星、博通、盛科通信、字节跳动、阿里巴巴、安费诺、泰科电子、莫仕、立讯精密、风华高科、三环集团。下面进入正文。

一场关于算力底座的“军备竞赛”正在2026年夏天全面打响。

当国内超节点方案即将规模化部署的消息传来，整个AI服务器产业链的神经被瞬间绷紧。从一颗芯片到一根线缆，从电源模组到电容电感，几乎所有核心元器件都迎来了涨价潮。更有甚者，博通连续三次提价50%，单颗芯片价格直逼两万美元。

这背后，是AI算力需求井喷与供应链重构的深层博弈。我们与行业专家深度对话，为你拆解这场全产业链变革的最新动向。

一、CPU市场：X86统治下的隐形涨价

“与上月相比，服务器CPU市场没有太大变化。”专家开门见山。

价格方面，直销渠道维持在官网价的4.5折到5折，但渠道市场已出现约5%的轻微下跌。原因很微妙——“部分供应商能从马来西亚、东南亚及欧美地区将货物调入大陆市场”，同时国内厂商通过采购戴尔和超微的HPC进行拆机，也补充了货源。

值得注意的是，英特尔的产能本身并不紧张，其供应紧张的核心是“供货策略向欧美地区倾斜”。

而在ARM架构的渗透问题上，国内互联网及众多行业公司的上层应用软件均基于X86架构开发。即便在X86供货紧张时，企业也倾向于切换至国产的X86架构CPU，而非ARM架构CPU，因为后者涉及的软件应用维护和更改成本及风险过高。

华为等国产厂商除外，ARM架构在大陆互联网市场几乎失语。

二、存储市场：DDR5价格拐点提前到来

DDR5内存市场的信号已经亮起红灯。专家透露，以64G容量为例，全新现货含税价格约为18000元人民币，拆机新件价格为16000元人民币。

更令人关注的是未来走势——“预计到2026年第三季度，市场将迎来新一轮缺货，整体价格将上涨15%。”

三星等主要厂商在第三季度对DRAM和NAND的价格上调计划未变。此前市场预期的价格涨幅放缓节点，已从三季度推迟至四季度。“届时官方合约价或将与现货价逐步持平，这表明供需紧张程度仍在加剧。”

这意味着，存储芯片的涨价周期可能比预想中更长。

三、交换芯片：博通“三次加价50%”引爆市场

“国内超节点方案预计2026年七八月份开始规模化部署。”这一刻，以太网交换芯片的供需格局彻底改变。

博通近期透露的重磅消息让行业震动——计划在现有成本基础上再次提价50%，这将是连续第三次提价50%。单颗芯片价格将达到16000至17000美元。

对于国内一线互联网核心客户，博通芯片的交期仍维持在52周左右。不仅仅是交换芯片，相关的连接器、电容、电感等电子元器件也已出现涨价趋势，但尚未达到缺货状态。

国产替代能否接住这波浪潮？专家表示，盛科通信的国产交换芯片在字节跳动和阿里巴巴的导入进度较快。其当前的出货量主要由下游客户的实际需求订单决定，并非受到上游产能不足的限制。

四、电源方案：从3.3kW到8kW的技术跃迁

服务器电源正在经历一场从单节点到集中式的技术革命。

服务器电源方案正在从单节点电源向集中式供电（Power Shelf）演进。在功率等级上，目前主流方案从3.3千瓦向5.5千瓦过渡，下一阶段的预研方向是向8千瓦演进。

以GB200服务器机柜为例，总功耗约为140千瓦，采用3.3千瓦的电源，配置两组Power Shelf，每组安装24个电源，总计48个电源。

而Rubin平台的电源方案仍在选型阶段，主要在评估两种方案：继续用3.3千瓦电源但增加至四组Power Shelf，或升级至5.5千瓦电源使用两组Power Shelf。

这对被动元器件意味着什么？翻天覆地的变化。

过去的单节点电源不需要使用大电流MLCC，只需通用型号即可。而现在转向集中式供电方案，电压升高，因此需要使用高容量、大电流的MLCC。

除了高容量的MLCC（钽电容），另一类需求显著增加的被动元器件是TTRV2大电流电感。这些元器件是未来产品的关键物料，应用范围涵盖四个核心部分：服务器主板、GPU、电源以及交换机板。

五、MLCC的国产替代：30%份额的突围战

近期高容量MLCC的价格已经上涨10%至15%。价格波动相对有限：

大型互联网公司的上游服务器供应商，通常会通过签订框架协议来锁定供应量和价格。此外，这类MLCC的单价较低，最贵的型号约在0.1美元，大部分仅为几美分。

更关键的是，能够生产的厂商以及可行的国产替代厂商较多。风华高科、三环集团等国内厂商已具备生产能力。

目前AI服务器领域主要使用的还是海外产品，但如果海外产品涨价幅度过高，便会切换至国内供应商。在整个互联网终端客户的需求中，国产MLCC的份额占比大约为30%至35%。风华高科在国内市场中处于领先地位，全球范围内也能排进前十。

这场涨价潮，恰恰是国产替代的窗口期。

六、连接器：安费诺带头涨价20%，立讯精密跟涨

连接器市场同样迎来涨价风暴。专家指出，连接器市场预计迎来价格上涨，涨幅约20%。“这并非因为供应紧缺，而是源于需求增长以及上游原材料供应商的涨价。”

