夜雨聆风6 月光通信板块单日主力净流入 159.48 亿元，中际旭创、天孚通信盘中大涨，800G/1.6T 光模块订单排期至 2027 年，全球 AI 数据中心扩容持续拉动硬件刚需。伴随海外云厂商资本开支加码 + 国内算力基建落地，光通信彻底摆脱短期震荡，开启业绩兑现驱动的中长期上行行情。
一、核心催化：三件大事驱动板块走强
海外头部云厂商追加 1.6T 光模块采购大单，国内头部厂商拿到七成以上国产化订单； 国内东数西算二期工程开工，骨干网、算力中心建设拉动中低速光通信增量； 高速光芯片国产替代提速，本土芯片批量导入头部光模块厂商供应链。
二、产业链全景：四大环节全线受益
光模块龙头：中际旭创、天孚通信、新易盛，海内外订单持续放量；光芯片国产：源杰科技、长光华芯，自研芯片逐步实现批量供货；光纤光缆：亨通光电、长飞光纤，算力干线建设拉动线缆需求；配套器件：连接器、无源器件厂商，跟随整机订单同步放量。
三、资金与估值：机构持续加仓，估值处于修复初期
资金验证：通信全板块净流入 192 亿，光通信占比超 83%，公募连续 4 个季度加仓赛道；估值低位：板块龙头经过阶段性调整，PE 回落至 25-32 倍，性价比凸显；业绩确定性：高速光模块单价企稳上行，头部企业 2026 年净利润同比增速 50%+。
四、风险与避雷：两类个股坚决回避
只蹭光通信热点、无量产产能、依赖外购芯片的空壳概念股；短期连续暴涨、透支全年业绩、估值泡沫化的高位小票。
五、布局策略：龙头锁仓 + 低位配件分批布局
龙头重仓：中际旭创、天孚通信，订单确定性拉满；低位细分：光纤光缆、无源器件滞涨标的，补涨潜力大；节奏：逢板块震荡回调分批低吸，中线持有等待中报业绩落地。
AI 算力建设周期远未结束，光通信作为算力底层硬件刚需，大额资金持续进驻，景气主升浪稳步推进，低位布局坐享订单落地红利。