涨价存在内外资厂商差异——安费诺、泰科电子、莫仕等海外厂商涨幅约20%，而国内厂商如立讯精密的涨价幅度预计在10%至15%左右。

涨价主要集中在高速互联线缆领域。由于“安费诺仅向莫仕、立讯精密等少数几家厂商授权”，安费诺的涨价会直接带动这几家授权厂商相应提价。

一个值得注意的细节：尽管厂商对外宣称涨价是为了传导上游成本压力，但专家判断：“他们更有可能是借整体物料行情上涨的机会提升自身利润。一个佐证是，目前他们只提出涨价，而并未延长交货周期，这表明产能尚未达到紧缺状态。”

扩产意愿不强的背后，是对利润的追求。

连接器厂商的扩产周期相对较短，在有条件的情况下，大约3个月到半年时间即可完成。但专家强调，“在当前的大环境下，厂商的扩产意愿并不强烈，他们可能更倾向于通过维持现有产能来抬高价格，从而赚取更多利润。”

与电感、电容这类单价较低的元器件不同，高速信号线缆的涨价对服务器成本的影响更为显著。“一颗大电流电感单价约0.1美金，其价格波动对整机成本的影响最多只有两到三个百分点。而一根长度为455mm或865mm的高速信号线缆，目前含税价格约400多元人民币，若涨价20%，其成本增加的感知会非常明显。”

七、光模块与超级电容：预期的博弈

关于光模块的需求预期，目前尚未上调。但专家指出：“根据海外互联网行业的经验，这类需求的调整通常会在六、七月份被市场感知到。”

“届时厂商会确定下半年的资本支出冲刺数量，并为明年（2027年）上半年的订单开标，从而引发一轮集中的需求释放。”今年的时间点可能会推迟到7月左右。

至于超级电容，情况则截然不同。专家直言：“超级电容并非服务器的必需品，其市场占有率和未来用量预计都将不高。”

“无论是主流的服务器方案还是AI服务器方案，都基本不使用超级电容。其所提供的毫秒级掉电保护功能，现在已能通过外部的基础设施（如电网基建）来实现。”超级电容的现状是：“供应不缺货且非必要。”

涨价潮下的产业重构

当博通连续三次提价50%，当DDR5价格预计上涨15%，当MLCC和连接器全线上涨——我们看到的不仅是短期供需失衡，更是全球AI基础设施全面重构的缩影。

对于国内供应链而言，这是一场危与机并存的战役。风华高科、三环集团、立讯精密、盛科通信等国产厂商，正在抓住海外巨头涨价留下的市场空间。国产MLCC已占到30-35%的份额，国产交换芯片正在加速导入，国产连接器也在跟随涨价潮分一杯羹。

但真正决定产业格局的，仍然是技术创新能力。从单节点电源到Power Shelf，从3.3kW到8kW，从112G线缆到800G/1.6T光模块——每一个技术跃迁，都在重新定义供应商的竞争力。

在这场没有硝烟的战争中，只有掌握核心技术的企业，才能笑到最后。

以下是调研提纲，欢迎加入大部队一起在星球深入研究原文！

Q：相较于一个月前，目前服务器 CPU 市场的价格、货期以及供需情况有何变化？

Q：在中国大陆市场，ARM 架构 CPU 与 X86 架构 CPU 的市场份额分布情况如何？为何 ARM 架构 CPU 在大陆互联网行业的市场渗透率较低？

Q：目前 DDR5 内存市场的现货价格、长协价格以及未来价格走势预期是怎样的？供需紧张的状况是否有所变化？

Q：随着国内超节点方案即将进入规模化阶段，以太网交换芯片的供需、价格及交期情况如何？

Q：国产交换芯片厂商盛科通信在 2026 年下半年出货情况？

Q：当前服务器电源方案的技术演进趋势是什么？

Q：AI 服务器电源对电容、电感等被动器件的技术要求是否与服务器内部其他器件看齐？

Q：AI 服务器电源是否为 MLCC 带来了纯粹的需求增量？具体原因是什么？

Q：近期高容量 MLCC 的价格走势如何？其价格波动受哪些因素影响？

Q：在 AI 服务器使用的高容量 MLCC 领域，国产厂商的供应能力和市场导入情况如何？

Q：连接器市场的近期动态是什么，特别是价格方面？

Q：连接器涨价在不同厂商间是否存在差异？哪些细分领域和厂商受影响最大？

Q：近期连接器终端价格上涨，是单纯由上游成本驱动，还是对立讯精密这类厂商的利润率有所增厚？

Q：连接器厂商的扩产周期是多久，当前他们扩产的意愿如何？

Q：关于光模块的需求预期，例如 2026 年 800G 和 1.6T 合计九千万只的预测，近期是否有上调？

Q：高速信号线缆的供应情况和价格趋势如何，其价格变动对 AI 服务器的整体物料成本影响有多大？

Q：超级电容在 AI 服务器电源方案中的应用现状和未来前景如何？

Q：超级电容在服务器中是否为必需品，其掉电保护功能是否有其他替代方案？